第1章 据说炒股能赚钱，我能炒股吗
不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败！
——[美国]彼得·林奇
经验之谈
★成功，等于小的亏损加上大大小小利润的多次累积。
★做到不出现大亏损很简单，以生存为第一原则。当出现妨碍这一原则的危险时，则应抛弃其他一切原则。
做任何事都能赚钱，但根据帕累托最优的原则，你即使不能将这件事做到极致，也要做到前20%才可以。所以可以这样说，炒股可以赚钱，但你不一定能赚钱。怎样才能赚钱，要在这个市场上排进前20%名之内，而要能进入前20%，就需要认真学习相关知识，本书就带你进入炒股的大门。
1.1 指数大涨，现在还能买股票吗
我们总能听到要在股票下跌后买进，在上涨后卖出，这样才能顺应价值投资的规律。那么，现在股指已经涨起来这么多了，还能再买股票吗？图1.1所示为上证指数2013-05-07至2015-01-07的走势图。
图1.1 上证指数走势图
从2013年中到2015年初，上证指数从1849.65点上涨至3394.22点，上涨幅度达到83.5%。再看图1.1所示上涨的角度几近于垂直，这种情况下我们还能再继续买进股票吗？
我们可以正面回答这个问题，也可以换个想法来思考这个问题。我们先想一下为什么会有这样的疑问，因为涨多了我们就怕。哪怕你是从底位建的仓，涨起来都害怕回吐利润。有这样的一个统计案例，人们捡到一百元钱的喜悦并不能大于丢失一百元的痛苦。从这个案例可以看出，不论我们获得多少利润，哪怕有一点点的损失，我们也不会感到百分之百的快乐，这是非常不理性的。
再次面对我们提出的问题，正面的回答就是你不敢买进，因为你害怕亏损。根本问题并不是此时是否能买进的问题。那么决定此时能否买进的条件，不是我们想不想，而是应不应该。那再继续问，此时应不应该买呢，这就要由本书来提供答案了，如果现在只是上涨中继，那么没问题，可以继续买进。如果现在是阶段的顶点，那就再等一等，回调结束后再买进。如果现在已经在顶部了，那就不买了。可问题也来了，怎么判断现在的位置呢，本书自然会给你方法的。
换个想法来想这个问题，如果此时是顶部，已经不能买进了。那么股票市场就失去了操作的价值吗？并不是这样的，近些年我国推出了很多金融衍生品，例如融资融券、股指期货、沪港通等。融券和股指期货可以卖空，即使价格处于顶部，也可以通过卖空来赚钱。沪港通开通后，A股没有操作价值了，还可以做港股。所以方法越来越多，市场越来越大，赚钱的机会也会越来越多。
1.2 炒股的心理准备
世上任何成功，都要首先归结于理念上的成功，得益于正确的世界观与科学的方法论。投资股市，莫不如此。亲历多年血战，方知辩证一二。笔者十分认同这些至理名言，建议作为投资者的操行哲理，奉之为座右铭。
1.第一句话：当优秀成为一种习惯
这句话是古希腊哲学家，亚里士多德说的。如果说优秀是一种习惯，那么懒惰也是一种习惯。人出生的时候，除了脾气会因为天性而有所不同，其他的东西，基本都是后天形成的，是家庭影响和教育的结果。我们的一言一行，都是日积月累养成的习惯。好司机形成好的习惯，易出事故的司机，平时就有不好的习惯。不管你做什么事情，是否养成了良好的习惯，都会决定你的成败。
投资理财也是同样道理，当你养成了很好的投资习惯后，你会发现，在市场中稳定盈利，原来是这么容易。所以我们从现在起就要把优秀变成一种习惯，使我们的优秀行为习以为常，变成我们的第二天性。让我们习惯性地去创造性思考，习惯性地去认真做事情，习惯性地操作投资，习惯性地欣赏大自然。炒股的优秀习惯是什么呢？是正确的理念，加上良好的心态，以及按规则系统进行操作。必须放弃人们固有的念头，坚持客观交易，决不随心所欲和想当然。
2.第二句话：不要企图一夜暴富
