最近几天，一个名为LUNA的虚拟货币，一下子火出圈。
因为就在3月份，LUNA的市值还达到400亿美元，但在过去两天的时间里，就直接跌得基本归零。
每枚LUNA币的价格，从5月5日的87美元，跌到5月6日的60美元。
然后就在5月11日跌到只剩下0.7美元。
这个时候，很多人以为已经暴跌了99%，跌得差不多了，就大量抄底进去。
结果也一路反弹到6.5美元，反弹近10倍。
然而很快，这玩意在5月12日一路跌到0.05美元，又跌了99%，但这还没完。
5月13日，在跌到0.01美元后，一度反弹到0.04美元，涨了4倍，结果呢，一下子又跌到了0.00005美元。
这基本就是归零了。
在跌了好几个99%之后，这也使得LUNA币一下子火出圈了。
关于这件事情，大多数人作为吃瓜群众，也只知道个大概，具体为何这个LUNA币暴跌背后的机制和原理是什么，又包含什么风险，我们可以从中获得什么警示。
本文会来做一个详细分析。
（1）什么是LUNA币
首先要知道什么是LUNA币，就得看LUNA币的一个姐妹币UST。
LUNA币和UST币，这两个构建了全球第三大稳定币。
那么，什么是稳定币呢？
在虚拟货币出现后，因为比特币这类虚拟货币的波动太大，所以，就有些人鼓捣出虚拟货币中的“稳定币”。
所谓稳定币，就是用各种方式，来强行把指定的虚拟货币跟美元进行“硬挂钩”，这有点像信用货币中的联系汇率制。
目前稳定币跟美元挂钩的方法，主要有两种：抵押和算法。
第一种是抵押，就是发行方找大机构背书，要发行多少金额的稳定币，就用多少美元去抵押背书。
这个风险主要在于机构的信用。
机构说自己有多少储备金，但谁又能知道是不是真的有这么多储备金呢？
这些稳定币的抵押规模，通常都是比较模糊的。
稳定币发行方，基本不可能把货币发行募集来的资金，放在固定的抵押池里就完全不动，基本都会挪用，由于缺乏监管，这类稳定币虽然说是有抵押，但实际有没有被掏空，完全是一个开盲盒的状态。
于是，有人就想着用算法设计一套复杂机制，来实现跟美元硬挂钩。
这一次崩盘的UST和LUNA币，就是世界上规模最大的算法模式稳定币。
市值排名在UST之前的另外两种稳定币，都是抵押模式。
UST和LUNA币的算法稳定币模式比较复杂，我简单说一下。
首先，这个稳定币的主体是UST币，LUNA币则是为了维护UST币稳定的一个“稳压器”，用来保持UST的币值稳定。
具体做法是这样的。
UST发行方承诺，会保持1枚UST币可以兑换1美元的固定汇率。
当UST币的价格大于1美元，用户可以用价值1美元的LUNA币，来发行1枚UST币，然后价值1美元相应数量的LUNA销毁。
所以，买入UST币的资金越多，就会导致UST币越多，从而维持UST币值稳定。同时，LUNA币越少，进而使得LUNA币价格上涨。
反之。
当UST币小于1美元，用户可以销毁1枚UST币，发行价值1美元数量不等的LUNA币。
UST币就是用这样的算法模式，来维持UST币值稳定在1美元。
也就是卖出UST币的资金越多，就会导致UST币越少，但LUNA币就会因此变多，进而使得LUNA比价格下跌。
搞清楚这套机制，其实可以很容易搞明白，所谓算法稳定币，只是把UST币的波动，转嫁到LUNA币身上。
（2）崩盘原因
虽然上面所说的这套机制，整个过程都有一个所谓的“自动做市商”算法来维护，来实现所谓的“去中心化”。
但正如，信用货币的联系汇率制，一旦信用货币的币值贬值，就需要发行方不断消耗外汇储备，买入信用货币，来护盘。
