【今日导读】
相关产品预订量暴增，这个市场有望呈现大幅修复态势
省级元宇宙政策加速落地，每年或为国内GDP贡献超4500亿美元
地产回暖+消费复苏，这类产品销量大涨，行业已位于历史估值底部区间
销售金额连续7天超亿元，这一地区大消费市场加速复苏
钠电池A00车确定将于2023年面市销售，钠电池企业众钠能源完成超亿元Pre-A轮融资
碳化硅芯片的短缺至少要持续到2023年底
食品饮料新兴细分赛道打开市场潜在空间，明年行业有望迎来两个阶段复苏需求反弹
基础软件是信创产业发展重要基石，行业信创的万亿市场拥有三大逻辑
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相关产品预订量暴增，这个市场有望呈现大幅修复态势
元旦即将来临，多个旅游胜地也将迎来2023年的第一批游客。记者从多家OTA平台获悉，随着疫情防控政策不断优化调整，国内长线旅游热门目的地开始加速回暖，其中三亚成为最受游客欢迎的目的地之一，机票、酒店预订量同比大幅增长。
距离今年春运开启不足一月，防疫政策优化下，旅客们的心态已经从观望转为直接行动。随着商旅人员流动性率先释放，元旦春节将迎来探亲、度假客流的显著增长，传统冬季冰雪游、暖冬游等消费市场也有望迎来实质性复苏。业内人士预计，今年的元旦和春节旅游市场或将成为旅游市场三年以来最重要的转折点。财通证券认为，与前几轮疫情反复致使文旅承压不同，本轮疫情带来的负面影响或是迎接复苏前经历的最后一轮阵痛期，随着本轮疫情高峰的逐步缓和，预计明年春季起文旅市场有望呈现大幅修复态势。
上市公司中，张家界拥有优质旅游资源经营性资产：公司是全市唯一的旅游上市平台，旗下拥有环保客运、 宝峰湖、 杨家界索道、十里画廊观光电车、张家界中旅、张国际酒店等资源，是“旅社行+景区+旅游客运+酒店+线上营销平台”多要素资源综合体。众信旅游作为全国最大的旅游批发商之一，公司现已在国内各主要一、二线城市设立了分子公司，并将渠道进一步下沉至三四线城市，同时拥有超过2000家代理客户及数万家合作经营网点，形成覆盖全国的线上线下协作的批发销售体系，已成为各大线上线下零售旅行社的主要供应商。曲江文旅运营管理的文化旅游景区业务主要包含“西安曲江大雁塔大唐芙蓉园”、西安城墙景区、大明宫国家遗址公园三个国家5A级景区等。
省级元宇宙政策加速落地，每年或为国内GDP贡献超4500亿美元
近日，浙江省发展和改革委员会等5部门联合印发了《浙江省元宇宙产业发展行动计划（2023-2025年）》。该行动计划是继上海市、河南省之后，今年国内第三个省级层面发布的元宇宙专项政策。此外，自2022年起，全国已有厦门、武汉等15个城市颁布了29份元宇宙相关的专项支持性政策。这也说明了各大政府已经开始大力争抢与元宇宙相关的产业，推动产业落地。
我国元宇宙产业目前在虚拟货币、数字藏品NFT、虚拟数字人、AR/VR硬件设备及其零部件、元宇宙内容IP衍生、5G网络新基建等方面布局已经初步形成完整体系，同时细分产业快速增长。国内政府及企业在众多细分领域布局为元宇宙产业蓬勃发展提供了优质土壤。日前，咨询公司德勤（Deloitte）发布报告称，虚拟现实可能对亚洲经济产生“变革性影响”。报告预测，到2035年，元宇宙对亚洲GDP的贡献可能在每年8000亿至1.4万亿美元之间。报告称，到2035年，元宇宙每年对中国内地的GDP贡献将达到4560-8620亿美元。平安证券分析指出，对比看当前元宇宙探索进展，一系列技术和设备已初步支持沉浸式体验，基本类似移动互联网时代的2007年初代智能手机问世的初期发展阶段。展望未来，在数字化浪潮下，元宇宙作为数字经济的潜在远景方向之一，产业长期发展空间广阔，设备、应用等细分赛道有望迎全新业绩增长点。
