中新经纬1月9日电(王磊)新年伊始，受多重利好因素影响，银行理财净值止跌回升，近千款理财产品收复净亏损。最近几天刘兴华，建信金融股份有限公司(以下简称"建信金融")，在接受中新经纬专访时表示，2022年两次大的净值波动相当于带来两次真实"压力测试"给金融机构和投资者。在未来，市场变化带来的净值波动可能成为常态。
刘兴华表示，总体来看，理财产品仍然保持稳健的投资风格，仍然是金融市场上最安全、最稳定的投资产品；长期来看，还是投资者在资产配置上比较稳健的选择。
建信理财有限责任公司董事长刘兴华 来源：受访者提供 [XY002][XY001]在2022年的两次产品净值波动中，建信金融始终保持与市场和客户的积极沟通和应对，通过渠道客服、宣传引导等多种形式，帮助投资者缓解焦虑，重塑对净值型理财产品的认知。同时，做好理财产品的流动性管理，逐步降低组合久期，努力增加低波动、高流动性资产的配置。
"；由于公司一直保持稳健审慎的投资策略，流动性准备较为充分，各项应对措施及时有效，各产品流动性较为充裕。。虽然承受了一定的压力，但也经受住了市场的严峻考验。刘兴华表示，随着市场情绪的释放，理财净值逐渐恢复。
理财产品的核心竞争力是"稳定"
自2019年6月理财子公司诞生以来，经过三年的转型发展，财富管理行业日益规范和成熟，新的行业格局逐渐形成。资管新规三年过渡期到期后，至2022年6月末，净值型理财产品规模为27.72万亿元，占比95.09%。理财公司基本完成了净值化转型的任务。同期投资者人数达9145.4万，其中个人投资者人数为9061.68万，占比99.08%。
理财产品的投资者大多接受银行渠道的一般客户，风险偏好相对较低，对收益稳定性和流动性要求较高。
刘兴华认为，在这样的投资者结构下，当前理财产品的核心竞争力仍然是"稳定"而且净值波动不大。为客户创造稳定的收益，满足银行低风险客户的投资理财需求；相应的监管制度设计也应该为理财产品的稳定净值和稳定收益提供更多的政策支持。
刘兴华认为，短期理财产品的配置格局不会有大的改变。债券类资产仍是银行理财的主要投资产品，短期内固定收益类和现金类资产仍将是主要配置。
银行理财是目前信用债市场最大的机构投资者。但随着银行理财整体净值化，从摊余成本法转变为市值法。标的资产价格波动明显，直接穿透产品表层，产品净值波动明显加大。
为投资者创造收益是资产管理机构的生命线。净值波动的常态化正迫使各类财富管理公司进一步树立"以客户为中心"深入了解客户'；风险收益偏好，更有针对性地设计发行产品。
刘兴华建议，对策应该是加强债券类属策略的研究和应用，提高债券投资和交易的灵活性，准确把握市场变化；同时，扩大资产覆盖面。，增强多策略投资和多资产拓展能力，加大对资产轮动投资机会的研究和应用，实现大类资产的合理均衡配置。
"；应从风险收益平衡的角度增加理财产品的收益来源，平抑单一资产的波动性。力求在不同的经济周期和市场环境下，为客户带来稳定的投资收益。刘兴华表示，还要加强宏观研究，根据市场变化及时优化资产结构，不断完善流动性风险防控机制；售后陪伴投资者，引导其培养价值投资理念。关注长期回报。
刘兴华说，为此，财富管理公司应该建立"三大能力":全面提升资产配置和投资能力；加强投资和研究的投资能力；不断巩固风险控制能力。
"；投资能力是资产管理机构的核心竞争力。。刘兴华表示，理财公司资金量大，市场参与度高。他们需要专注于锻造市场化的资产扩张能力、专业化的资产管理能力和综合的资产组合和配置能力，并依靠综合银行业务的优势，发挥多元化的投资特点。在大力支持实体经济、服务国家的过程中'；建设和有效地满足社会的综合融资，我们将继续打磨我们的专业能力。
