4月17日，人民银行数字货币研究所相关负责人表示，数字人民币研发工作正稳妥推进。目前正在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试，以不断优化和完善功能。上述消息意味着人民币将以数字货币这种新的方式与公众见面，我国有可能成为世界上第一个发行数字货币的国家。当前，数字货币的兴起顺应了数字经济浪潮，其优势不仅在于可有效减少现有纸钞体系中存在的发行成本高、携带不便、易被伪造等各类问题，还有利于增强反洗钱、反逃税和反恐怖主义融资的能力，应对现金运用日益减少的挑战，并为非常规货币政策的实施创造条件。
我们认为，人民银行发行数字货币是要从数字化货币替代流通中的纸钞和硬币入手，并非要取代所有的人民币，而且前期数字货币仅限于试点，短期内不会大量发行和全面推广，货币流通速度也将保持正常水平，因此不会引发通货膨胀。此外，支付宝、微信支付等支付工具是对支付渠道的丰富，数字货币出现后并不会对支付渠道地位产生影响，消费者也无需卸载支付宝、微信支付等支付工具。
一、人民银行数字货币蓄势待发
人民银行数字货币英文简称为DC/EP，其中DC即digital currency（数字货币）；EP即electronic payment（电子支付）。简单说，数字货币就是数字化的人民币，或者叫电子版人民币，具有国家信用，与法定货币等值。人民银行发行的数字货币是法币，其有国家信用背书，可以说是人民币的电子版本，具有法偿性和强制性，不能拒绝接受数字货币。从法权性上讲，其效力和安全性是最高的。
当前，数字货币的兴起顺应了数字经济浪潮，助推数字经济发展，它的优势不仅在于可有效减少现有纸钞体系中若干问题的出现，例如有效降低纸币发行、印制、回笼和贮藏等环节的高成本，解决携带不便、易被伪造、匿名不可控等问题，数字货币还有利于增强反洗钱、反逃税和反恐怖主义融资的能力，应对现金运用日益减少的挑战，降低货币发行成本，并为非常规货币政策的实施创造了条件。此外，由于数字货币有国家背书，币值会更加稳定，这将有利于抑制公众对比特币之类的私有加密数字货币的需求，捍卫了国家数字货币主权。
当前，世界上很多国家都在进行央行数字货币布局。2月21日，瑞典央行在全球率先开始其央行数字货币电子克朗（e-krona）测试。4月6日，韩国央行宣布已经启动了发行数字货币的试点计划。法国央行发布了CBDC实验应用方案征集令，将在今年7月10日前选出最多十个方案进行下一步的试验。英国央行英格兰银行日前透露，他们正在审查加密货币对未来货币使用的影响。
人民银行数字货币的研发始于2014年初，人民银行成立了法定数字货币专门研究小组，以论证央行发行法定数字货币的可行性。2016年1月20日，人民银行首次提出对外公开发行数字货币的目标。2017年1月29日，人民银行正式成立数字货币研究所。在成功开发法定数字货币原型后，该所在南京、深圳等多地布局。2018年6月，人民银行数字货币研究所在深圳注册成立全资子公司深圳金融科技有限公司，并控股长三角金融科技有限公司。2019年至今，人民银行数字货币的发展快速推进，今年4月份国内四个城市进入了数字货币应用试点。其中，苏州相城区成为数字货币的重要试点地区，相城区各区级机关和企事业单位中工资通过工、农、中、建四大国有银行代发的工作人员，将在4月份完成数字货币数字钱包的安装工作。5月份，其工资中的交通补贴的50%将以数字货币的形式发放。
人民银行数字货币采用“中央银行-商业银行”双层运营体系。它沿用了现行的纸币发行流通模式，即人民银行将数字货币发行至商业银行，商业银行向公众提供数字货币存取等服务。和人民银行直接向公众发行数字货币的模式相比，双层运营体系的好处是，更容易在现有货币运行框架下让法定数字货币逐步取代纸币，而不颠覆现有货币发行流通体系。此外，还可以调动商业银行积极性，共同参与法定数字货币发行流通，适当分散风险，加快服务创新，以更好地服务实体经济和社会民生。
二、发行数字货币不会引发通货膨胀
人民银行发行的数字货币与以前在全球大肆炒作的虚拟比特币不同，其发行主体是央行，为了保证数字货币不超发，商业机构向人民银行全额、100%缴纳准备金。人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。假设现在流通的货币是100元，人民银行发行的数字货币将等价替换掉这100元。
