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数字虚拟货币套利的办法

2023-05-16 14:57:35 币百科 阅读 0

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通俗易懂的介绍期现套利的原理


-- 这是忠伟的第 110 篇原创 --


在投资领域,有一种很有意思的操作策略,叫做期现套利。


这种策略,是基于期货和现货的组合,通过一种很巧妙的操作,可以实现一种很低风险的套利。


期现套利,理论上讲,无论上涨还是下跌,都能赚钱。几乎是稳赚的一种套利策略。


这篇文章,会用通俗易懂的文字,给大家分享一下期现套利的原理,希望能对喜欢学习投资的朋友有所帮助。


# 01 先简单介绍一下什么是期货


用最简单的语言介绍,期货就是未来某个日子要交付的货物。期货在交易中,表现为一份标准合约,持有这份合约,就能在交割日拿到现货。


于此对应的,就是现货。现货是现在立刻就能买到的货物。


现货和期货在交割日之前,价格一般是不同的,存在一个价差。


这也很好理解,市场供需关系不断变化,会影响大家对货物未来的价格预期。


但是在交割日,通常现货和期货的价格会趋同。因为根据期货交易规则,交割的时候期货是以现货价格进行结算的。


所以价格差在交割时会消失。(特别极端的情况,暂时不考虑。比如今年原油期货出现负价格。)


通常期货和现货之间,有一个合理的价差。这是由于现货相对于期货,有持有成本和运输成本。


当期货和现货之间的价差,超过了合理的持有成本,就出现了期现套利的基础。


# 02 什么是期现套利


期现套利发生的条件,需要期货和现货的价格出现了较大偏差,超过了合理的持有成本。


为了通俗易懂的给大家说明白期现套利。这里不讲复杂的理论,给大家举个例子来解释。(为了简单起见,此处假设合理的持有成本是0)


假设一吨木材现货的价格是 100元。


一个月后到期的一吨木材期货的价格是120元。


此时就出现了期现套利的操作空间。


小明以100元的价格买入一吨木材现货,然后又用120元的价格卖出一份1吨木材的期货合约(一个月后到期)


简单描述,就是 买现货,卖期货。


这样,一个月后无论木材价格上涨还是下跌。小明都是稳赚20元钱。


下面分价格上涨和下跌两种情况来看。


(1)我们假定一个月后,木材的价格上涨了,涨到了 140元。


小明当初的木材现货是 100元买入的,现在涨到 140元。相当于在现货上赚了40元。


小明当初的木材期货是120元卖出的,现在涨到140元。相当于在期货上赔了20元。


现货赚40元 + 期货赔20元 = 赚20元。


如果价格上涨,小明可以赚 20元。


(2)我们假定一个月后,木材的价格下跌了,跌到了 80元。


小明当初的木材现货是100元买入的,现在跌到了80元。相当于在现货上赔了20元。


小明当初的木材期货是120元卖出的,现在跌到了80元。相当于在期货上赚了40元。


现货赔20元 + 期货赚40元 = 赚20元。


如果价格下跌,小明还可以赚20元。


通过上面的例子,我们可以看出,采用期现套利策略,到期后,无论涨跌,小明都能稳赚一个价格差。


# 03 期现套利的风险


看到这里,可能很多朋友对期现套利会感兴趣,也许还想试试。


但是,这个世界上,不存在完全没有风险的套利机会。


期现套利也是存在风险的。


下面简单给大家介绍2个期限套利的风险。


(1)如果现货和期货的标的物是实物,大家要小心交割的风险。


比如,今年原油期货出现了负价格,就是因为没有仓库存储原油,导致无法交割。于是石油期货出现了史无前例的负价格。


现在除了实物有期货,股指、个股、数字货币等虚拟资产,也有期货。这些期货的交割风险相对较低。


(2)保证金的风险


期货交易,通常都可以使用保证金。这就自带了一个杠杆。


如果在价格快速变动的过程中,来不及补充保证金,期货的仓位就可能被爆仓。


在数字货币的期货市场里面,经常看到有庄家操纵价格,期货价格在交割日前,瞬间迅速下跌或者拉升。就是为了收割期货合约。


如果价格迅速下跌,就会导致保证金不足的期货多头爆仓。如果价格迅速拉升,就会导致保证金不足的期货空头爆仓。


有人把这种恶意操纵价格的行为,起了一个名字,叫做插针。对,这就是臭名昭著的“插针”。


所以为了防止被爆仓,期现套利的时候,要有充足的保证金来保护。


# 04 总结


这里给大家介绍期现套利的原理。并不是鼓励大家去做期现套利。


事实上,期货对普通人来讲,是一种有风险的投资品种。


这里解释一下,风险并不等同于危险。


比如,开汽车是有交通事故风险的,但是并不一定危险。


如果不会开车,就开车上路,那就不是风险了,而是危险。


期货也一样,对于熟练掌握的人,这是一种避险、套利、保值对冲的工具。


对于不懂的人,千万不要轻易介入。


这篇文章更重要的是想给大家介绍一种投资的思路。


这种利用价格差,巧妙操作,获取低风险收益的投资思路,在很多领域都可以借鉴。


思考方式提升了,对我们的投资理财之路会有很大的帮助。


希望这篇文章能对喜欢投资的朋友有所帮助。


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