事情的结果固然重要，但是做事情的过程更加重要，因为结果好了，我们会更加快乐，但过程使我们的人生更充实。人的生命最后的结果一定是死亡，我们不能因此说我们的生命没有意义。世界上很少有永恒（注解：生命本身其实只是存在，只有当你自己赋予你的生命，一种你希望实现的意义，因此享受生命的过程，就是一种意义所在）。
我们做股票，不能指望一夜暴富，而是延着正确的方向，用科学的方法，逐渐积累自己的财富，其中当然还有曲折、反复，但这些都阻挡不了我们前进的步伐。炒股的乐趣和成就，在于不断完善自我，不断接受挑战，最终达到自我价值实现和财务自由。
3.第三句话：不以一时成败论英雄
在人与人的关系，以及做事情的过程中，我们很难直截了当就把事情做好。我们有时需要等待，有时需要合作，有时需要技巧。我们做事情，会碰到很多困难和障碍，有时我们并不一定要硬挺、硬冲，我们可以选择，有的障碍绕过去，也许这样做事情更加顺利。
回到股市中，最大的难题是，如何评价一笔交易，何为正确，何为不正确。相关研究表明，某些情况下，非理性投资者实际上可以获得比理性交易者更高的收益，非理性投资者仍然可以影响资产价格。“按规则做，不赚钱也属于正确；不按规则做，赚到钱也算不上正确。”
打个比方，有的散户不愿止损，要死扛，恰好有一回运气好，股价又回升了，于是就会强化他的错误观念，说：“原来不止损才是对的，你们严格止损者反而输了钱。”这一观念始终矫正不过来。炒股票，一个错误观念，就是一个难关。难关不一一克服，人就提高不了。所以，在投资策略上，切记“赚钱的交易，不一定是正确的交易，不赚钱的交易，不一定是不正确的交易。”（你能想通了，那么恭喜你）
4.第四句话：谋定而动，知止而行
只有知道如何停止的人，才知道如何加快速度。滑雪的时候，最大的体会就是停不下来。刚开始学滑雪时没有请教练，看着别人滑雪，觉得很容易，不就是从山顶滑到山下吗？于是穿上滑雪板，哧溜一下就滑下去了，结果从山顶滑到山下，实际上是滚到山下，摔了很多个跟斗。然后才发现，根本就不知道怎么停止、怎么保持平衡。
最后经过反复练习，怎么在雪地上、斜坡上停下来，练了很长时间，才终于学会了在任何坡上停止、滑行、再停止。这个时候就发现自己会滑雪了，敢于从山顶高速地往山坡下冲。只要你能停下来，你就不会撞上树、撞上石头、撞上人，就不会被撞死。因此，只有知道如何停止的人，才知道如何高速飞驰。在股市上，那种比冲锋，比获利大（他们还会笑你这个专家只会停，不如他们会赚钱），到头来，最终将是比谁“死得快”。而知道如何退出，明白循序渐进，通晓克守空仓的，往往才是笑到最后的人。
5.第五句话：放弃是一种智慧，缺陷则是“恩惠”
放弃是一种智慧。当你拥有6个苹果的时候，都吃掉也只吃到了一种味道，那就是苹果的味道。如果你把其中的5个苹果，拿出来给别人分享，尽管表面上你失去了苹果，但实际上你却得到了其他人的友情。以后当别人有了水果的时候，也一定会和你分享，你会从这个人手里得到一个橘子，那个人手里得到一个梨，最后你可能就得到了不同的水果，不同的味道，不同的颜色。
“塞翁失马焉知非福”，所以说，放弃是一种智慧。笔者认为股市中，凡看不清的行情就应放弃，风险可能会大于收益的投资，也应该放弃，自己没能力做到的事（比如抓涨停板），更应该放弃。想通这个道理的人，一年就做一次行情足矣。
原则是：每一次放弃，都必须是一次升华，否则就不算为放弃；每一次选择，都必须是一次升华，否则就不要选择。缺陷是一种恩惠。有不少宗教修身信条也告诫人们，不要“因得而喜，因失而悲。”
不要感到某一次交易不完美，不要觉得鱼头、鱼尾都应该你拿，更不要指望把股市的钱都赚光。做人最大的乐趣，在于通过奋斗，去获得我们想要的东西，所以，有缺点，意味着我们可以进一步完美，有匮乏之处，意味着我们可以进一步努力。如果我们每天早上醒过来，感到自己今天缺点儿什么，还需要追求，还需要更加完美，那是一件多么值得庆幸的事情啊！