一旦外汇储备枯竭，就会导致信用货币的币值脱钩，出现汇率崩盘。
算法稳定币，虽然UST币有LUNA币这个稳压器，但假如UST币抛售过大，就会导致LUNA币价格崩盘，这也会让UST币有脱钩的风险。
反过来，如果UST币买入的资金持续增多，就会导致LUNA币价格一直上涨，这会吸引更多资金买入，有利于UST币发行，更容易维持UST币的币值稳定。
所以，任何一种稳定币，都会为了吸引人买入稳定币，抛出“利息”诱饵。
一般稳定币都会给出10%的高额利息来吸引用户买入。
而发行UST币的是一个韩国团队，为了吸引用户购买UST币，这个韩国团队给出了一个相当惊人的19.8%的利息。
这个大家肯定就知道为什么这次LUNA币会崩盘了。
这让我不由想起2018年那句名言，只要理财产品的年收益率超过10%，就要做好损失全部本金的准备。
不过呢，人性的贪婪，还是会让人忘记风险。
这个UST币的19.8%利息项目，过去这一年遭到疯狂抢购，其中自然以韩国狂热的投机者最多，毕竟鼓捣出这个稳定币项目的，也是韩国团队。
依靠高息吸引，购买UST币的人越来越多，这就导致LUNA币价格疯狂上涨，在这次暴跌之前。
LUNA币的价格是从一年前的6美元，一路上涨最高时候的120美元，涨了20倍。
但是，就跟所有庞氏骗局和击鼓传花的游戏一样，所有这类高息诱惑的项目，虽然都打着投资的幌子，但基本上前面人的高息，基本靠后面进来购买者的资金来颠覆，不管表面上套路如何变化，但万变不离其宗。
UST币的韩国团队，通过大量增发LUNA币，来筹集资金。
增发的LUNA币，通过其算法机制，兑换成UST币，来满足狂热的新购买者，并支付旧购买者的高额利息。
这个时候，炒作UST币和LUNA币的人大致分两个。
一个是买入UST币，为了吃19.8%利息的。
一个是买入LUNA币，为了吃价差的。
而买入UST币的资金越多，越有利于LUNA币炒作，这在疯狂炒作期，看似形成了一个正向循环。
但是，要维持这样的正向循环，为了满足19.8%的利息，就需要整个资金规模滚雪球式增加。
一旦后续的接盘资金规模跟不上，就会导致LUNA币价格暴跌，进而导致UST币抛售潮出现，反过来形成死亡螺旋的负向循环。
在这次崩盘前，UST币的规模最多的时候是达到了200亿美元规模，LUNA币规模达到了400亿美元规模。
这已经是相当夸张的规模了。
如果要进一步滚雪球上升，难度非常大，所以，LUNA币会在这个时间点崩盘，其实也不奇怪。
然后任何崩盘，都是要有一些导火索。
本来发行LUNA币的这个韩国团队，也是韩国电商大佬，是有一些实业项目背书。
所以，他给出这个19.8%的利息，也是以各种投资项目许诺。
但实际上，在当前全球经济不景气的情况下，该韩国团队所进行的投资，别说赚钱了，亏钱概率都很大，这使得这些利息都得靠韩国团队贴钱去维持19.8%的高额利息，他也烧不起。
于是在5月初，韩国团队宣布把这个年收益率下调到18%。
结果这个口子一开，就直接导致LUNA币价格大幅度下跌，人们对LUNA币的信心明显不足。
本来这样的击鼓传花的庞氏骗局，就是建立在后进者盲目的信心。
一旦这样的信心缺失，很容易导致整个资金链断裂，形成抛售的死亡螺旋。
再加上，今年美联储开始激进的加息缩表，美联储加息，海量资金会回流美国。
这实际上也是在跟这些虚拟货币资金池抢钱。
这也导致今年，所有虚拟货币价格都在持续下跌，包括比特币也从6万美元，到现在跌破3万美元。