上市公司中，风语筑推出面向M世代用户开放运营的虚拟艺术世界——风语筑元宇宙数字艺术馆，目前已基本完成开发，在数字虚拟人板块，公司先后为安徽卫视及上海证券报打造虚拟主播，为新华社及湖南卫视打造虚拟会务场景及全息虚拟舞台。元隆雅图加入了中国移联元宇宙产业委，是首批成员单位和副主任委员单位，元隆宇宙目前已经形成数十人的专业化团队， 已签约及合作40多位头、腰部虚拟人。中文在线在数字藏品平台已推出“第五境面”和“DAO藏”两大平台，公司与清华大学共建元宇宙文化实验室。
地产回暖+消费复苏，这类产品销量大涨，行业已位于历史估值底部区间
据奥维云网（AVC）数据统计，2022年第51周（2022.12.12-2022.12.18）家电全品类合计线上销额同比上涨69.63%，销量同比上涨43.76%，均价同比上涨18%；线下销额同比上涨20.87%，销量同比上涨10.88%，均价同比上涨5.54%。
2022年12月14日，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，一方面，文件明确提出消费是经济增长的持久动力，顺应消费升级趋势，提升传统消费，培育新型消费，着力满足个性化、多样化、高品质消费需求；另一方面，明确完善住房保障基础性制度和支持政策，以人口净流入的大城市为重点，扩大保障性租赁住房供给，完善长租房政策，促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展。信达证券认为纲要的推出体现出政策层面对于内需拉动的决心，有利于家电等传统消费基本面的修复；完善房地产市场预期引导，稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制，有利于拉动家电等耐用品的消费；同时，推动农村家电消费升级，或有利于可选家电消费品在农村地区渗透率的提升。渤海证券指出，近期，政策端利好不断，随着地产政策的回暖以及扩大内需战略规划的贯彻落实，有望改善家电行业终端需求，提振市场信心。目前，家电行业已经位于历史估值底部区间，配置价值凸显。
上市公司中，长虹华意为冰箱压缩机行业龙头企业，公司全球市场份额超过20%，与全球多家知名冰箱企业建立并保持了长期、稳定的合作关系。公司三个压缩机品牌，分别布局在家用、商用，定频、变频多个领域，形成了多工质、规格齐全的产品系列。亿田智能专业从事集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、 生产和销售， 是国内较早以自主品牌生产和销售侧吸下排式集成灶的企业之一。华帝股份拥有华帝、百得、华帝家居三个自主品牌并形成强有力的品牌矩阵，全面有效辐射厨卫品类、智能家居、全屋定制等产品领域，深入覆盖各线级城市。公司担任了吸油烟机及家用燃气灶具两个国家标准的主笔单位。
销售金额连续7天超亿元，这一地区大消费市场加速复苏
疫情防控措施优化叠加海南冬季旅游旺季，海南离岛免税业显示出回暖迹象。从12月初开始，海南多地机场客运航班执行量明显增加。飞常准数据显示，12月22日，海口美兰国际机场预计执行286架航班，环比增加37.5%；三亚凤凰国际机场执行309架航班，环比增加81.76%。另据海口海关介绍，海南离岛免税销售金额自12月13日至19日连续7天超1亿元。