1.3 学学前辈的炒股经验
价值型投资方式由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立，经沃伦·巴菲特发扬光大，格雷厄姆在其著作《证券分析》中提到了价值型投资方式的实质所在：“投资是基于详尽的分析，本金的安全和满意回报有保证的操作，不符合这一标准的操作就是投机。”
其中沃伦·巴菲特对于可口可乐、华盛顿邮报、中国石油H股等公司的投资堪称价值投资案例中的典范，沃伦·巴菲特在股价相对低估时买入这些成长性较为明确的上市公司股票，通过长期持股不动，获得了惊人的收益。最典型的例子就是巴菲重仓持股的可口可乐和卡夫食品。
价值型的投资方式更注重于绩优股的相对低估性，通过长年持股的方式，即可获得稳定的股息回报，也可以分享上市公司利润稳步增长所带来的股价增值，价值型投资者无疑是极具耐心的。与价值型投资方式不同，成长型投资方式并不关注股息回报情况，这种投资方式更关注上市公司是否具有高速成长性，以图从上市公司业绩高速增长中来分享股价大幅上涨带来的高额利润，有些股票虽然现在你觉得它的价格太贵，但只要将来它能值10块钱，你就算现在用5块钱买进也能有利润。
价值型投资者较为关注上市公司的市盈率、市净率等财务指标，这些指标可以反映股价的估值是否合理；而成长型投资者则较少的关注这些指标，成长投资派很看轻市盈率，认为市盈率只是代表现在，不代表将来，他们会把注意力放在上市公司的市场开拓方法、资本运作方式等可以体现上市公司未来发展情况的重大事项之中。一般来说，每年能保持20%～30%盈利增长的中小企业是成长型投资者的首选目标，由于有企业的高速增长来依托，这些个股在二级市场中往往能有较为强劲的上涨势头。
威廉·欧尼尔就属于典型的成长型投资者，他在20世纪八九十年代买入了一直处于上升走势中的微软公司和戴尔公司的股票，正是基于对这两家企业仍处于高速成长阶段的判断，微软公司和戴尔公司由于持续的上涨导致其市盈率偏高，但公司的业绩也在持续地高速增长，这保证了股价的强势运行，所以在上涨途中买进也是有极大的利润可图的。
成长型股票最为典型的例子是费舍持有IBM、德州仪器、摩托罗拉等股票，特别是持有摩托罗拉股票获利20倍。
如果说价值型投资者与成长型投资者更注重于个股的基本面情况的话，那么，趋势型投资者无疑更注重技术分析，这是因为识别趋势、反映趋势的手段多是技术分析性的，但趋势型投资者与下面我们将要讲的短线投资者是不同的，趋势型投资者注重分析市场运行的大趋势，一旦确认上升趋势即将出现或已经出现，就会以中长线持股的策略布局个股，期间几乎不参与波段操作，直至上升趋势出现了明确的反转信号，才做清仓打算；反之，一旦确认下跌趋势即将出现或已经出现，就会清仓离场，期间也不会参与下跌途中的反弹行情。
量子基金的创始人索罗斯是趋势型投资者的典型代表，索罗斯概括出了价格趋势运行的实质：“经济历史是由一幕幕的插曲构成的，它们都是建立于谬误与谎言，而不是真理。这也代表着赚大钱的途径，我们仅需要辨识前提为错误的趋势，顺势操作，并在它被拆穿以前及时脱身”。
趋势型投资的典型例子为斯坦利克罗持有糖和小麦合约，特别是持有小麦多头合约之时，他说我不知道谁在买，但图表告诉我有人在买。斯坦利在糖期货上七年获利33倍，小麦期货获利230万美元（20世纪70年代）。
1.4 股票基础知识
简单地说，股票是股份公司发给股东作为已投资入股的证书与所取股息的凭证。它是主要的证券投资金融产品之一。股份公司借助发行股票来筹集资金，而投资者可以通过购买股票获取一定的股息收入。它同一般的商品一样，有价格，可以买卖，可以作抵押品。
1.股票的基本概念和特征
