一、锰硅的定义、分类、用途
1.锰硅的定义锰硅合金是由锰、硅、铁及少量碳和其它元素组成的合金，是一种用途较广、产量较大的铁合金。硅锰合金是炼钢常用的复合脱氧剂，硅锰合金可在大、中、小型矿热炉内采取连续式操作进行冶炼。
2.锰硅的分类 目前最常用的锰硅合金品种主要是6517#，规定牌号为FeMn68Si18，也是郑商所唯一认可的基准交割品。锰硅合金按锰、硅及其杂质含量的不同，分为8个牌号，其化学成分如下表：表1：锰硅牌号及其化学成分
数据来源：铁合金工业协会
3.锰硅的用途
锰硅的用途主要是作为炼钢时的脱氧剂与合金剂，用以消除钢水中过量的氧及硫，改善钢的质量和性能。一是用作脱氧剂。炼钢时用吹氧等方法使铁水脱碳及去除磷、硫等有害杂质，这一过程会增加钢液中的氧含量，氧含量过高会降低钢材的力学性能。添加一些与氧结合力比铁更强，并且其氧化物易于从钢液中以炉渣形式排出的元素，把钢液中的氧去掉，这个过程叫脱氧。
硅锰合金里的硅和锰，与氧的亲和力较强，在炼钢中使用硅锰合金，产生的脱氧产物MnSiO3和MnSiO4熔分别是1270℃和1327℃，具有熔点低、颗粒大、容易上浮、脱氧效果好等优点。
硅能够显著的提高钢的弹性和导磁性，因而在冶炼结构钢、工具钢、弹簧钢和变压器用硅钢时，都要使用硅系合金；一般钢中含硅 0.15%-0.35%，结构钢中含硅 0.40%-1.75%，工具钢中含硅 0.30%-1.80%，弹簧钢中含硅 0.40%-2.80%，不锈耐酸钢中含硅 3.40%-4.00%，耐热钢中含硅 1.00%-3.00%，硅钢中含硅 2%-3%或更高。
锰能够降低钢的脆性，改善钢的热加工性能，提高钢的强度、硬度和抗磨损度。“无锰不成钢”，钢铁行业消耗的锰占其产量的比例超过 90%。锰是生产优质钢铁不可缺少的功能性基础原材料，在炼钢过程中能够脱去硫和氧等杂质，通过提高强度、硬度和抗磨损度等性能来改善钢材的物理性质。目前，锰在钢材生产过程中的作用尚无其他元素可以替代。
锰硅的质量检验标准
铁合金化学分析用试样的采取和制备（GB/T 4010-94）铁合金产品粒度的取样和检测方法（GB/T 13247-91）硅锰合金国家标准（GB/T 4008-2008）
二、锰硅产业链
图1：锰硅产业链
1. 锰硅上游情况
锰矿是冶炼锰合金的主要原料。在熔炼锰合金时，锰矿的化学成分和物理性能，在很大程度上决定了整个冶炼过程的技术经济指标。
我国锰矿大多分布在南方地区，尤以广西、湖南两省为最多，占全国锰矿储量的56%，因而在锰矿资源开采方面形成了以广西和湖南为主的格局，目前全国已探明的锰矿区有213 处，保有储量达5.6 亿吨，占世界第二位。锰矿储量前十的省份分别是广西、湖南、云南、贵州、辽宁、重庆、湖北、内蒙、新疆、陕西。广西是全国锰矿最多的地方，大新县下雷锰矿是全国最大的锰矿床。重庆秀山位于渝、湘、黔“中国锰业金三角”的最佳位臵，是目前世界最大的锰矿石和电解锰生产基地，被成为称“世界第一锰都”。其境内已探明的锰矿储量高达5000万吨，预测远景资源总量达20177.35万吨，占全国总储量的1/4。
图2：国内锰矿储量占比
数据来源：铁合金工业协会
国内锰矿与非洲等地区锰矿相比，品位较低、品质较差。但是，由于大规模的开采，国内锰矿资源面临着枯竭的危险，必须采取措施保护和节约资源。以目前的速度开采，估计全国锰资源还能再开采15-20 年。另外，前几年由于我国电解锰行情看好，企业一哄而上造成锰资源急剧减少，估计这一开采期限还将缩短。国外进口矿石，品位高，渣量比较少，成本低，污染小，国家应该进一步加大对国内企业海外探矿的支持力度。
图3：全球锰矿储量分布
数据来源：美国地质调查局 单位：亿吨
目前，国内一些电解锰企业已经在菲律宾、越南、印度尼西亚、赞比亚、南非、巴西等国探寻锰矿。我国最大的电解锰企业中信大锰矿业公司在加蓬买了3000万吨锰矿资源，在南非买下1000万吨锰矿资源，着手自己开采。而中信大锰在国内控制着22%的锰矿资源。
2. 锰硅下游情况
在现代工业中，锰及其化合物应用于国民经济的各个领域。其中钢铁工业是最重要的领域，用锰量占90%-95%，主要作为炼铁和炼钢过程中的脱氧剂和脱硫剂，以及用来制造合金。其余5%-10%的锰用于其他工业领域，如化学工业（制造各种含锰盐类）、轻工业（用于电池、火柴、印漆、制皂等）、建材工业（玻璃和陶瓷的着色剂和褪色剂）、国防工业、电子工业，以及环境保护和农牧业，等等。