有舆论担心，人民银行发行数字货币后，是否要取代所有人民币？答案是否定的。人民银行发行的数字货币从M0入手，也就是说，要从数字化货币替代流通中的纸钞和硬币入手，并非要取代所有的人民币。在商业银行账户里的余额，实际上已经是以数字化形态存在了，没有必要再进行替换。即使人民银行推出数字货币，在相当长的时间内，法定数字货币也不可能完全取代现金，二者将会长期共存。考虑到前期数字货币仅限于试点，短期内不会大量发行和全面推广，货币流通速度也将保持正常水平。因此，以这种等价替换流通中的货币，既不会让钱贬值，也不会引发通货膨胀。
三、未来是否要卸载支付宝、微信支付
从消费者的直观体验来看，使用数字货币和支付宝、微信支付差别不大，但事实上两者的区别非常大。最本质的区别就是人民银行发行的数字货币是“法定货币+电子货币+支付平台”的结合体。而支付宝、微信支付只是第三方支付平台，最后还需要银行结算。使用人民银行发行的数字货币支付，花出去的直接是数字化人民币，跟使用现金一样，而支付宝、微信支付只是一个支付工具，使用的仍然是个人银行卡里的余额或者信用卡等。
例如，200元数字货币，消费者可以分成2张100元面值的或者4张50元面值的数字货币，存入自己的电子设备里面，在支付的时候不需要绑定任何银行账户。但支付宝、微信支付等软件，虽然也不会使用现金，但是本身没有支付能力，需要绑定消费者的银行卡，卡里有余额才能完成支付。从这个角度看，人民银行拟推出的数字货币是纸钞替代，它的功能和属性跟纸钞完全一样，只不过它的形态是数字化的。此外，支付宝、微信支付等支付工具是对支付渠道的丰富，数字货币出现后并不会对支付渠道地位产生影响，消费者也无需卸载支付宝、微信支付。
支付宝、微信支付等第三方线上支付需要网络辅助，如果结账的时候手机没有网络信号，或者电话欠费都将无法完成支付。而数字化货币，只要设备有电，没有网络一样可以支付成功。人民银行支付结算司副司长穆长春日前在接受媒体采访时介绍说：“只要你我手机上都有DC/EP的数字钱包，那连网络都不需要，只要手机有电，两个手机碰一碰，就能把一个人数字钱包里的数字货币，转给另一个人。”同时，数字货币的支付是匿名的，并不会留下支付痕迹，也不会有银行账号的账户流水，只会有数量上的增加减少，未来投放的央行数字货币在一些功能实现上会与电子支付有很大区别。
四、数字货币的优势
央行数字货币最直接的优势是再也不会有假币的概念，而现有的纸钞和硬币容易被匿名伪造。另外，造币过程更加环保，成本越来越低。纸币、硬币的发行、防伪、印制、回笼、贮藏、防伪等各个环节都需要非常高的成本，在数字货币时代，造币成本会比纸币低很多。
从国家层面来看，法定数字货币将提高人民银行公开市场操作和调节利率的权力，增强人民银行对货币市场和金融市场的控制权。人民银行拥有更强的货币和金融控制力，对市场管控科学得当，能更好地预防、缓解金融危机。同时，货币的数字化有助于优化人民银行货币支付功能，提高人民银行货币地位和货币政策有效性。数字货币利率可成为新的货币政策工具，人民银行可通过调整数字货币利率影响银行贷款利率，有助于打破零利率下限，有利于重塑贸易清结算体系和推动人民币国际化。同时，有助于监管层监控数字货币流向，更好地打击洗钱等违法犯罪活动。
对公众来说，人民银行发行的数字货币满足了人们正常的匿名支付需求，移动支付将会越来越普遍，现金的使用频率会降低。与普通银行账号相比，数字货币不需要绑定任何银行账户，摆脱了传统银行账户体系的控制。进而颠覆了银行账号体系，取而代之的是一个统一的电子钱包。公众将不用再去每个银行单独开户，每人手里存有数张银行卡的时代或将结束。
但是，数字货币最终大规模落地和全面推广还需遵循稳步、安全、可控、创新、实用的原则，谨慎地逐步推进。人民银行数字货币研究所称，当前DC/EP信息为技术研发过程中的测试内容，并不意味着数字人民币正式落地发行。数字人民币目前的封闭测试不会影响上市机构商业运行，也不会对测试环境之外的人民币发行流通体系、金融市场和社会经济带来影响。（经济分析师郭桢 邢博）
微信编辑：山晓倩
监制：蒋春林
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