昨天的文章里,提到了30亿市值的皇台酒,和4000亿市值的茅台酒。
同样是白酒,两种投资策略。前者,一般人不会买,买则押注小市值公司将在反弹中超越大市值公司,抓一把阿尔法超额收益;后者,一般人也不会买,买则押注稳定成长,如期分红,茅台交易毫无乐趣,只有绝望的人才会价值投资到茅台。
这里说下第一个策略:最小市值法。
简而言之,这个办法的实践基础是:在过去多年中,若在每年年底,买入总市值最低的一批股票,持有到次年年底,其组合收益率是高于或显著高于市场主要估值收益的。此赢面概率极大。
不失手的对冲——
这个策略,有现实可行性:用自己的证券账户买入股票,持有一年,同时计算期货杠杆保证金比例,相应地在期货账户做空沪深300,确保完全对冲,0敞口,并做好期货合约的移仓管理工作。
上班族,家庭主妇,学生,任何普通人均可以执行这个策略。极其简单。
在执行之前,让我们这个策略说得再详细些:把沪深股票池子里的最便宜的股票,权重均等,均匀买入,持有一年。不管对方是ST,还是星号ST,不管对方是央企还是私企,不管对方是老八股还是次新股。闭眼买入。
验证组合——
倒推一年,验证下这个“抄底组合”的实际回报情况:
去年底,也就是股灾后的2015年底,A股市值最小的10家公司是:长江润发(002435)、中昌数据、赛摩电气(300466)、好想你(002582)、*ST皇台(000995)、ST宜纸、通润装备(002150)、*ST商城(600306)、兰州黄河(000929)、*ST兴业(600603)。
如果均等买入这些最便宜股票,则涨幅大致为4.80倍、2.30倍、3.00倍、3.50倍、0.50倍、0.60倍、1.30倍、0.50倍、0.70倍、0.30倍。
把这些收益加总,除以10,乘以100%,则组合年度总收益率是是175%,跑赢沪深 300指数184%,因为同期沪深指数的收益率是大致为-9%。
呵呵,“抄底组合”几乎涨了一倍。在大家几乎没有赚到钱的2016年。
其实,这个“抄底”策略,往后推两年、三年、五年,十年,二十年,结果一致,无非赚多赚少。有点意思吧?
你要说为什么?大飞机也说不出来。A股不就是一个让人目瞪口呆的地方吗?
买前系好安全带——
现在是2016年12月末了。各位读者可以再次试试执行这个策略,为期一年。本金,因人而异,可以投10万元,100万元,1000万元,10000万元。
都可以。
嗯,想一想,10万元还真不行。因为理论上,期货账户里最少要有50万元。不过,你可以通过凑钱先开立期货账户后再撤资,合理规避这一合规要求(但最好还是规规矩矩,对冲嘛)。总之,这个策略,最好是有100万元人民币打底来执行。记住,期货对冲还是很重要的,因为这个组合验证的是阿尔法,即“最小市值超越大盘表现”的超额收益,而不仅仅是博傻。
(期货对冲:是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。)
打开任何一个网络交易软件,寻找当前最小市值的一批股票:中通国脉(603559)、湘油泵(603319)、纳尔股份(002825)、ST天首、ST兴化、神力股份(603819)、金宇车城(000803)、天龙光电(300029)、ST皇台、林海股份(600099)、经纬电材(300120)、中钢天源(002057)、通达动力(002576)、华虹计通(300330)……
嗯,中通国脉、湘油泵、纳尔股份、神力股份是没开板的新股,ST天首、金宇车城、经纬电材、通达电力均停牌。剩下的,理论上均可买入。记住,无论你买入多少金额的股票,在股指期货市场上全部对冲掉,或者尽量大致对冲掉。如此,即使这个股票组合在2017年真是下跌的,通过做空期货,期货市场也许还可以帮助挽回一部分损失,没准还反而盈利呢。当然,这里也有个股、组合、指数与大盘走势不一致的风险,导致期货对冲不甚准确,甚至对冲失控。
总之,开车还得系上安全带呢,何况金融交易。
开干——
和A股讲道理是不行了,那么这次就甭和它讲道理,闭眼蛮干。大飞机准备自己实验一次最小市值法。具体组合就不再公布了,虽然又不是什么内幕消息,但您自己完全可以根据这个理念来自行甄别、判断、决定、选择。
读大飞机的文章,您肯定有这个决断能力。不过还得提醒,请反复念叨“投资有风险,交易需谨慎”,之后,祝君好运。
还有一个,实在想不到,A股竟然还有真有十几亿市值的上市公司,公司管理层平时在干什么呢,醒醒,等着注册制后被一把洗掉呢?