9月22日，腾讯、小米前后脚发布公告称继续回购。前者当日回购260万股公司股份，耗资约2511.78万港元；后者当日回购124万股，回购价格为279.4-285.2港元，共耗资约3.5亿港元。
对于腾讯、小米的做法，市场并不感到意外，今年以来，港股已经掀起多起大规模回购潮。数据显示，港股年内回购金额更是已远超去年全年，两个市场回购金额排名前十的20家公司年内合计“扫货”576亿元。
具体到个股上，截至9月20日，腾讯已经连续22个交易日回购，而每个交易日用于的回购金额，也由年初的每个交易日2亿元上升至3.5亿元左右。根据万德数据，今年以来，腾讯已在回购上花费177亿港元，位列港股回购榜第一名，当值无愧的“回购王”。
小米2022年初至今已回购30多次。其中，仅在9月已经回购14次，累计回购金额超4.88亿港元。
而在更早之前，阿里已经宣布250亿美金的回购计划。
一般来说，回购是最直接的提振市场信心的动作。在市场低迷时期，上市公司回购股份有助于提振市场情绪和风险偏好，其最终目的是增加公司价值。
但从结果来看，股价面对回购的刺激仿佛已经脱敏。
从最新的股价来看，腾讯股价已经跌破280港元，股价创2018年11月以来新低；小米已跌破10港元每股，回归2019年谷底水平；美股阿里跌26.21%，港股阿里跌27.50%。
这也让很多投资者疑惑不解，为何回购失灵了？
用户增长红利到顶，加上美经济增长趋势或随加息而瓦解，及企业自身的一些资本动作，如软银抛售阿里、腾讯大股东减持等多重因素，都一定程度上会影响市场信心。
照这么说，回购还有意义吗？当然有意义，且意义重大。
历史经验告诉我们，大规模回购潮更可能是未来股价上涨的先行信号。
海通证券研究显示，2005年以来，港股共经历五轮回购潮，均在市场大幅下跌和估值处于低位时开启。但历次回购潮之后港股往往企稳回升，后续恒生指数和恒生科技指数均能带来较好的回报，1 年后平均累计涨幅分别为 19.0%和 52.9%。
以腾讯为例，在其从2005年至今的7轮回购中，都会经历涨幅。比如在第二次到第六次回购期间股价的涨幅平均值为-1.84%，中位数是-0.95%。回购开始半年后的涨幅平均值为28.64%，中位数为25.89%，回购开始一年后的涨幅平均值为50.8%，中位数为35.04%。
从资本动作来看，以腾讯、阿里为代表的港股，仍然是投资者加仓的首选。
近日，全球最大的主动资产管理机构之一富达国际，其旗下中国股票基金发布了截至8月底的持仓情况。
数据显示，截至8月末，富达国际旗下中国消费动力基金的前十大重仓股分别为腾讯控股、阿里巴巴、贵州茅台、美团、友邦保险、蒙牛、银河娱乐、中国平安H股、京东、申洲国际。8月期间，该基金全面增持了腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东等互联网股票，其中，腾讯控股、阿里巴巴增持幅度相对较大，增持腾讯控股6.36%持仓股份，期末持股市值为4.17亿美元，增持阿里巴巴10.11%股份，期末持仓市值为3.39亿美元。
富达国际旗下中国焦点基金对互联网股票的加仓幅度更大，增持幅度高达61.18%，期末持仓市值达1.63亿美元，为该基金的第一大重仓股。同时基金将美股阿里巴巴移仓至港股，8月减持阿里巴巴ADR7.12%股份，同时增持港股阿里巴巴17.66%股份。建设银行、招商银行、工商银行等金融股也同样获基金增持不少股份。当前该基金的前十大重仓股分别为腾讯控股、建设银行H股、阿里巴巴、阿里巴巴ADR、中国人寿H股、招商银行H股、工商银行H股、百度ADR、联想集团、东风汽车H股。
此外，政策回暖及国内经济复苏的动力，诸多利好消息的不断出现，无疑都给了他们回购的底气和勇气，因此，咱们都别着急，让子弹多飞一会。
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