海南省于12月7日举办离岛免税促消费发布会，宣布正式启动长达2个月（2022年12月7日-2023年2月5日）的海南离岛免税跨年狂欢季。其中，海南省政府多措并举积极支持离岛免税发展，各免税商将围绕双十二、圣诞、周年庆、元旦、春节等重要时间节点举办各类系列营销和优惠活动，以刺激消费者免税消费热情。西南证券分析指出，2022年11月开始疫情防控政策逐步调整，预计实体零售逐步恢复正常经营，同时复工复产叠加公共场所出入政策放宽，有望加快消费复苏；另外减轻跨地区流动限制将带动旅游消费增长，2023年将会是全面复苏之年。传统零售将充分受益消费复苏，线下业态有望迎来亮眼反弹；跨地区流动恢复带动旅游业复苏，叠加出入境限制放宽，免税行业有望重回高增趋势。
上市公司中，王府井国际免税港计划于2023年元月正式开业，该项目总经营面积10.25万平方米，计划分三期开业，目前，一期项目已引进香化、黄金配饰、数码家电、家居、酒水、儿童、保健品、食品咖啡及体育用品等9大品类，将近400个品牌，其中海南首进品牌20余家。海汽集团拟收购海旅免税100%股权，海旅免税整体经营面积达9.5万平方米，免税业务经营面积近5万平方米，截至2022年9月，吸引929个国际知名品牌入驻。海南机场免税及商业业务主要由子公司海岛商业负责，具体通过运营海口日月广场开展免税及商业业务，通过参股海口美兰机场免税店、海南海航中免开展免税业务。
钠电池A00车确定将于2023年面市销售，钠电池企业众钠能源完成超亿元Pre-A轮融资
近日，孚能科技收到江西江铃集团新能源汽车有限公司“同意就EV3车型开展钠离子电池前期适配性预研工作”的通知。根据客户生产、销售计划，该应用钠离子产品车型将在2023年上市销售。另外，12月22日召开的钠离子电池技术研讨会上，江苏众钠能源科技有限公司首席科学家赵建庆透露，该公司在本月完成了超亿元Pre-A轮融资。
中金公司研报认为，当下锂资源瓶颈凸显，一定程度制约了锂电发展，钠离子电池产业化重新提上议程。而随着硬碳、层状氧化物等钠电的正负极关键技术逐步得到突破，我们认为其应用场景和规模也有望得到快速发展。预期2023年有望成为钠离子产业化的元年，出货量有望达GWh级别，2025年全球钠电池出货量有望超90GWh。
上市公司中，维科技术与钠创新能源深化钠电池研发合作，联合申报政府重大科研项目，共同参与钠离子电池相关行业标准和规范文件的制订，维科技术拟建设钠电池产业化基地，项目初期拟建2GWh钠电池生产线，主要面向低速车和储能市场，该项目预计将于2023年6月实现全面量产。同兴环保与中国科大签署共建储能电池材料及器件联合实验室合作协议，钠离子电池正极材料及电池产品中试实验工作正在开展。
碳化硅芯片的短缺至少要持续到2023年底
领先的汽车集团和芯片制造商警告说，随着转向电动汽车的速度加快，明年全球汽车行业将继续遭遇半导体短缺困境。美国芯片制造商安森美首席执行官Hassane El-Khoury表示，由于需求强劲，它已经“售罄”碳化硅芯片(SiC)，这种先进的功率半导体主要用于电动汽车，碳化硅芯片的短缺至少要持续到2023年底。值得一提的是，2022-2023年，安森美资本支出占总收入将会达到15%-20%，而主要的资本支出会投入到碳化硅领域，且就在2022年9月，安森美在捷克罗兹诺夫扩建的SiC工厂落成，未来两年内产能将逐步提高16倍
碳化硅具有禁带宽度大、击穿电场高、热导率高、电子饱和漂移速率高、抗辐射能力强等优势，更适用于高压、高温、高频环境，其应用领域覆盖新能源汽车、光伏、轨道交通、5G等景气市场。银河证券高峰表示，碳化硅行业近期飞速发展，海外多家厂商具备先发优势，短期内在产品、产能和良率等方面均领先国内企业，但随着国内市场对碳化硅行业重视程度提高，技术不断进步，未来有望实现对海外厂商的弯道超车。
