文 | 木子
数年前，一种爆火的汽车融资租赁模式传入中国，它在汽车金融领域掀起了一轮创业和融资热潮，而港股上市公司易鑫集团（以下简称“易鑫”）便是众多玩家中的佼佼者。
作为唯一一家同时得到腾讯、京东、百度、易车共同投资的企业，易鑫可以说是含着“金汤匙”出生的“富二代”企业，虽有众多优势资源加持，但它的成长之路实际并非一路坦途，近期则更是进入了动荡的多事之秋。
人事动荡
有知情人士前几日向消金社爆料，易鑫的运营主体上海易鑫融资租赁有限公司（以下简称“易鑫租赁”）正进行分批裁员。“公司没有任何补偿，要求员工自行离职，目前片区负责人已经劝走了部分入职不久的小白员工，马上就要对老员工开刀了。”
据该知情人士介绍，易鑫租赁目前正处动荡，经营上涉及刑事案件，已经有部分公司领导被请去“喝茶”接受调查，而且管理层人事调整频繁。“9月份才变更的法人，现在分支机构的营业执照又要被回收再次变更。”
12月12日，中国裁判文书网的一份裁定书被公开，易鑫租赁与某客户的一起融资租赁合同纠纷案件被移送公关机关，陷“诈骗”风波。
对此，易鑫租赁发表声明回应称，公司被查消息不属实，易鑫并不涉嫌诈骗。
而据自媒体第一消费金融透露，因一家已经终止合作的代理商被公安机关立案侦查，易鑫方面一位负责贷后的高管被山西省临汾市警方带走协查超两个月至今无消息，包括部分用户的车辆的登记证书也被带走协助调查。
“易鑫高管被调查属实，但此事目前并没有定性。”上述知情人士向消金社表示。
在先前爆出裁员一事后，消金社近期确认进展时，该知情人士最新回应表示，经过与公司沟通，目前部分员工的裁员问题已暂时得到解决，所以此事也未向外曝光。
此外，自11月底CFO刘晓钲离职后，易鑫高管人事近期再度调整。12月18日，上海清算所网站显示，易鑫租赁发布关于法定代表人、董事发生变动的公告。姜东辞去公司执行董事、法定代表人职务，由刘会群担任公司执行董事兼总经理、法定代表人。
不久前的9月19日，易鑫租赁宣布免去张序安公司董事长、法定代表人职务，委派姜东为公司执行董事、法定代表人。
易鑫租赁历史法定代表人变更信息，来源于企查查
仅仅不到3个月的时间，公司连续两次更换法定代表人。对此，易鑫的工作人员对媒体解释称：太忙了！“易鑫租赁目前与多家银行开展合作，每次谈合作时都需要法定代表人亲自到场。姜总最近忙于跟进其他项目，经常不在上海。”
上述知情人士向消金社透露，“目前易鑫新换的公司法人级别其实不高，之前是一位高管的下属。”
在某业内资深人士看来，“易鑫以太忙为由换法人，这简直比獐子岛扇贝跑掉了还搞笑。”
转型与风险
易鑫遭遇的人事动荡的背后，是公司整体业务调整的现实和经营过程中暴露出的风险。
易鑫原为汽车互联网巨头易车（纽交所代码：BITA）旗下的汽车金融事业部，后被拆分出来独立运营。自立门户后的易鑫获得众多资本青睐，腾讯、京东、百度、易车、顺丰王卫、东方资产、IDG等纷纷加码押注，总融资额接近100亿元。
2017年11月16日，易鑫挂牌香港交易所，不仅是中国汽车金融第一股，也成为彼时国内市值最高的以融资租赁为主营业务的公司。
但是从2018年开始，易鑫的业务重心发生了改变。截至去年年底，易鑫与六家银行达成合作，促成汽车金融交易14.4万台，同比增长15倍。助贷促成的交易占比由2018年一季度的8%攀升至四季度的60%，合计占全年汽车金融交易总数中的30%，而2017年这一比例只有2%。
到了2019年上半年，易鑫的助贷业务收入进一步上升，公司贷款促成服务收入为8.39亿元，同比增加655%。
与此同时，易鑫起家的自营融资租赁业务的新增体量却在大幅下降。2019年中期业绩报告显示，易鑫融资租赁期内新交易收入为2.61亿元，同比减少42%；2018年公司此项交易收入为18.19亿元，同比增加17%。
