一、分析目的
发现酒店行业投资价值
二、分析内容
酒店行业的发展历史、市场现状和发展前景等
三、读者分类
投资人：是否投资酒店
创业者：是否开酒店
四、分析结果（排除疫情影响）
- 酒店行业下一个发展周期：2023~2028年，从衰退、复苏、繁荣、滞涨，再到衰退。
- 重点战略方向：一是连锁化、二是中高端、三是国际化；
- 决定因素：市场整合能力、品牌运营能力、营销能力、用户体验创新、科技渗透。
落霞与孤鹜
一、行业定义
从行业本身定义，酒店一种以建筑物为载体，提供空间、空间设施和一定消费性产品，通过满足消费者住宿、餐饮、活动、娱乐等需要而取得经济效益和社会效益的经济实体。、
二、行业历程
- 殷商时代至清末 “驿站时代”，也称作客栈、迎宾馆；
接待往来信使和公差人员并为其提供车、马交通工具和食宿设施。
- 新中国至改革开放 “招待所时代”，也称作旅店、宾馆；
功能单一，设施陈旧，为客人提供简单的食宿。
- 改革开放至互联网兴起 “星级时代”
学习国际通行做法，推行星评制度，引入现代化经营和管理。
- 互联网兴起新冠疫情 “集团时代”
逐步向专业化、集团化、集约化经营管理迈进，中低端向中高端酒店迈进。
- 后疫情时代 “整合出海时代”
多个巨头齐头并进，国内整合中小旅馆，升级整体酒店品质，拓展国外市场。
三、行业环境（PEST）
- 政治环境
“十二五”期间酒店行业重点提升服务质量;“十三五”期间发展重点转移至经济型酒店，并鼓励发展住宿兴业态;“十四五”期间，鼓励酒店业创新发展，主题酒店等成为发展重点。
根据“十四五”规划，各省都提出发展展本省市的文化主题酒店、智慧酒店、高端酒店等相关目标和支持。
- 经济环境
《2021中国统计年鉴》数据显示，中国月收入2000~5000元的有3.8亿人，当下消费市场呈现扩大趋势，且消费需求不断升级。
- 社会环境
中国四通八达的高铁网络重新定义了城市周边游的概念，城市之间距离在缩短，游客旅行半径在延长。根据马蜂窝《当代年轻人旅行图鉴》数据显示，2022年，马蜂窝站内“高铁游”相关内容量比去年同期上涨28%，随着越来越多目的地跨入高铁时代，“乘高铁换个城市过周末”已在年轻人中蔚然成风。
另外，热情好客是中华民族的传统美德，不管是结婚庆典，庆祝成功，还是朋友之间聚会，酒店都是理想的去处。同学之间聚会一般也在酒店进行。
- 技术环境
人类历史大最的转折是科技革命，互联网订单、会员管理、客房管理等，都在通过技术不断优化。酒店在一次次技术革新中，不断升级。
三、行业周期
根据开源证券2023年01月29日发布的《锦江酒店：经营、资本双轮驱动，出行放开，酒店龙头率先受益》，酒店行业呈现周期性发展，从衰退、复苏、繁荣、滞涨，再到衰退。2003年~2008年、2009年~2014年、2015年~2020年，分别经历三个周期。
酒店行业周期
四、市场形势
从2017年开始，酒店行业整体呈现供大于求，市场基本饱和。2019年~2022年，受疫情影响，旅行需求缩减，小规模单体酒店举步维艰。对比头部品牌锦江、华住、儒家，却没有停下开店的脚步，华住率先布局中高端酒店，锦江后来居上。
集团化的整合，不断提高国内酒店的连锁化率。但对比欧美成熟市场，我国酒店连锁化率仍有较大提升空间。
连锁化率提升空间
四、产业结构
上游房屋租赁和相关材料、设备、服务等，下游客户（散客、协议公司、旅行社、在线预定平台）都有对应专业化的提供和服务。
酒店作为中游，其在产业结构上相对独立，整个产业价值链相对开放。
酒店行业价值链
四、市场竞争
国内酒店行业从2017年进入存量市场，企业的竞争更多是对国内存量的整合和品牌的升级。华住率先布局中高端酒店，以全季酒店为拳头产品，截止2014年底拥有176家中高端酒店。锦江后来居上，于2016年底，中高端酒店数量首超华住，并一直领先。
锦江的国外布局，也给同行打开了一个方向。内卷终有僵持的一天，走出去，去卷世界，或许是一个趋势。
酒店行业入局，已不是小卡拉米能随意进入。存量整合、品牌升级，以及拓展海外市场的背后，是钱，是资本。资本就是这个酒店行业竞争的壁垒，在企业自身运营能力、营销能力、管理能力相同的情况，谁烧得钱多，谁烧得钱快，将决定企业在市场局面稳定时所占的市场份额。
中高端市场布局
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