前期《股民必读!A股全面实行注册制对散户投资的四个影响》文章中,我们介绍了股票发行制度的变革及全面注册制带来的一些变化。今天我们一起聊一聊全面注册制下,主板与科创板、创业板发行上市条件对比情况。
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一、主板
(一)发行条件
1.符合《证券法》、中国证监会规定的发行条件;
2.发行后的股本总额不低于5000万元;
3.公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;
4.市值及财务指标符合本规则规定的标准;
5.本所要求的其他条件。
(二)境内企业主板上市条件
市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:
标准1:最近3年净利润均为正,且最近3年净利润累计不低于1.5亿元,最近一年净利润不低于6000万元,最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元。(即净利润+现金流/营业收入)
标准2:预计市值不低于50亿元,且最近一年净利润为正,最近一年营业收入不低于6亿元,最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1.5亿元。(即预估市值+净利润+营业收入+现金流)
标准3.预计市值不低于80亿元,且最近一年净利润为正,最近一年营业收入不低于8亿元。(即预估市值+净利润+营业收入)
以往核准制下,境内企业上市财务指标只有净利润+现金流/营业收入的模式。
此外,还有红筹企业、特殊股权结构企业的上市条件也有调整,具体可在沪深交易所的官网上查看,后续不再重复。
二、科创板
(一)发行条件
与主板的区别在于,创业板要求发行后股本总额不低于人民币3000万元。
(二)境内企业上市条件
标准1:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
标准2:预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。
标准3:预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元。
标准4:预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。
标准5:预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
三、创业板
(一)发行条件
与主板的区别在于,创业板要求发行后股本总额不低于 3000 万元。
(二)境内企业上市条件
标准1:最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于 5000万元;
标准2:预计市值不低于 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于 1 亿元。
标准3:预计市值不低于 50 亿元,且最近一年营业收入不低于 3 亿元。
总的来说,主板更加突出“大盘蓝筹”特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业;
科创板主要定位是坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业;
创业板深入贯彻创新驱动发展战略,适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。