苏宁金融研究院互联网中心主任薛洪言在接受媒体采访时表示，“助贷业务占比大的潜在隐患是要观察助贷平台有没有承担实质性的风险。如果助贷平台承担着这项业务的风险，其超过资本金的承受能力，行业调整时可能会给平台带来大影响。”
在具体的业务开展上，易鑫员工李洋向消金社介绍，融资租赁业务主要分为正租（以租代购）和回租（售后回租）两种形式。而回租是以车作为资产获取借款，类似于车抵贷。易鑫的回租业务在操作上其实并不标准，“标准的售后回租是要把车出售给我们公司再租回去，实际操作中没有过户，只办理了抵押登记。而放贷的资金则是来自于银行，易鑫在其中扮演了‘助贷’的角色。”
对易鑫集团来说，受不断上涨的资金成本等因素影响，自营汽车融资业务减少，而通过与银行及其它持牌金融机构合作取得资金的助贷业务比重不断加大，现业务转型已见成效，但眼下比较棘手的是业务开展过程中法律风险的上升。
自2018年全国扫黑除恶行动以来，车贷行业的“套路贷”、暴力催收已成为扫黑除恶重点打击对象。有一些中大型车贷平台基本不再强行拖车，而是改为电话和法律诉讼催收。
“扫黑除恶，使得包括融资租赁回租形式在内的车抵贷业务成为重点关注领域，事实上对我们的业务开展也有一定影响。”李洋向消金社表示。
消金社注意到，在投诉平台聚投诉上，关于易鑫集团目前的投诉帖达331个，投诉内容主要为套路贷、砍头息、高利贷、暴力催收等。
投诉人钟原2018年10月通过易鑫授权的一家经销商办理车贷，合同金额为60066元，实际到账金额51800元，借款期限36期，每期还款2263元。钟原在按时还款14期后申请一次性还款，被告知还要还44300元，如果加上已还本金，这样共计需还款75982元。“车抵押贷款一年，相当于实收本金的50%！这就是高利贷！”钟原表示十分气愤。
在钟原投诉后，易鑫反馈他合同金额为60066元无误，而该款项已汇至代理商账户，但代理商向钟原表示，他们的实际收款就是钟原的到账金额51800元，他们一方并未做任何截留，这其中的砍头息是被易鑫收取了，并向钟原表示，“费用如果有异议的话，建议起诉易鑫协调。”
钟原与易鑫代理商聊天记录截图，图片来自聚投诉
另据媒体报道，来自湖南长沙的肖先生向易鑫租赁借车贷，签的实际上是融资租赁合同，借款16.2万元，到手仅14.8万元，而肖先生认为易鑫对此又给不出合理解释，于是他拒绝继续还款，随后他的车便直接被易鑫派人抢走。
随着扫黑除恶打击力度的加大，有部分代理商叫停了和易鑫的合作。
据第一消费金融透露，易鑫现在也不敢直接收车了。“以前做易鑫的产品时，借款人逾期代理商需要兜底，易鑫再把车的债权转让给代理商，由代理商去收车催收。现在叫停收车，有代理商便停止了合作。”有知情人士表示。
值得注意的是，易鑫租赁列为历史被执行人有11次之多，涉及各类纠纷的裁判文书超过5000条。
而经营上的纠纷不断事实上也影响了易鑫在资本市场的表现，截至12月25日收盘，易鑫股价1.73港元，市值110亿元，其股价相比发行价已经下跌了近八成。2018年曾被纳入沪港通名单的易鑫还因股票大跌被移出名单。
行业困境
作为融资租赁行业的代表企业，易鑫目前面临的一些困难，事实上也是整个行业当前的一个缩影。
一个刚大学毕业的年轻人，如果月薪不高、囊中羞涩却又想实现购车梦，通过融资租赁的以租代购，首付1成，月还1千多，便可开走一辆价值10万的新车。
一年租期到后，年轻人有3个选择：续租、退租或支付尾款买车。目前，这个低门槛的购车模式已占美国汽车销售市场的30%以上。但在中国，汽车以租代购的整体渗透率，目前还只是个位数。
市场潜力巨大，除多家互联网巨头入股的易鑫外，获得15亿美元融资的毛豆新车网、趣店旗下大白汽车、阿里巴巴领衔投资的弹个车等众多玩家和资本纷纷入场。
但是，这个备受期待的“1+3模式”模式，从美国移植到中国两三年后，却陷入了困境。因为大部分用户在租了一年之后，就会选择“退车”。