上市公司中，东尼电子的碳化硅业务取得重大突破，子公司东尼半导体于今年9月与下游客户签订《采购合同》，约定东尼半导体向该客户交付6英寸碳化硅衬底2万片，含税销售金额合计人民币1亿元。气派科技从事集成电路的封装、测试业务，掌握第三代半导体封装的核心技术，如多芯片平铺堆叠，烧结银焊接等工艺技术，为公司在未来继续拓展第三代半导体产品如碳化硅产品的导入打下了基础。
食品饮料新兴细分赛道打开市场潜在空间，明年行业有望迎来两个阶段复苏需求反弹
从消费趋势变化看，Z世代正在成为中国消费市场的增量人群，并表现为圈层化特征，圈层人群的特定需求将打开许多新的细分市场潜在空间。近年来优质供应链趋于集中，流量、渠道趋于分散化，也加速了新消费市场的发展，降低了新品牌的进入门槛。食品饮料新消费品牌大多集中在休闲食品行业，其新兴细分赛道数量多，成长性高，并且更多满足Z世代年轻人群的悦己消费需求，受到宏观经济及疫情政策影响的变化较小。
中银证券汤玮亮指出，政策层面多点开花，疫情对消费的影响逐步减弱，2023年行业环境改善有望迎来需求拐点。短期来看，虽然感染人数随着防疫优化快速攀升，消费信心仍需恢复，但是中长期来看，与餐饮相关的消费受益场景复苏将出现反弹。2023年食品饮料将持续复苏，第一阶段随着各地度过疫情高峰期，消费场景受疫情制约较为严重的行业，将迎来第一波需求反弹。第二阶段随着经济的复苏，居民收入改善，消费能力恢复，各类食品股将重拾结构升级的逻辑。
公司方面，得利斯已形成以生猪屠宰、肉制品深加工、速冻调理产品加工、牛肉系列产品精细加工为主的产业体系，主要生产、销售冷却肉及冷冻肉、低温肉制品、速冻调理产品、发酵肉制品、中式酱卤产品、牛肉系列产品六大类产品，“得利斯”牌低温肉制品连续多年全国市场同类产品销量第一名；莫高股份主营葡萄种植及葡萄酒的生产、销售，在甘肃武威建成万亩酿酒葡萄基地莫高庄园和莫高生态酒堡，在兰州建成集研发、生产、参观、旅游、文化培训为一体的莫高国际酒庄。
基础软件是信创产业发展重要基石，行业信创的万亿市场拥有三大逻辑
信创是大势所趋，在信创产业中，基础软件是具有核心地位的环节，是信创产业发展的重要基石。基础软件是信创产业的重要底座，是信创产业发展的“灵魂”。在信创产业推进大趋势下，基础软件国产化有望不断加速。
银河证券吴砚靖指出，目前时点的信创产业已经从政策驱动走向政策+市场双驱动。真正的万亿级市场—行业信创正由试点转为全面铺开，底层芯片、服务器、操作系统、数据库是信创领域未来有望制定标准的领域，也是投资机会相对明确的细分赛道。区别于党政信创，行业信创拥有三大投资逻辑。首先是拥有底层基础软件核心资产的标的企业长期空间最大，因目前处于渗透率早期，仍处于戴维斯双击前夜。其次是根据不同行业替换节奏及当前国产化率寻找具备弹性增长的行业龙头公司，估值可参照未来三年PEG。最后是根据不同类型应用软件当下国产化率、寻找所处赛道的国产化竞争格局好，具备稀缺性从而能带来估值溢价的产品龙头公司。
公司方面，中国软件拥有操作系统、中间件、数据库、安全产品、应用系统完整的业务链条，产品覆盖系统软件、支撑软件、行业应用软件三大领域，公司是A股唯一一家有LINUX操作系统与办公软件的企业；东方通为企业级用户提供基础软件中的中间件产品及相关技术服务，公司与服务器、操作系统、数据库等领域头部企业打造了一批信创示范案例，帮助电网、电力、石油石化等能源企业在协同办公、综合办公等系统完成创新应用升级。
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