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玉米期货价格包括运费吗(玉米期货结算价)

2023-04-26 13:28:28 保险知识 阅读 0

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(1)本周观点

上周玉米市场行情延续震荡偏强走势。由于玉米主产区疫情形势严峻,物流运输受到一定限制,叠加雨雪天气出现,部分区域玉米流通受限,造成部分企业短时到货减少,收购价格小幅上调。随着气温逐步回升,北方主产区种植户需要为春耕资金需求做准备,售粮积极性相对较高。近期疫情是影响到车辆的主要因素,部分区域疫情形势依然严峻,疫情对物流影响比较大,疫情较严重的区域用粮企业停工停产或减产,同时影响玉米正常流通。加上多地疫情频发带来的不确定,对下游采购心态影响较大,备货意愿有所上升。

目前对于玉米市场,未来如何,市场上众说纷纭,不得不说现在玉米的行情复杂多变,玉米仍将是饲料市场的主角,加上近期国际玉米市场的大幅波动,带动国内玉米市场重现去年元旦时候的疯狂景象,让人不得不感慨万分!

进入3月份以来,国内玉米市场仍处于“多事之秋”,继上月底以来地缘政治导致全球谷物价格大幅上涨、国内市场跟随联动走高之后,3月中旬国内疫情再度出现反复,涉及到华北及东北两大主产区。

玉米价格稳定,运输困难,需求弱,期货上涨,此时不空还需何时?

加上近期有关部门多次释放出重磅信号。美联储加息预期的开启,也证明大宗商品到达阶段性顶部,甚至见顶,未来趋势发生改变。同时最主要的是金融会议对资本市场定调,未来资本市场偏离基本面炒作受到影响。处于高位的玉米,未来何去何从?值得大家深思!

对于现货贸易商来说,春节前的期现价差最高升至180附近,当时小褚认为是卖出套保的好时机呢,建议大家参与,随后价差回落到120附近,符合预期。前段时间价差最高升至190,然后回落到105附近。套期保值已经锁定一定利润,未来现货会不会重新高于期货价格,值得大家深思!

综上所述,对于玉米期货后市,小褚认为趋势已经发生改变,建议大家运用逆向思维,左侧交易比较好。尤其是对于远期合约,回落概率比较大,逢高做空比较好!投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考!并建议大家关注期货的套期保值功能和玉米期权。如果您还不了解,还不知道如何进行企业套期保值业务?赶快联系小编吧。

(2)行情回顾:

由于国际局势的影响,外盘美玉米高位震荡,加上疫情影响,带动国内玉米期货小幅反弹。上周玉米2205合约开盘价2852元/吨,盘中最高2892元/吨,最低价2830元/吨,收盘价2889元/吨,上涨29元/吨,涨幅1.01%。上周玉米2209合约开盘价2909元/吨,盘中最高2959元/吨,最低价2888元/吨,收盘价2955元/吨,上涨33元/吨,涨幅1.03%。符合预期,玉米市场火爆,涨势一片,期货新高,稻谷拍卖在即,苞米如何运行

玉米价格稳定,运输困难,需求弱,期货上涨,此时不空还需何时?

(3)玉米现货情况

上周玉米市场行情延续震荡偏强走势。由于玉米主产区疫情形势严峻,物流运输受到一定限制,叠加雨雪天气出现,部分区域玉米流通受限,造成部分企业短时到货减少,收购价格小幅上调。随着气温逐步回升,北方主产区种植户需要为春耕资金需求做准备,售粮积极性相对较高。近期疫情是影响到车辆的主要因素,部分区域疫情形势依然严峻,疫情对物流影响比较大,疫情较严重的区域用粮企业停工停产或减产,同时影响玉米正常流通。加上多地疫情频发带来的不确定,对下游采购心态影响较大,备货意愿有所上升。

目前东北地区受疫情影响,玉米外流减少,整体购销较为清淡,明显放缓,贸易商心态出现转变。吉林地区玉米外流难度较大,港口到货量明显下降,部分有装船需求的贸易商提价刺激到货。随着气温升高,干粮尚未完全上市,依旧以水分较高的潮粮为主,价格震荡。东北地区大型加工企业及贸易商建库活动已收尾,近期物流运输受到一定限制,加上持续降雪天气影响玉米购销活跃度降低,走货速度缓慢,贸易商多出货给本地加工企业为主,部分优质粮源流入粮库部分深加工企业厂门到货量明显减少,收购价格继续偏强。使得大部分企业库存相对充足,暂缓潮粮收购,开始收购干粮。

华北地区受疫情点状散发的影响,区域性雨雪天气也对物流带来了阻碍,玉米上货量持续减少,市场购销活跃度依然偏低,基层购销难有明显提升,下游企业到货量不大,消化库存居多。不过余粮还有三成待售,定向稻谷拍卖第二拍已顺利成交,下游市场需求清淡,加工企业观望心理转强,部分加工企业上调收购价格刺激上量。周末随着天气好转,以及山东疫情的总体好转,运输车辆增加,部分企业下调玉米收购价格。