这类高风险资产，本来都处于一个风吹草动的敏感时刻，于是LUNA币在这诸多因素共同叠加下，引发大量抛售潮，最终形成踩踏危机，价格直线暴跌，近乎归零。
在LUNA币崩盘后，UST币也跟美元严重脱钩，在5月14日已经跌得只剩下0.15。
对于一个跟美元硬挂钩的虚拟货币来说，这样严重脱钩，其信用已经基本丧失殆尽。
（3）退潮
我在去年好几篇分析虚拟货币的文章里，其实也跟大家提醒过很多次了，虚拟货币虽然一直自诩为“数字黄金”，动辄就是打着“抗通胀”、“取代信用货币”的旗号。
但实际上，虚拟货币一直都受美联储加息和放水周期很大影响。
比如说，2018年美联储加息缩表，虚拟货币就跌得很惨，被称为矿难的一年。
2020年3月，全球股市崩盘，虚拟货币也一样崩盘，没表现出避险效应。
而只要美联储一大放水，虚拟货币就会打鸡血一样，不断疯狂泡沫化。
所有靠美联储疯狂大印钞放水，而被不断炒作的高风险资产，都必然会随着美联储激进加息缩表的收水周期，而出现“退潮效应”。这是我去年视频里提过很多次的观点。
虽然一些头部的虚拟货币，比如比特币，存在一些共识价值，还有一些基于灰色领域的交易价值，来支撑其基础价值。
但很显然，过去两年虚拟货币的疯狂炒作，导致其价格是远超出其基础价值，存在严重投机的泡沫化风险。
除此之外，更严重的问题是，大量趁着虚拟货币热潮，疯狂发行的各种乱七八糟其他空气币，比如去年大火的狗狗币，还有这次崩盘的LUNA币，本质上都是击鼓传花的庞氏骗局。
随便一些人，炮制一些高大上的机构，就可以发行各种动辄几千亿数量的空气币，包装各种故事引诱人买入炒作。
比特币虽然号称“有限”，但人性的贪婪是无限的。
这些乱七八糟空气币，并没有任何基础价值支撑，一旦市场预期扭转，形成踩踏风险，都是有归零的风险。
这一次LUNA币的崩盘，我认为是相当有警醒的作用。
因为相比以前一些归零的空气币，这一次LUNA币的体量是非常大的。
UST币是全球第三大稳定币，LUNA币的流通市值一度在所有虚拟货币里排名第五。
这样一个总市值一度高达400亿美元的虚拟货币，居然在短短一周时间里，近乎归零。
虽然还会有很多投机者，如同赌徒一样，飞蛾扑火的一样冲入抄底。
即使中间让你赚了一波反弹。
但这有意义吗？
不必羡慕那些抄底赚钱的，因为更多是抄底挂掉的。
比如，我就看到一些人说在0.00005美元抄底赚了多少多少。
但怎么不说，在0.5美元抄底人，还在上面挂了好几层呢？
不能只看到别人吃肉，要知道有更多人在挨打。
包括这次LUNA币暴跌，也是几家欢喜几家愁。
有人倾家荡产，也有人靠做空一夜暴富。
过去这三年，确实有一些人靠虚拟货币，发了财。
但是，这些靠虚拟货币发了财的人，除非他能及时控制住自己贪欲，见好就收，彻底远离赌场，才有可能真正落袋为安，把钱赚到手。
否则只要继续在这个大赌场里来回折腾，不管之前赚了多少钱，都是有可能最终亏光。
而能控制住自己贪欲，及时抽身的人，又能有多少呢？
大多数人都只能在贪婪驱使下，迷失在这个大赌场里。
人性的贪婪是很难克服的。
唯一避免你被这类赌场收割的方法，就是远离赌场。
在美联储激进加息缩表之下，这场史无前例的巨大洪水，要开始退潮，所带来的的负面影响是非常巨大的。
潮水来临的时候，人人都是股神。
在潮水退去的时候，才发现都没穿衣服。
远离投机，远离杠杆。
我们都得为自己的钱包负责。
不要整天幻想着，通过这些方式去一夜暴富。
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