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美亚柏科股价(近300家机构组团调研,美亚柏科为何能成“宠儿”?)

2023-04-20 09:22:31 保险知识 阅读 0

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机构投资者作为市场风向标,其动向一直是市场各方关注的焦点。以调研日期口径,上周(4月1日-4月7日),机构共调研了97家上市公司。其中参与调研信息安全公司美亚柏科的机构高达281家,不乏淡水泉、聚鸣投资、宁波幻方量化等明星私募。

不仅上周,3月以来就有多家机构对美亚柏科进行了“马不停蹄”的调研。那美亚柏科因何受到资本市场的高度关注?竞争优势在哪?可持续价值有多大?

因何受到高度关注?

美亚柏科受到如此关注或是得益于其所处的赛道——数据安全,是当前较为热门的行业。

近年来,在事件、政策、技术等多重因素的驱动下,数字经济发展如火如荼,从百亿向千亿级别的市场迈进,正在成为推动经济社会高质量发展的重要引擎。

但随着大模型人工智能计算被广泛应用于各个领域,网络攻击也越来越频繁、企业信息化越来越复杂、监管趋严,其中高价值特殊敏感数据泄露风险加剧,对整个数字经济时代的社会环境和国家安全造成巨大威胁。

在此背景下,政府和企业网络信息安全防护理念发生较大变化,逐渐从“被动安全”步入“主动安全”时代,极大地推动了安全市场的发展。工信部等16部门发布的《关于促进数据安全产业发展的指导意见》,提到2025年我国数据安全产业规模将达1500亿元,同比增速30%。

而美亚柏科是国内电子数据取证行业的一哥,主营电子数据取证产品和网络信息安全产品、电子数据鉴定服务和互联网数字知识产权保护服务。

图 1 . 公司主营业务

近300家机构组团调研,美亚柏科为何能成“宠儿”?

资料来源:美亚柏科 2022 年年报,民生证券研究院

公司是工信部科技司认可的AI产业创新单位之一,产品主要用户为公安、检察、市场监督、海关、税务等各级司法机关和行政执法部门,并依托存证云为用户提供取证、存证、出证一站式服务。

在AI数据安全引发热议下,自然就有了美亚柏科备受机构关注。同时,在数据安全、算力、信创、ChatGPT等热门概念加身下,美亚柏科股价震荡走强,并在3月底强势拉升,实现翻倍。

竞争优势在哪?

美亚柏科深耕行业多年,已是该领域的领军企业,具有稳定的盈利能力和良好的企业发展前景。

公司营收相对稳健增长,2017至2021年,公司营收从13.4亿元增长到25.4亿元;2022年,受多重因素的影响,实现营业总收入22.80亿元。

近300家机构组团调研,美亚柏科为何能成“宠儿”?

公司综合毛利率多年保持50%以上,其中 2018 年和 2019 年毛利率有所下滑,主要系大数据产品线向省部市级拓展,集成类项目硬件占比较高。分产品看,公共安全大数据、电子数据取证、新型智慧城市2022年毛利率分别为46.11%、66.60%、30.40%。

具体来看,网络空间安全与大数据智能化为公司主要收入来源,2022年合计占比77%;新型智慧城市收入占营业收入的12.45%。

在公共安全大数据领域,公司作为大数据厂商,能够覆盖网络空间安全大数据、智慧警务大数据、智慧安防大数据领域。公司还是唯一具有全要素取证能力的大数据厂商,参与国家部委大数据标准的制定,承建了国内4个一线城市公共安全大数据标杆项目的其中3个。

这其中最可圈可点的便是公安大数据领域,是全国政务领域数据量最大、最复杂、保密要求最高的领域。而目前美亚柏科一成为国内公安大数据领先企业,市场占有率名列前茅。

值得注意的是,美亚柏科最终实际控制人是国务院国资委。截至目前,国投智能占公司股份比例为21.08%。

国资背景能够在资金与资源方面给予美亚柏科有效的帮助,推进上市公司的战略性发展,进一步增强上市公司的竞争优势和综合实力,提高上市公司价值及对社会公众股东的投资回报。

可持续价值多少?

虽然美亚柏科是目前电子数据取证行业的龙头企业,但也面临着一些挑战。

首先需要指出的是,网络安全产业虽然赚钱,但也同样“烧钱”。财报显示,美亚柏科最近四年研发投入累计近17亿元;其中2022年研发投入3.871亿元,占全年营收的比重17%。

这主要是因为网络安全面临的新技术、新场景以及新领域的前沿需求愈发复杂,需要不断地进行研发和投入资金,若商业化不及预期则会影响公司业绩增长前景。

而网络安全行业存在特殊性,从业人员普遍会和原单位签订保密和竞业禁止协议,最稀缺的高端人才在业内很难自由流转,更多只能依赖企业内部培养,自然而然的也就拉长了行业周期,促使企业研发投入扩大。

其次,随着云计算的发展,越来越多的企业和组织正在将其数据库迁移到云上,这也导致数据安全行业的竞争越来越激烈。

目前国产软硬件尚未呈现出清晰的格局,芯片、数据库、 操作系统等行业仍处于高度竞争状态。虽前有大华股份、海康威视后有商汤科技深耕挖掘,但AI安防市场依旧没有达到普惠的程度。若后续行业竞争加剧,可能会影响美亚柏科的毛利率水平,进而影响相关公司的盈利能力。

总的来说,作为电子数据取证行业的领导者,美亚柏科具有广阔的发展前景和市场空间。但仍面临AI安防面临技术融合、海量产品升级、AI人才培养等等多重困境。

更需要指出的是,机构调研并不意味着股价必然上涨,在关注机构调研动态时,切勿盲目布局,以免抄错“作业”。

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