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南方销区饲料企业因下游养殖企业的低迷,目前以消化玉米库存为主。由于随着疫情的影响,造成主产区部分玉米流通程度有限,加之运费也在上涨,使得南方地区玉米现货价格维持偏强走势。近期进口玉米价格涨幅较大,与国产玉米甚至形成倒挂,也迫使部分饲料企业建库询购国产玉米的意愿上升,积极去产地粮库签订长期合同。

(4)中国玉米进口情况

影响玉米价格的一个很大的利空因素就是进口替代。2020年以来因饲用消费和加工消费增加,产需缺口有所扩大,供求关系由基本平衡转向趋紧,进口玉米的价格优势得以凸显。2021年由于生猪产能全面复苏,国内消费企业对于进口玉米的需求异常强劲,大大提升了贸易商的采购积极性。中国进口玉米主要来源于美国和乌克兰等国,2021年玉米进口量较2020年增长近2倍。

根据海关最新发布数据的显示,我国1-2月进口粮食2501.8万吨,较去年同期微增0.6%。

乌克兰玉米出口量位居全球第四,占全球出口量约16%。中国仍是乌克兰玉米的最大进口国,2021年中国累计从乌克兰进口玉米824万吨,占全年进口数量的29%,主要用于饲料加工。据数据统计,2021年7月1日到2022年2月10日,乌克兰玉米对中国出口542万吨。

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原本预计今年乌克兰可以供应1000到1200万吨玉米,中国可能已经订购了数百万吨乌克兰玉米,未来几个月装船。但是俄乌冲突打乱了国内买家的预期,加剧了供应担忧,美国玉米很可能成为乌克兰玉米的替代选择。

3月17日国际谷物理事会(IGC)发布报告,调低了2021/22年度乌克兰谷物出口预测,因为俄乌冲突持续。
  IGC将乌克兰谷物出口量调低至4780万吨,较上月预测的6280万吨减少了1500万吨。IGC表示这只是初步预测,存在很大不确定性。目前面临的威胁主要是出口中断。乌克兰黑海港口目前仍然处于暂停运营状态。尽管乌克兰试图通过该国西部边境的铁路增加出口,但是总体数量可能有限。
  IGC将2021/22年度乌克兰玉米出口前景从3190万吨下调至2100万吨,小麦出口从2450万吨下调至2080万吨。

(5)美国玉米出口和检验数据,进口玉米报价相关情况

俄乌冲突加剧了全球供应的不确定性,提升了国际进口商对美国供应的采购步伐,中国需求也明显升温,创下逾3个月最高,美国玉米出口销售连续第二周维持200万吨以上的高水准。

美国农业部最新公布的出口报告称,截至3月10日当周,美国玉米出口净销售204.04万吨,其中对中国出口销售20.19万吨。美国2021/22市场年度玉米出口销售净增183.64万吨,较之前一周减少14%,较前四周均值增加64%,此前市场预估为净增70-140万吨。

当周,美国2021/2022年度玉米新销售197.93万吨,2022/2023年度玉米新销售20.4万吨。

当周,美国玉米出口装船为127.35万吨,较之前一周减少28%,较四周均值减少25%。其中对中国出口装船为33.59万吨。

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中国装运步伐再度放缓,美玉米出口检验明显降温,降至5周最低水平。USDA最新报告显示,截至3月10日当周,美国玉米出口检验量为1,144,850吨,符合预测水平,自逾9个月高点回落。对中国大陆的玉米出口检验量为335,921吨玉米,明显低于之前一周。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为25,925,281吨,上一年度同期为30,199,718吨。(先公布出口检验周报,然后是出口销售,两者经常出现数据差异)

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因美国谷物出口需求强劲,且俄罗斯与乌克兰冲突后供应受扰的不确定性,CBOT玉米期货收高,自两周低点反弹。3月18日美国玉米进口到岸价为445.17美元,较上一日涨9.05美元,进口成本价为3207.69元,较上一日涨64.47元。

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(6)小麦替代和拍卖情况,玉米库存和售粮进度

我们知道春节后小麦价格不断上涨,可谓是超乎所有人的想象,完全可以用风光无限这四个字来形容!上涨的根本原因还是供需,很难从市场买到饲用小麦,饲料企业开始逐渐减少小麦的用量,逐步恢复玉米的采购,重新开始使用低质玉米。最近各级储备粮轮换逢市场高位抢机轮出,小麦国储投放量和政策性储备叠加入市,抛售力度很大。

近期受国际形势影响,加上国内疫情的反复,国内小麦现货价格大幅度上涨。中储粮轮换小麦成交价格也在大幅度上涨。

3月16日,最低收购价小麦和国家临储小麦共计投放52.48万吨,成交52.28万吨,成交率99.62%,成交均价2958元/吨,较前一周下降33元/吨。最高价3130元/吨。

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2021年10月份以来,小麦拍卖累计投放623万吨,累计成交604万吨,成交率96.94%,成交均价由最初的2366到本周的2958,上涨了592元/吨或25%。

作为对比,上年同期(2020.10.14-2021.3.17)小麦拍卖累计投放8836万吨,累计成交3822万吨,成交率43.3%,成交均价算数平均值2365元/吨。

