大家好，我是量子熊猫，又到了令人愉快的周末~
明天就是中秋节，再叠加周末有三天假期，有意思的是昨天看到有人说减仓过节避险，结果世事无常大肠包小肠，今天主要指数除了科创50以外全部收红，特别是上证50涨了1.82%，沪深300也涨了1.39%，难得传统大白马投资者们开心的一天。
早上开盘统计局8月的CPI和PPI数据出来了，CPI同比增长2.5%，环比少了0.2个百分点，也低于预期2.8%。
CPI自从6月抬头以来熊猫一直在反复说今年CPI无忧，大家不用担心货币口会收紧，与其担心货币收紧不如多关心社融。
现在8月环比下滑后央妈基本完全不需要担心全年3%以内的通胀目标，可以放心放手刺激经济了，至于说为什么货币在松CPI还起不来，主要因为基本面弱，内需弱，大家都不借钱不花钱，那涨价了卖给谁...
8月PPI同比增长2.3%，环比爆降1.9个百分点，同时大幅低于预期的3.2%，细分来看除了上游能源和金属大幅降低以外，其他中下游制造比如医药、食品、汽车、纺织也都全面下滑。
至于下滑的原因，上游主要是跟随全球价格波动，中下游反映的同样也是因为内需疲软。
因此总结来看，这次的数据反映的其实应该叫通缩显现，如果不加以干预的话可能就会进入通缩的恶性循环，在全球通膨的情况下出现通缩，真是NI行者...
再看金融数据，8月新增社融2.43万亿，同比增长10.5%，环比下滑0.2个百分点，高于市场预期的2.04万亿，M2同比增长12.2%，环比下滑0.2个百分点，高于预期11.8%。
表面数据上，社融和M2都高于市场预期，但环比依然是下滑的，好的地方在于惨得不是那么惨，社融和M2环比都下滑了0.2个百分点，剪刀差维持，资产荒依然没有改善但也没有恶化，表现的依然是内需和信心不足。
从结构上看，居民贷款依然很弱，特别是中长期贷款，主要还是因为房地产低迷，企业端中长期贷款表现倒还不错，甚至超过了2020年8月水平，不过从整体环境上看，预计这跟9月新增的政策性基建贷款有关。
企业中长期贷款之前6月被骗过一次炮，这次得再多观察一段时间。
整体看下来，不管是统计局的通膨数据还是秧妈的金融数据都没有明显向好的地方，甚至可以说还有点恶化，但是今天市场就是涨了，涨得也挺神奇的，从整体分析来看，一方面反映的是前期过渡悲观的修正，另一方面还是对降息的预期增强了。
CPI无忧，资产荒依然存在，秧妈活动的空间出来了，加大力度的动机也有了，降息或者降准的机会也在增加，继续维持原来降息的预期，如果正常并且快的话，说不定这两个月就能看到。
周末就先聊这么多，提前祝大家中秋节快乐，团团又圆圆~
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