“以租代购其实本质是租车，大部分客户一直以为自己是买车，虽然每个公司都会要求说清楚，但实际效果就不一定了。而这种形式用户看起来虽首付和利息并不高，但实际成本是明显高于贷款买车的。”易鑫员工李洋对消金社表示。
有用户在某以租代购平台提车后，行驶过程中出现了违章，但由于车子在公司名下，用户不能自行解决处理。“处理这样一个小问题都要找平台这边出具一个违章委托书，而且还要3-5个工作日才能开好。”有用户表示。
而如果用户选择退车，以租代购平台便很难盈利，因为前期的获客成本和运营成本并不低。为了防止退车，大多数公司会有一系列的措施，比如提高违约金额度，用征信来限制退车，甚至“逼迫”用户转分期，将车买下来。但这样就形成了一种恶性循环。
在弹个车页面上，许多一年购金融方案（标准方案）明确标明，其并不支持退还车辆，如果选择1年后可退车方案，则月供将会比“一年不可退”方案多超过50%。
“消费者体验变差，售后服务跟不上 ，矛盾就开始不断升级。”有业内人士表示。此外，现在很多以租代购提供的车辆，都是一些汽车厂商卖不出去的冷门款。而这样的车，用户怎么有买下来的欲望？
一家以租代购平台重庆某线下门店负责人在接受自媒体锌刻度采访时表示，“目前国内大部分融资租赁以租代购平台仍处于烧钱阶段，由于国内市场的特殊性，很多新入局的公司直接放弃1+3模式，而是3+0、4+0模式。也就是直接让用户租车，3、4年后，租金付清了车的价格，车就归用户所有，但相比较美国的模式，以租代购在国内已经变了味儿。”
而作为成熟汽车市场的美国，以租代购模式已被认定为常规买车手段之一，且在其金融方案、税费计算、售后服务等都已形成相关的规范。
2019年，中国乘用车市场下滑趋势依旧，汽车金融市场也随之“入冬”，面对严酷市场形势，某些玩家安插商业间谍、对业务系统发起技术攻击试图窃取数据、恶意诋毁对手等竞争乱象也随之发生。
最近几天，一篇名为《弹个车大骗局：车主连财物带豪车一夜被偷！买车其实是租车》的文章被上百家自媒体转载，大搜车创始人兼CEO姚军红12月25日回应称“汽车融资租赁业务通过‘先租后买’的方式实现销售，其最大特色是通过租赁方式有效地降低了消费者使用汽车的进入门槛。这种模式在国内还是新生事物，在发展过程中存在很多不足，后续弹个车会对产品和体验不断优化，但反对竞争对手损人不利己的龌龊手段。”
弹个车负面报道被传微信消息截图，图片来自姚军红朋友圈
自媒体“以租代购研究”创始人黄成伟对消金社表示，很多企业和个人把汽车融资租赁行业想的太简单了，既缺乏专业知识，又缺乏敬畏心理，所以才会在行业初期乱象丛生。“未来肯定会越来越要求合规合法经营，专业化的企业才有生存下去的可能性。”
消金社注意到，今年8月，易鑫旗下子公司4.75亿元投资大连融鑫融资担保有限公司，获得了32.2%股权。而根据银保监会最新规定，助贷机构提供融资担保服务需持牌。
今年11月，一份《融资租赁业务经营监管管理暂行办法》（征求意见稿）在融资租赁业内流传，对规范行业发展提出了严格要求。
汽车金融大全APP创办人匡志成向消金社透露，预计未来正式出台的政策和这个流传版不会有太大差别。监管趋严，仅在资金这块，融资租赁公司的资金杠杆将大大降低，这便需重点依赖自有资金和资产证券化ABS这个通道，但这对公司的实力和背景又提出了很高的要求。“这样将利好的还是市场里的大公司和大玩家，毕竟有实力才能留下来。”
“目前，中国市场还不成熟，我们预估这个融资租赁行业的成熟，还需要3到5年的时间。”有业内人士曾表示。
市场竞争加剧，新政即将出台，而这也意味着，目前仍处于“成长期”的融资租赁行业将迎来新一轮大洗牌。
注：文中部分受访者为化名。
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