同时3月17日,定向稻谷第二拍如期进行,总量100万吨保持不变,全部成交,此次投放区域扩大,分别为黑龙江44.5,河南23.5,四川4,江西7.3,湖北11,安徽10.6。国标三等底价仍为1500元/吨。

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上周深加工玉米库存整体上升。根据 Mysteel 玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2022 年第11周,截至3月16日加工企业玉米库存总量566.4万吨,较前一周增加 2.11%。华北地区天气回暖,基层卖粮节奏有所加快,玉米上量明显增加。深加工厂门到货量增多。东北深加工企业普遍有建库需求,但因疫情影响,厂门到货量不佳,部分企业停工停产或减产。

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据Mysteel农产品统计,2022年11周全国主要126家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米113.1万吨,较前一周减少2.2万吨;与去年同比增加10.6万吨,增幅10.34%。

同时根据Mysteel玉米团队对全国7个省份,59个地市最新调查数据显示,截至3月17日,全国玉米主要产区售粮进度为76%,较3月10日增加6%,较去年同期偏慢10%。

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(7)未来玉米价格走向何方?

去年我国玉米增产,供应压力增加,而需求端生猪存栏量减少,玉米消费减少。不过2022年玉米市场将延续供应多元化格局,国产玉米、进口谷物、国产替代共同满足市场需求。生猪养殖亏损,猪周期进入尾声。同时,燃料乙醇发展受限,淀粉价格高企抑制需求,工业消费并不乐观。近期小麦价格高企,外围市场走强又对玉米价格带来十分强劲的提振。原料价格推高饲料价格多次上涨,猪价持续低迷,各猪企经营承压,亏损加剧,行业艰难。

目前对于玉米市场,未来如何,市场上众说纷纭,不得不说现在玉米的行情复杂多变,玉米仍将是饲料市场的主角,加上近期国际玉米市场的大幅波动,带动国内玉米市场重现去年元旦时候的疯狂景象,让人不得不感慨万分!

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进入3月份以来,国内玉米市场仍处于“多事之秋”,继上月以来底地缘政治导致全球谷物价格大幅上涨、国内市场跟随联动走高之后,3月中旬国内疫情再度出现反复,涉及到华北及东北两大主产区。华北地区疫情点状散发造成玉米市场流通明显受限,东北粮到货速度缓慢,市场供应以本地粮为主。随着封闭措施,近期疫情是影响到车辆的主要因素,部分区域玉米流通程度有限。

上周玉米在疫情,对运输造成一定影响,需求不足,比较悲观的情况下,主力资金直接无视,继续炒作价格,玉米上涨,创当周新高,再创阶段性新高,距离2932的历史新高一步之遥。

加上近期有关部门多次释放出重磅信号。美联储加息预期的开启,也证明大宗商品到达阶段性顶部,甚至见顶,未来趋势发生改变。同时最主要的是金融会议对资本市场定调,未来资本市场偏离基本面炒作受到影响。资金从商品撤离进入股市是大概率事件!建议大家参考文章《农产品看供应,需求弱,趋势改变,美国加息影响,未来何去何从?

国庆以来,北方港口到港量比较充足,使得最近港口库容比较紧张;各深加工企业库存也较之前充足。近期东北发生的疫情,虽然对运输造成很大影响,但是我们也要看到深加工需求也在减弱,部分深加工停工停产!生猪等养殖需求端,难以承受,价持续低迷,各猪企经营承压,亏损加剧,行业艰难。必将对未来的需求造成巨大的影响。处于高位的玉米,未来何去何从?值得大家深思!

(9)行情预判

不知道大家还记不记得2021年元月中旬,小褚在2900上方开始看空玉米,当时很多人觉得天方夜谭,认为痴人说梦,不过短短两周时间快速下跌到2700附近,完美达到目标。具体参看《玉米抢粮大战不止,产区上涨,期货风险大,此刻不空更待何时?

回顾2021年玉米行情,小褚多次在玉米转折点,进行过精准预判。2021年九月份开始看涨玉米,中秋假期,更是专门写文章,强烈看涨玉米后市,随后玉米期货触底反弹,期货大幅反弹上涨。

去年以来,受化肥减产和价格上涨、拉尼娜现象持续等因素影响,全球粮价持续上涨。春节节后随着外盘美玉米的上涨,以及俄乌局势的恶化,粮价迎来更大的上行。国内玉米主力合约再度上涨,波动比较剧烈,更是上演十连涨,月初更是刷先历史新高。

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同时对于现货贸易商来说,春节前期现价差最高升至180附近,当时小褚认为是卖出套保的好时机呢,建议大家参与,随后价差回落到120附近,基本符合预期。不过最近随着现货和期货的大幅上涨,月初价差最高攀升至190附近,近日再次回落到105左右。未来现货会不会重新高于期货价格,值得大家深思!对于现货企业来说,小褚建议大家继续以卖出套保为主。

综上所述,对于玉米期货后市,小褚认为玉米的趋势已经发生改变,建议大家改变之前的思路,运用逆向思维,左侧交易比较好。尤其是对于远期合约,回落概率比较大,逢高做空比较好,此时不空,还需何时?

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