作为一种金融投资产品，股票有以下基本特征。
权责性：股东对发行股票的公司所拥有的一定权责。股东的权益与其所持股票占公司股本的比例成正比。股东可凭其所持股票向公司领取股息、参与分红，并在特定条件下对公司资产具有索偿权；股东可通过参加股东大会，行使投票权来参与公司的经营管理。
时间性：购买股票是一项无确定期限的投资，不允许投资者向公司中途退股。
价格波动性：股票价格受公司经营状况、政治因素、宏观经济因素等诸多因素的影响，股价经常处于波动起伏的状态。投资者利用股价的波动可以实现短期投资获利。
投资风险性：股票一经买进就不能退还本金，股价的波动就意味着持有者的盈亏变化。而股价受到诸多因素的影响，上市公司的经营状况直接影响投资者获取收益的多少，投资不当可能会使投资者面临亏损。
流通性：买入股票后虽不可退回本金，但是流通股可以在股票市场里转让出售或作为抵押品。
有限清偿责任：投资者承担的责任仅限于购买股票的资金，即便是公司破产，投资者也不负清偿债务的责任，最大损失即股票形同废纸。
由上面的特征可以归纳出投资股票可以获利的主要原因如下。
（1）股票是生产资料所有权的凭证，投资者可根据自己的意愿选择投资某一家或几家企业，买入他们发行的股票，从而获得企业预期的未来收益。
（2）股票具有价格波动性，投资者可以利用价格波动低买高卖，以获取差价之间的收益。
2.股票流通市场
在股市投资中，我们经常接触到的是股票发行市场和股票流通市场。股票发行市场是以将要发行股票的企业和申购股份的投资者为主要参与对象的市场。股票发行市场的存在为企业股份抛售进入市场提供了最快的途径，从而使企业达到快速募集资金的目的。因此，股票发行市场又称为一级市场。
股票流通市场是指已发行的股票进行转让、买卖和流通的市场。由于它是建立在股票发行市场基础上的，因此又称为二级市场。
通常来说股票流通市场由3个要素构成。
（1）股票持有人：股票的卖方。
（2）金融中介机构：为股票流通、交易提供便利条件的信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所（或称证券交易所）。
（3）投资者：股票的买方。
其中交易所市场是股票流通市场最重要的组成部分，也是交易所会员、证券自营商或证券经纪人在证券市场内集中买卖上市股票的场所。它有固定的交易所和固定的交易时间。能接受和办理符合相关法律规定的股票上市和买卖，使原股票持有人和投资者有机会在市场上进行股票交易和流通。
证券公司也是二级市场上重要的金融中介机构之一，最主要的职能是接受投资者委托，进行证券交易和买卖，并为其保存证券，提供证券投资信息等业务服务。
我国内地主要有上海证券交易所和深圳证券交易所。我国境内的企业按上市地点和面向对象的不同，可以分为A股、B股、H股、N股、S股等。下面简单介绍一下它们的概念及区别。
A股：A股正式名称为人民币普通股票。它是由我国境内的企业在内地（上海、深圳）交易所上市，供投资者以人民币投资和交易的股票。
B股：B股正式名称为人民币特种股票。它是我国境内的企业在内地上海、深圳证券交易所上市，以人民币标明面值，以外币（美元）认购和交易的。以前B股只对境外投资者开放，现在国内投资者只要有美元就可以开户投资。如万科B、张裕B均为B股股票。
H股：H股为中国境内的企业在香港证券交易所上市的股票。如中国石油、中国中铁等公司都有发行H股。
N股：与H股类似，N股为我国境内的企业在纽约证券交易所上市的股票。如中国移动、第九城市等公司都有发行N股。
S股：与H股类似，S股为我国境内的企业在新加坡证券交易所上市的股票。
3.股票价格指数
股票价格指数常简称为股票指数。它是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。
