“凭嘴做空”!如果不是老师的指点,我可能还没意识到,债券交易中存在这个风险。
债券交易中,买卖双方,从口头或者书面,达成交易意向,再到实际成交,包括资金划转,和债券交割,其实是分离的三个环节。
当我们找到交易对手(包括货币中介)询价达成后,我们会彼此约定在特定的时间发单(即在债券交易系统——前端交易平台中输入交易价格,数量等要素的委托单),之后会存在一个时间上的空档期。
比方说,我早上10点达成的这笔交易,我可能实际发单是到了下午2点。
中间4个小时是空白的,做交易的时候,其实对方是并不知道我手上有没有券的,相反你也不知道对方有没有足够的钱。
所以,我说要卖券,但我可以手上不一定有券,但是我早上跟你说我要卖掉,但我下午两点钟前,我可以从市场上再买回来,如果我不买,也就没债券卖给你。
反之,我没有钱,口头说要买,但是可以在发单之前,质押借钱出来,或者卖券拿钱后再发单。
这是可以所谓的凭嘴做空!这个是交易机制上的漏洞,如果一方违约,作为债券中介除了跳出来在朋友圈公开谴责之外,好像没有更好的办法。
来源:我的债券入门学习笔记PX