玻璃期货，实在是近期商品期货关注度非常高的品种之一了！缘何？截止到2022年6月13日15点收盘，合计持仓135.2万，沉淀资金86.22亿；2209合约109.5万，沉淀资金69.5亿。135.2万的持仓创玻璃十年上市以来历史天量新高！持仓量是行情发生和演绎的动力源，如此巨大的对峙，大行情似乎一触即发，作为交易者我们该怎么应对呢？
玻璃持仓量图示（截止到2002.6.13，15点）
玻璃期货持仓历史新高截止2022.6.13
一、基本面分析
首先做个声明，基本面的信息只是做个简单的参考。就拿玻璃行业举例，其上游、中游、下游的各种信息纷繁复杂，大到国家政策，小到某个企业或者贸易商的生产线与库存，能够影响价格变化的因素何止千万，没有任何一个人能够把玻璃品种的基本面因素全部梳理清楚！
空头的预期：
当前市场上做空玻璃的主要逻辑是供过于求的现实。目前玻璃出现了阶段性的供应过剩，库存持续累积导致现货价格下跌不止。
供应端：近几年浮法玻璃利润丰厚，产能维持于高位。截至6月10日， 2022年国内浮法玻璃产线共有297条，开工率接近90%，日熔量净增加450吨，占最新产能的比重为0.26%。库存7787.6万重箱。当前浮法玻璃的供应量处于高位水平，对价格有明显利空影响。
需求端：受房地产行业下行和疫情影响，近期玻璃需求疲软不改，需求端对价格的利空较为明显。短期南方陆续进入雨季，高温多雨天气使得玻璃需求季节性走弱。受供应高位和需求弱势影响，浮法玻璃库存大量累积，现货价格持续走跌。2022年1月1日至6月2日，国内浮法玻璃企业库存从186.04万吨增至377.71万吨，当前库存已创下同期最高水平。从供需现实来看，玻璃价格下跌似乎是必然的现象。
多头的预期：
从剧增的持仓量看到，当前市场上有大量的抄底资金，其主要基于两条逻辑。1、连续下跌后，成本支撑凸显；2、需求跌至阶段性低点后，边际改善预期较强。
从成本端来看，当前浮法玻璃多数工艺已陷入亏损，成本支撑增强。截至6月2日，以煤制气为燃料的浮法玻璃利润为-75元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃利润为41元/吨；以天然气为燃料的浮法玻璃利润为-54元/吨。
从需求预期来看，当前国内房地产行业持续下行，但近期国内刺激政策频出，房地产行业边际回暖的预期增加，下半年玻璃需求有望改善。1-5月，国内共有超过150个城市出台稳地产的措施，目前的措施主要包括降低购房门槛、取消限购限售、放宽公积金贷款、降低首付比例、出台购房补贴等。当前的稳地产政策主要集中在二三四线城市，克尔瑞数据显示，5月国内40城房屋成交面积同比增加11%，其中二三线城市环比增加8%。短期政策刺激的效果并不显著，但随着政策的逐渐加码以及宏观经济逐渐回暖，下半年预期政策效果将逐渐显现。
以上数据来源网络。
二、技术面分析
交易，究竟交易的是什么？其实只是自己的预期而已！
所有的外在因素，都要通过交易者的思考、甄别、判断、规划，直到敲击键盘落实到盘面，也就形成了价格的走势！
那么价格什么时候涨或跌？什么标准判断涨或跌？这种标准是否一直科学有效？这些至关重要，后续可能会对这些做细致的讲解。
下面我们简要地梳理下玻璃的盘面，交易圈，流行一个观点，多头不死，空头不止，反之亦然。
我们看一下玻璃上一波从1179—3126，涨幅小2000点行情是怎么演绎的。我们将从价、量、仓，三个维度尝试解析：
价：2020年4月份，长下影光头阴线（老白菜趋势跟踪系统中，长下影光头阴线如果出现在连续下跌之后，解读为中长期底部，类似举例沪铝2015年4季度K线）；
量：成交量在3月份316.6万基础上增加了398.1万达到714.7万，属于显著增加的倍量形态。附加解读，一般情况下， 敢于在大阴线大手笔买入的资金往往都是主力资金或者聪明资金所为，其对行情有长远的预期，因为一般的散户是喜欢追涨杀跌的。
仓：3月份的持仓是20.5万，4月份增加12.1万，至32.6万，增仓幅度近60%，增仓明显。解读为：多空双方都在积极跑步进场，分歧巨大，交战意愿非常强烈。那么究竟是抄底资金棋高一筹，还是做空资金略胜一筹呢？行情的演绎，终将给出答案。6月份，收上下影阳线，涨幅163个点，成交量小幅减少10.2万，持仓量减少2.66万。解读为：空头有组织有纪律的撤退，多头的优势崭露头角！
玻璃期货月K线图
随着行情的一路上行，多头一路欢歌笑语，虽然也曾经在1850一带，遭遇大规模的阻击，但是短暂调整之后，价格终于摸到了3126，然后价格急转直下，2021年11月份，价格低点1621，跌幅近50%，那么如此大级别的下跌，我们能否梳理出其中的脉络并为我所用呢？多说一句，交易这玩意儿，有些时候离场要比进场难多了！
我们看一下2021年5、6、7三个月，合计减仓27万，其中5月份的成交量达到了3257万，解读为：从5月份开始，空头在不计成本的疯狂买入平仓离场，投子认输了。当然这个过程，老多头也在顺势卖掉合约离场，空头已死，大多头再无对手盘！2021年8月份，上下影阴线，根据老白菜K线博弈论，基本形成1击败2的效果，成交量减少501万，持仓量减少14.5万，解读为：新进场外多头资金完美被套，老多头有组织、有纪律不慌不忙的主动离场，一波调整完美展开！
以上为玻璃从1179到3126，再到1621的简要阐述，并没有完全展开细节，否则文字量太大了。
我们再看近期玻璃的价、量、仓的表现，品味其中韵味。2022年1月份，上下影阳线，涨幅509个点，成交量减少206万，持仓量减少1.9万，解读为：空头主动离场导致，意愿不是很强烈。观察其后走势得出，空头是有意为之，方便在预先规划的区域再次布局空单。从2月份开始，多空积极对扩，持仓量从1月底的39万，持续猛增至135.2万，增仓幅度96.2万，幅度之大，令人叹为观止！价格虽然从2月份开始一路震荡下行，但是目前并没有有效跌破1月份的低点1709，也就是对多头来说1709目前应该更多是心理意义的支撑，个人观点后期应该有会快速破位，但是应该快速收回。成交量从3月份开始持续减少，说明多空对当前的价格区域都比较谨慎，比较认可，可是源源不断的场外资金跑步进场，多空陈兵百万，此刻更像是大战之前静悄悄的黎明，成交量减少的外表之下，酝酿的势大力沉的暗流，一旦某一方出现缺口，喷涌而出的力量非常之恐怖！
玻璃期货月K线图
鉴于玻璃，如此大规模的对峙，尤其是多空双方重兵屯于2209合约。目前是6月中旬，距离9月15日，摘牌前有效交易日也就50天多一点，其实留给多空双方可以运作的时间都不会太多了。玻璃，我的团队，放弃做空，等待大批量做多。如果价格快速下探，计划建战略底仓多单。其实是钱多还是货多呢？肯定钱多！还有一个因素就是预期玻璃的空头可能超仓了。行情后期如何演绎，我们如实观照！
以上就是老白菜团队关于玻璃的粗浅解析，抛砖引玉，期待能与各位交易的有识之士互通有无，一起徜徉于稳定盈利的大道！
上一篇