由于股票价格涨跌无常，投资者面临着市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解和判断，而对于多种股票和宏观股市行情的变化要逐一了解，是十分困难和繁琐的。为了适应这种情况的需要，金融机构编制出股票价格指数并公开发布，作为市场价格变动的参考指标。股票价格指数是一项重要的经济指标。在股市投资中，股票价格指数可以作为投资指南，用以观察和预测股市整体行情动向。同时股票价格指数也作为宏观经济景气度的指示器，用来衡量和观察国家社会政治及经济发展的形势。
股票价格指数的编制，通常以某一时期为基期，选出一些代表性的股票，按照一定的加权算法，计算出基期价格指数为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出变化的百分比，就是该时期的股票价格指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势。为了能实时地向投资者反映股市的动向，所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。
我国主要的价格指数有上证综合指数、深证综合指数、深证成分股价指数、沪深300指数等。它们作为国内的重要经济指标，集中反映了股市行情情况和国内经济景气情况，投资者常把它们作为投资的指南。
上证综合指数：上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布上海证券交易所股价指数，它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在综合指数的基础上，从1992年2月起分别公布A股指数和B股指数；从1993年5月3日起分别公布工业、商业、地产业、公用事业和综合五大类分类股价指数。图1.2所示为由股市软件里面看到的上证综合指数走势K线图信息。
沪深300指数：以2004年12月31日为基期日，基值为1000，2005年4月8日正式公布。包括121只深市个股，179只沪市个股；深市的121只样本股有92只来自于深证100，沪市141只样本来自于上证180。样本总市值和流通市值分别占沪深市场的64.55%和58.29%。
图1.2 上证综合指数走势K线图
1.5 股票交易
在了解了股票的基本概念后，本节简要介绍与股票交易相关的知识，以及网上投资和交易的流程。投资者如果需要入市，应先办理开通证券账户卡。
1.开通证券账户
投资者需要先开立自己的证券账户卡，才能进行证券投资。以开立A股股东账户为例，需经过以下流程。
（1）开立沪深股东账户。
投资者可以通过当地的证券公司或证券营业部办理，需提供本人的有效身份证件及复印件。办理账户卡的开户费用如下。
深圳证券账户卡：个人50元/每个账户，机构500元/每个账户。
上海证券账户卡：个人40元/每个账户，机构400元/每个账户。
如果要委托他人代办，需提供代办人的有效身份证件及复印件和委托人的授权委托书。
（2）证券营业部开户。
在委托证券营业部买卖证券前，需要在证券营业部开户。开户需要经过以下几道程序。
投资者提供身份证原件及复印件，深沪证券账户卡原件及复印件等资料。
填写开户资料并与证券营业部签订《证券委托交易协议书》，同时签订其他相关的协定。
证券营业部为投资者开设资金账户。
投资者如需开通证券营业部银证转账业务功能，注意查阅证券营业部相关业务功能的使用说明。
投资者在开户的同时，需要对今后自己采用的交易手段、资金存取方式进行选择，并与证券营业部签订相应的开通手续及协议。例如，电话委托、网上交易委托、手机炒股、银证转账等。