铁合金的下游行业主要是炼钢企业，炼钢过程中应用最多的铁合金是硅铁、锰铁、锰硅合金及铬铁，其中硅铁、锰铁主要用于普钢冶炼锰硅合金和铬铁主要用于特钢冶炼。
锰硅在普钢冶炼中起到的作用类似于“调味品”，即用量少但不可或缺。如果以1吨粗钢大约消耗10-12kg锰硅，粗钢成本3000元/吨，锰硅6517#价格6500元/吨计算，锰硅的成本占比仅为2.5-3%，锰硅的价格波动对于钢材的影响非常有限。 图4：锰硅下游主要是钢材
实际应用上，锰硅在炼钢中的作用可以被其它铁合金部分替代，例如使用锰铁可以起到部分锰硅合金的作用，但锰硅合金已被更广泛的应用，从近10年三类铁合金产量的长期变动趋势来看，锰硅的产量提升幅度相当大，而锰铁和硅铁的产量则保持平稳甚至略有回落。这种变动的主要原因是锰硅特性有利于铁合金颗粒进入钢液并延长作用时间从而提高回收率，而且大部分时间内锰硅的价格相比于锰铁来说也具备一定的优势，如果出现去年12月份锰硅价格暴涨的情形时，部分生产工艺要求较低的钢厂也会短暂采用锰铁作为替代。根据IMnI的统计，中国的合金厂从锰铁转换到锰硅的生产在2016年尤为明显，其中高碳锰铁和精炼锰铁产量同比下降24%，而硅锰产量同比大幅增加38%。图5：锰硅产量长期提升幅度显著
数据来源：统计局 钢联数据
3.我国锰硅生产发展现状及前景
2017年12月，工信部发布《钢铁行业产能置换实施办法》，对原产能置换办法进行修订。自2018年1月1日起施行。市场普遍认为，这是钢铁行业供给侧改革继续推进的标志，而随着钢铁行业效益的好转，2018年改革的重心将转向去杠杆和兼并重组。
国家将研究支持电炉钢发展的相关政策措施，有效提高电炉企业的市场竞争力。随着2017年“地条钢”出清，我国废钢积蓄量快速增长、价格回落，电炉钢的经济性得以凸显。
美国时间2018年7月10日，美国政府不顾中方严正交涉和强烈反对，宣布将对原产于中国的进口商品加征10%的关税，涉及约2000亿美元中国对美出口。对美国持续违反国际义务对中国造成的紧急情况，为捍卫中方自身合法权益，中国政府依据《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%-5%不等的关税。其中涉及137类钢铁类产品。
生态环境部将于2019年启动新一轮中央生态环保督察工作，为期四年，前三年为常规的全面督察，最后一年开展“回头看”。其中，督察对象纳入的或是承担重要生态环保职责的有关部门和生态环保压力较大的中央管理企业集团。
我国将大力推进废钢资源综合利用，研究有利于废钢企业资源化、规模化、高质化利用的产业政策。通过鼓励钢铁企业改进工艺技术和流程结构、提高电炉钢比例等，继续提升废钢的应用率。
2018年钢铁行业运行情况整体保持稳中向好发展态势，钢厂利润空间恢复明显，盈利大幅提升。2018年钢材价格除了年初、3月和11月三波大一些下跌外，基本都是维持走高的态势。全国螺纹均价高点出现在10月30日：4731.5元/吨，受益于金九银十的传统旺季需求释放以及钢厂环保限产影响。全国螺纹低点出现在3月26日：3581.1元/吨，主要原因是春节后相对需求清淡，冬储造成的高库存消耗速度弱，以及中美贸易战的影响。1-10月，钢铁行业实现利润4108亿元，同比增长59%。11月份，国内市场钢材价格综合指数平均为115.14点，比上月回落6.33点，同比回落1.47点。1-11月，全国粗钢产量85737万吨，同比增长6.7%，增速同比提高1%。
环保方面，2018年江苏地区，山东地区，河北以及周边地区仍然是重点对象，而采暖季限产氛围较往年轻松，限产力度下降，取缔了 “一刀切”政策。同时螺纹钢新标准于2018年11月1日正式执行，对硅锰合金以及钒、钛合金需求增加，增量目前虽无法量化，但随着螺纹生产的规范化，对合金来说无疑是种支撑。
2019年将是硅锰行业洗牌的一年。上半年价格关注重点仍是终端钢价走势，是否具备成本优势将成为硅锰工厂竞争的关键，新增产能达产和继续上线步伐或将有所减缓，环保、产能等将继续制约小型工厂发展，危及生存空间。虽然螺纹钢新标准开始执行，但对于硅锰合金需求的增量小于预期，而新增产能所增加的产量市场消化仍需观察，2019年硅锰市场仍将长期处于供大于求的局面中。
作者：南华期货咨询服务部 薛娜Z0011417 、盛明星F3060519
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