昨日大盘全天低开低走，截至收盘，沪指跌1.12%，深成指跌1.54%，创业板指跌1.51%。北向资金全天净买入7.87亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.18%，纳指涨2.48%，标普500指数涨1.76%。
在今日的券商晨会上，中泰证券指出，短期内倾向于调整延续，风格上依然偏向中小盘成长；中信建投认为，GPT-4发布，图片/视频应用、游戏和虚拟人有望加速融合；中信证券认为，如何看待光伏硅片价格上行。
中泰证券：短期内倾向于调整延续，风格上依然偏向中小盘成长
如果说春季行情的驱动因素是数据、业绩真空期中的各项预期那么3月下旬至4月，随着经济数据陆续出台和财报披露，驱动力将向经济与业绩基本面过渡。而从目前的情况来看，前瞻指标指向A股盈利周期仍处于磨底阶段，这会导致本轮始于预期纠偏的市场调整时间拉长。海外因素对风险偏好的冲击不必过度担忧，但对资金面的影响值得持续关注。近期SVB的破产引发市场担忧，这里需要提示的是SVB的破产跟联储加息节奏较快是有关联的，因此需要防范后续点状风险爆发，资金回流的风险。后市风格会如何演变？胜率方面，短期依然偏向中小盘成长，中期预计逐渐向大盘成长过渡。此外，中期可以更乐观一些。一是A股上涨的胜率将持续提升。这主要来源于A股盈利周期的触底回升。 二是A股的赔率依然有较大吸引力。
中信建投：GPT-4发布，图片/视频应用、游戏和虚拟人有望加速融合
GPT-4在理解能力、图片和文本的综合理解、定制个性等方面具有显著提升。对于应用领域而言，已经可以看到多模态模型帮助应用同时实现增收、降本增效的可能性。此前将现在类比为移动互联网爆发前夕，预计GPT-4将加速这一进程。“多模态+图片/视频应用”是应用发展的基座，“+游戏”将从改善需求看实现增收，同时为大型游戏减少研发费用，为中小型游戏减少营销费用，“+虚拟人”将解决行业发展受限于套皮等“伪需求”问题。
中信证券：如何看待光伏硅片价格上行
根据PVInfolink的数据，近日光伏单晶硅片的价格有所上行，其中182mm硅片的价格最高上涨至6.50元/片，平均价格为6.38元/片，平均上涨幅度为2.6%。在其他环节价格有所下行的情况下，光伏单晶硅片价格的上涨，一方面来自于行业需求和排产的提升，另一方面来自石英砂短缺和坩埚品质下降带来的硅片实际供应量下降。在供需偏紧的情况下，石英砂、坩埚和单晶硅片的价格有望上行。
东吴证券：技术创新系列深度-苹果MR搭载前沿技术，引领产业风向
投资要点：光学、显示与交互核心技术集合，多维度功能创新：苹果首款MR头显预计搭载Pancake光学方案、硅基OLED显示屏幕与眼球+手部追踪交互方式等核心技术，可以实现突破性系统级交互、FaceTime虚拟人物全身渲染、VR/AR模式平滑切换与悬空打字等创新功能，带来MR硬件沉浸性、交互性与舒适性全新体验。苹果M2芯片性能强大，为探索技术边界打下基础：M2芯片在图形处理、运算速度以及存储能力方面大幅增强混合设备的性能，为终端用户开放更多功能。混合设备芯片长期由高通XR系列垄断，苹果MR有望凭借其独特的生态链突出重围。苹果MR各环节采用顶级配置，引导产业链发展方向：苹果自研M2芯片使得MR头显集中搭载Pancake镜片、MicroOLED显示以及高效交互等多项顶级技术之后的综合体验值得期待。MR上游主要为设备零部件，芯片价值量占比35-40%居于首位，光学部件Pancake减少模组厚度，实现头显轻薄化，MicroOLED实现技术升级，性能显著提升，有望成为未来MR/VR主流方案。MR产业链中游为终端设备品牌方以及终端设备代工厂商，品牌厂商长期把持市场份额。下游应用场景不断拓展，催化设备迭代更新。投资建议：随着苹果MR产品的发布临近，市场对VR/MR/AR产业的关注度有望持续上升，同时我们对整个产业生态的发展前景持积极乐观的态度。整体来看，MR产业链投资思路大概分为两个维度——1)品牌直接供应商维度，以长盈精密(结构件)、东山精密(FPC)、高伟电子(摄像模组)、兆威机电(瞳距调节模块)、立讯精密(结构件/集成)、歌尔股份(结构件)、领益智造(功能件)等为代表，业绩弹性主要源自于紧密配合大客户MR眼镜迭代并期待下一代产品性价比持续提升(降成本、生态完善)带来出货量的显著增长；2)核心技术供应商维度，Pancake光学方案、MicroOLED显示有望成为产业确定性技术趋势，相关供应链核心公司有望长期受益，建议关注三利谱(Pancake贴合)、斯迪克(Pancake贴合、OCA光学胶)、京东方A(显示)、清越科技(MicroOLED模组)、华兴源创(MicroOLED检测)等。
平安证券：销售竣工明显回暖，投资开工延续疲弱
受益政策端持续发力、叠加疫后积压需求释放与市场信心修复，1-2月地产销售、竣工明显改善，后续有望延续。同时投资、拿地延续弱势背景下，未来政策环境仍将延续宽松。建议关注积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企越秀地产、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、万科A、金地集团等；同时建议关注物业管理企业及产业链机会，如保利物业、招商积余、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。
山西证券：1-2月社零表现优于市场预期，金银珠宝表现优异
纺织服饰板块，纺织制造方面，台湾鞋履制造及纺织成衣制造企业2月单月营收环比均有所改善，品牌库存去化仍在进行，建议优选与老品牌长期战略合作、新品牌拓展能力强的头部纺织制造企业，积极关注华利集团、申洲国际；23Q2露营旺季将至，同时建议关注运动户外用品标的浙江自然、牧高笛。品牌服饰方面，持续看好运动服饰需求的稳健性与国产运动品牌势能、产品研发实力的持续提升，建议关注波司登、安踏体育、李宁。黄金珠宝方面，看好中高端黄金珠宝消费的恢复弹性和头部品牌市占率的持续提升，建议关注今年渠道拓展有望加速，黄金品类持续发力的珠宝公司周大生。
天风证券：基建开门红，关注建筑央企/国际工程/房建产业链
1.基建数据开门红，23年1-2月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-5.7%/+9.0%/+12.2%/+8.1%。建议关注建筑央国企及“一带一路”相关国际工程业绩增长弹性和持续性，及地产产业链相关建筑建材公司经营改善。2、地产筑底阶段，基建各细分板块景气度仍高。1-2月交通仓储邮政投资同比+9.2%，其中铁路运输投资同比+17.8%，道路运输投资同比+5.9%，单月同比+5.9%。3、1-2月水泥产量基本持平，关注3月供需格局。1-2月水泥产量1.99亿吨，同比-0.6%。中长期看“双碳”+“双控”政策有望带动行业供给格局进一步优化。4、1-2月玻璃产量下滑，供需两端均存改善预期。1-2月平板玻璃产量15360万重量箱，同比下滑6.6%。考虑均衡状态下浮法业务的盈利与估值，以及新业务带来的额外成长性，我们认为当前仍可关注浮法龙头中长期投资价值。
本文源自证券之星
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