他表示，总的来说，财富管理公司要加快完善投研一体化体系，丰富投资策略和资产类型，对标总行资产管理机构。补齐股权投资短板，加强主动股权投资、量化投资等领域的研究布局。
"；理财公司脱胎于银行，必须坚持审慎规范的合规经营，建立全面主动的风险防控体系，加强科技赋能。提升数字化风控水平；平衡大类资产的风险和收益，避免信用下沉，始终保持优良的资产质量，持续为客户创造稳定的收益。"刘兴华强调。
对标国际先进养老金管理机构
在刘兴华'；的观点，目前，当中国'；个人养老金全面起航"稳定性"也成为银行理财与公募基金、保险产品共享新蓝海的优势标签。
并且由于其相对稳定的净值、广泛的客户基础和较低的赎回费用。相比存款储蓄，有更高的投资收益空间；比基金更注重稳健配置和绝对收益；比保险保障更注重资产管理和增值。
"；面对这个时代的机遇，财富管理公司基于普惠金融的定位必将取得新的成就。惠特尼充分发挥了多元化投资的优势。。刘兴华表示，为了争夺个人养老金市场，银行应进一步提高在资产配置和投资方面的研究能力，丰富产品形式和功能，加强养老金金融科技系统建设，特别是加强对养老金客户的投资者教育。
"；提高资产配置的观念。，构建专业的宏观形势判断和资产配置能力，有效把握多元化、结构性机会，通过跨资产、跨市场的多元化投资策略对冲风险、锁定长期收益。"刘兴华强调。
建信金融作为首批开展养老金理财试点的四家机构之一，被列入首批11家可开展个人养老金业务的理财公司。试点以来的49款养老金融产品中，建信金融有11款。
在试点期间建行理财产品一经推出，首推3小时内卖出20亿，后续额度用完再注册排队购买。刘兴华表示，这说明养老理财试点在丰富商业养老金融产品、满足人们'；多样化的养老需求。它也满足了投资者'；安全要求。
建信理财对这11款养老理财产品进行了投资者画像，发现中年客户是主要群体，40-70岁的投资者占比超过70%，约90%的认购金额在50万以下。
"；整体来看，养老理财产品的投资者对养老金的规划意识和配置能力比较清晰，以追求养老基金的长期稳定增值为目标。"刘兴华表示，因此，目前的养老理财产品大多是固定收益，风险等级为2级。，属于低风险级别；产品投资策略稳健，以投资成熟稳定的资产为基础，根据投资者动态调整'；的生命周期和长期养老金需求，持续监测并有效控制产品收益波动风险。会见投资者'；对养老基金安全性、盈利性和长期性的要求；并通过多层次的风险保障机制降低产品风险，确保养老基金的安全。
刘兴华表示，未来养老理财可以充分发挥银行渠道和综合服务的优势。结合养老场景需求，逐步完善产品功能，打造养老金融生态圈；结合客户'；美国金融随着养老需求，不断拓展养老金融服务模式。
"；理财还可以探索与住房租赁、住房存储、养老等合作的创新模式。为进一步拓展养老金产品边界和金融行业跨界合作奠定基础。刘兴华表示，个人养老意识逐渐增强，中国居民的养老基金配置可预见地偏向于个人养老理财产品，理财公司将真正贯彻"为人民理财"促进共同繁荣；同时通过培养投资者'；创造价值、理性分析、长期评估和稳定安全投资的思路，促进产品投资升级的迭代，养老金理财也将对经济和资本市场产生长期的积极影响，也将有助于构建我国多层次、多支柱的养老保险体系。
刘兴华认为，作为人们最重要的投资工具'；s理财和城乡居民理财的主要渠道之一'；财产性收入，特别是国有银行的理财子公司，以客户为中心，将高质量发展立足于满足广大人民群众的财富管理需求，为"扎实推进共同富裕"。
"；基于这一基本原则，财富管理公司将进一步完善产品体系，提升投研能力，丰富投资策略，提供持续稳定的回报；并满足客户全方位、多元化的资产配置和财富管理需求。建'；中国人(603883)投资理财第一品牌'；"刘兴华预测。
(周)
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