ICO 是什么？
ICO是Initial Coin Offering的缩写，直译成中文就是首次代币发行（也称首次代币发售、区块链众筹）。
简单理解为：区块链项目在发展的早期，首次公开在网上融资，投资人可以用手里面的比特币或者以太坊去兑换该项目的代币。
简单的类比：某创业公司早期，也许是缺钱、也许想攒粉丝赚人气，就公开在网上宣传：我们公司是做XX的，我们的商业计划书是XX，我们打算用股份到市场上融资，谁都可以用钱换我们的股份。只不过在ICO的时候，项目方的商业计划书通常叫做白皮书，项目代币可以简单的类比为上述创业公司的股份，上述创业公司融到的是人民币或者美元，而ICO融到的是比特币或者以太坊。
举个栗子：
网上宣传：
我们打算做ABC链，是做XXX服务的，网站是XXXXXX.COM白皮书请到网上下载。
项目计划发行2亿个ABC代币，ABC代币可以使用我们区块链产品的时候用，我们也会每周一次，用利润的40%不断回购。其中1亿，我们公司持有，用于团队建设和激励、市场推广、技术研发、运维和系统安全等，这部分代币锁定两年后再到市场上流通。另外1亿ABC币，公开销售。任何人持有ETH的人都可以参与1ETH=10000ABC币。
开售的日期是XX年XX月XX日，售完为止。
我们还在新加坡（编者按：新加坡目前对区块链项目的政策相对更开放和友好）成立了ABC基金会，融资到的ETH归ABC基金会所有，ETH的用途将由基金会公开……
然后到了开售这一天，持有ETH的投资者，就可以参与ICO，用手上的ETH去兑换ABC币了。假如投资者张三有1个ETH参与其中，按照规则，他就会获得10000个ABC币，他手上的以太坊就“捐献”给该公司的基金会了。
好的，一次ICO就这么结束了。
需注意：通常情况下，发起ICO的项目方筹集的虚拟币是比特币、以太坊，少数项目方会接受其他的虚拟币如QTUM、EOS等。ICO结束后，项目方一般会按照约定给投资者发放该项目的代币。
ICO所得代币的常见用途：
（1）代币可以在项目中直接使用
（2）代币相当于分红权益
（3）持有代币相当于持有项目股份
（4）项目方承诺以一定的资金（比如一定比例的毛利润或净利润）回购并销毁代币
ICO所得代币价格简述和变现方式：
随着项目的发展，代币价格与项目价值正相关。
发展好的项目，代币的价格也会不断上涨，比如以太坊众筹至今价格涨了两千多倍。相反，代币可能就会不断贬值，甚至价值归零。
和所有的其他数字货币一样，ICO所得的代币变现方式如下：
（1）交易所交易
（2）场外交易
（3）项目方回购
（4）有一些辣鸡项目也许永远都无法上线交易所，场外交易也没有人收购，代币只能烂在钱包里了……
为什么不能通过交易所直接参与 ICO？
2017年9月4日之前，中国大陆部分交易所是可以直接参与ICO的，比如投资者可从云币网购买以太坊或比特币在ICO板块直接参与。
2017年9月4日，中国央行、中央网信办、工信部等七部委联合发布防范代币发行融资风险的公告，以涉嫌扰乱金融秩序、涉嫌非法融资活动为由叫停ICO，要求各类活动应立即停止，已完成发行应组织清退，拒不停止和违法违规行为将被查处。
从此ICO在中国大陆销声匿迹，国外的ICO项目也纷纷禁止中国大陆的IP地址参与众筹。
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