各个证券公司的服务水平和佣金费用是不同的，使用的股市分析软件也有优劣之分。所以投资者在选择证券公司时需要慎重，建议尽量选择国内一些规模大、声誉好的证券公司办理开户。
（3）设立银证转账账户。
目前大部分证券公司的资金管理模式都是采用银证转账的形式。投资者办理好证券公司的资金账户后，需要设立银证转账账户。
投资者持本人身份证、资金账户及沪深股东卡到证券公司指定“银证通”业务的银行网点办理开户手续。
填写《证券委托交易协议书》和《银券委托协议书》。
设置交易密码，领取协议书客户联后，即可进行查询和委托交易。
（4）申请网上交易资格。
投资者持本人身份证、资金账户和股东账户卡到证券公司提出申请，则可以免费获得网上委托交易资格。
2.委托交易
开通证券账户后，投资者便可以进行股票交易了。由于法律规定一般的投资者不能自己直接进行股票买卖，所有的股票交易都必须通过券商进行，这就是委托交易。
在沪深股市交易中，主要有3种委托方式，即柜台委托、电话委托和网上委托。
（1）柜台委托。
柜台委托是指投资者到证券公司的营业柜台，用书面形式向券商提出委托申请。在委托过程中，投资者需向券商出示身份证以证明自己的身份，同时还要出示股东账户卡并填写双联的股票买卖委托书。在委托书中，投资者需清楚地填写身份证号、股东代码、资金账号、股票名称（或代码）、所买卖的股票价格和数量、委托期限并签上自己的姓名，然后提交给券商的经办人员。当这些信息填写核实无误后，券商便接受投资者的委托，将盖章签字后的一联委托单交与投资者，以作为确认或查询的依据。
（2）电话委托。
电话委托是投资者通过电话系统将其委托申请呈报于券商的一种委托方式。进行电话委托的投资者，事先需和券商签订电话委托交易协议并设置委托密码。履行了这些手续后，投资者就可以通过设定的密码进入电话委托系统，根据语音提示进入人机对话，然后下达股票的交易指令。而和电话机连接的电脑会自动检索每一条命令的合法性。投资者的委托是否成交也可通过电话系统来查询。
（3）网上委托。
使用网上委托方式，投资者需要拥有一台连接网络的计算机。投资者在所开户的证券营业部申请开通网上委托功能后，同时获得网上委托的交易账户和密码。在安装完特定的客户端软件后，投资者就可以通过软件观看行情与委托下单了。
网上委托作为一种比较方便、快捷、安全的交易方式，对于投资者而言，具有许多优点。
方便快捷：操作地点不再局限于证券营业部，投资者可以在任意地点方便地通过互联网交易。投资者在证券营业开通网上交易后，即可足不出户地进行浏览证券行情、交易下单、查阅资金、银行转账等操作，还可以通过软件查看上市公司基本资料、专家资讯分析等信息，十分简捷方便。
交易费用低廉：与传统的电话委托、柜台委托、自助终端委托等交易方式相比，网上委托所需要支付的佣金费用更加低廉。同时，券商对交易服务器系统的维护上面投入了大量人力和财力，保证了客户端的操作更加安全可靠和顺畅。
操作方法简单，资讯分析丰富：随着网上交易业务不断发展，股市分析软件的功能不断完善和加强，为投资者提供了许多操作简单而实用的功能。如各种动态排名功能，技术指标、数据分析、证券资讯等功能。
提高投资能力，加强理财能力：使用股市分析软件，投资者可以方便地得到券商和资讯机构的投资分析，以作为投资参考。同时，投资者也可以通过网络将投资需求反馈到资讯机构和客服中心，从而实现投资者和专家的互动交流；同时，客户与客户之间也可以及时地进行交流，实现信息和资源共享。丰富的专家资讯和服务内容，为投资者的投资理财提供了更多方面的、科学的参考。
其他常见的委托方式还有自助终端委托、手机下单委托等。网络委托与其他交易方式相比，有着许多不可比拟的优势。
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