外汇天眼APP讯 : 眼下的黄金及其他几个市场与2016年的模式存在一些相似性，这也是ANG Traders认为空头论点仍然存在的理由。
正如2016年那样，黄金与ProShares两倍做空20年期以上美国国债ETF(TBT)“初冬至夏末”的负相关性依然有效。TBT逐步走高并形成低点上移，即使因地缘政治担忧而飙升。
黄金的RSI指标再次突破80。过去七次这种情况发生后，有五次金价在接下来的数月里下跌。
美国长期利率继续上升，而2年期利率保持稳定，且美元走软，后两个因素都支持金价因市场寻求避险而上涨。美元指数需要升至97.60上方，黄金才会重现2016年的跌势。
金甲虫指数(HUI)和金矿看涨百分比指数已经偏离了2016年的走势，但此时这种模式仍然是可以恢复的。
ANG Traders曾在上个月的文章中指出黄金与纽约联储海外逆回购操作之间的相关性。事实证明，联储增加了逆回购规模，金价的上涨维持了二者之间的正相关性。
2016年10月，当海外逆回购首次开始上升时，金价随之上涨，但到11月，当逆回购再次增加时，金价持续下跌，二者变成负相关性。这一次这种情况是否会再次发生尚不确定，但重复这种模式无疑是有可能的。另一种可能的情况是，逆回购再次减少，金价保持与它的正相关性，随之走低。
美国通胀保值债券(TIP)与黄金继续保持正相关，一如2016年。若这种模式再次上演，将预示金价下跌。
最后，黄金期货交易员的持仓情况也与2016年的格局相似。生产商和掉期交易商大举做空，而黄金基金经理(动能交易者)则大力做多黄金。2016年金价的走势对基金经理并不友好，这次可能会出现相同的一幕。
关于持仓情况的另一个有趣的事实是，掉期交易员的净空头持仓(超过20万)处在历史高位。上一次空头仓位创纪录是在2016年金价大跌15%前不久。若这一次出现同样的下跌，将使得金价跌至1300美元左右。
综上，ANG Traders认为，2016年的模式在多个市场上演。虽然这种模式未必会持续下去，但它在多种市场出现使得金价像2016年那样继续下跌的可能性加大。有鉴于此，投资者可以考虑做多GLD和GDX的看跌期权，或者买入做空黄金ETF，如GLL或DGLD。
上一篇
