摘要
近半年以来，市场风格扩散的趋势显著，主动量化基金凭借不俗的赚钱能力重回大众视野。
富国研究量化精选混合型基金由富国绝对收益“男神”、金牛基金基金经理于鹏管理，在基本面量化策略的加持下，一贯贡献着耀眼的业绩表现；近三年收益率翻倍，在同类产品中稳居前20%，以出色的回撤控制平稳穿越牛熊。
今年，我们总是用“结构性行情”一词来形容市场。想直观地看出板块轮动和风格切换到底有多快？是时候祭出这张图了
数据来源：wind，截止2021-10-31。
可以说，热点来得太快，就像龙卷风；这样的节奏，谁都无可奈何……
然而，当市场从普涨态势转向分化格局，主动量化基金反而迎来了属于它的“高光时刻”。
主动量化型基金有何魅力？
顾名思义，主动量化基金结合了主动管理模式和因子量化工具，是基本面投资和量化投资两种策略的集中体现。
基本面投资
关注经济运行情况和公司经营状况，强调自下而上精选个股，对研究的深度和广度、判断的准确性要求较高。
量化投资
利用人工智能技术抓取并处理历史数据，搭建金融投资框架。运用多因子模型、风险估测模型、交易成本模型，综合评估宏观经济、行业、流动性、公司基本面、市场情绪等影响股价的指标，从而做出大类资产配置、选股、择时、风险分析等投资决策。
相较于依赖经验和直觉的定性投资方法，量化投资基于机器学习，信息处理容量大，客观性强、置信度高，方便重复操作、运行成本低；但与此同时，基本面投资能够动态捕捉行业β，深入挖掘个股α。
在策略层面，定量和定性互为有益补充；在业绩层面，主动量化基金的表现同样可圈可点：wind数据显示，今年以来截至三季度末，主动量化型基金加权平均后的收益率达到10.9%，显著超越主动权益基金。
数据来源：wind，截至2021-09-30。
富国研究量化精选：主动量化型基金中的“佼佼者”
基金经理：于鹏
■博士，注册金融分析师（CFA），超13年证券从业经历
· 2007年起，先后在汇丰银行、中国国际金融（香港）有限公司、Millennium Capital Partners LLP（英国千禧资本）任职固定收益策略分析师；
· 2013年加入富国基金，历任投资经理、富国价值驱动和富国新回报的基金经理，现任富国绝对收益多策略、富国研究量化精选的基金经理。
不难看出，于鹏是一位“长情”的基金经理。于2015年11月接过富国绝对收益多策略的接力棒，于2017年11月开始管理富国研究量化精选，他将大量心血倾注在这两只基金上，始终以“绝对收益”的标准要求自己，力争为持有人赚取长期、稳健的投资回报。
今年9月，在《中国证券报》第十八届中国基金业金牛奖评选中，于鹏管理的富国绝对收益多策略荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，卓越的投资研究能力、丰富的组合管理经验得以凸显。
注：评奖结果系评价机构基于基金过往表现综合判定，并不构成对单只产品的未来投资建议及收益保证。基金经理管理的其他基金的过往业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
于鹏管理的另一只基金，富国研究量化精选自成立起，凭借优异的业绩穿越多轮牛熊，跻身行业前列：净值增长率为140.28%，相较于20.10%的业绩比较基准，实现了近6倍的超额收益！近三年同类排名为75/480（前16%）,获海通3年五星评级。
注：基金成立以来净值增长率、业绩比较基准收益率数据来自基金定期报告，截至2021-09-30；同类排名、评级及相关数据来自海通证券研究所，截至2021-10-29，同类产品为主动混合开放性-强股混合型。富国研究量化精选混合成立于2017年11月24日，自2018至2020完整会计年度及2021年上半年业绩及比较基准（中证800指数收益率*75%+中债综合指数收益率*25%）收益率分别为：2018年-26.11%（-19.42%），2019年46.33%（26.23），2020年86.77%（20.27%），2021上半年17.89%（1.99%）。历任基金经理变动情况：于鹏自2017年11月至今。市场有风险，投资需谨慎，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。
如何运用基本面量化策略，实现媲美主动权益基金的业绩？金牛基金背后的管理者“有一套”：
①采用“量化+基本面”策略，基于人工智能技术构建数量化投资模型，并充分发挥富国基金内部研究平台在基本面分析方面的强大实力。
②借助量化投资工具，严格控制回撤
投资模型“自学”能力强，能够在精准提取有效因子的基础上，动态优化因子组合和投资决策，规范投资组合的纪律性和系统性；在风险估测模型的加持下，能够有效管理风险，抚平组合收益的波动性。
③借助基本面分析，提高选股胜率
在富国基金投研大平台的鼎力支持下，广泛覆盖、深入研究、紧密追踪上市公司；聚焦富国基金核心库里的股票，自下而上精选具备价值的投资标的，力争从稳定的α中获得超额收益。
构造与中证500指数成份股行业配置相仿的投资组合，在行业的配置上，以科技和高端制造为主线，也重视对传统周期赛道上优质个股的配置。三季度主要聚焦TMT、医药、新能源等新兴产业。（数据来源：基金三季报，截至2021-09-30。仅代表特定时点配置情况，不预示本基金未来具体操作）对于波动较低的行业，适度放宽行业偏离容忍度；而对于波动较高的行业，则要严格控制持仓比例，回避非系统性风险，以提高组合的稳定性和胜率。
富国研究量化精选混合型基金，致力于在结构性行情中，运用“量化+基本面”的投资策略，把握高成长行业下的个股机遇。更何况，含金量极高的金牛基金奖加持，还不值得关注一下嘛~
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