2020年1季度，在新冠疫情以及监管部门加大风险排查力度的影响下，信托行业风险虽然在持续暴露，但预计信托风险资产规模变化2020年将趋平稳，行业风险整体可控。
信托产品以其“收益高”、“安全性高”的特点一直受到高净值投资者的喜爱。可是今年以来，多家信托公司发行的信托产品出现延期兑付，给投资者敲响了“警钟”。在宏观经济受新冠肺炎疫情的冲击和理财产品“打破刚性兑付”的背景下，个人投资者应该如何挑选适合自己的信托产品？
信托投资存风险
所谓“打破刚兑”就是买理财产品再也不保本了，产品出了风险后，金融机构再刚性兑付了，亏损由投资人自己承担。过去“闭着眼睛”购买信托产品的时代已经一去不复返了，信托行业风险业越来越需要投资者加以重视。
信托业协会发布的《2020年1季度中国信托业发展评析》称，当前信托资产风险率在持续提升。数据显示，2020年1季度末，信托业资产风险率为3.02%，较2019年末环比上升0.35个百分点。2020年1季度末信托项目数量和风险资产规模同比增幅分别为61.63%和127.20%。
今年以来，个别信托公司也纷纷曝出风险事件。6月15日晚间，杭锅股份发布公告称，公司购买了四川信托管理发行的“天府聚鑫3号集合资金信托计划”之信托产品现已到期，而四川信托仅兑付了1000万元的本息1038.1万元，剩余4000万元本息未能如期兑付。据了解，四川信托的“申鑫74号”、“芙蓉43号”、“申富129号”等多个TOT系列产品发生逾期。这些产品的投资者6月12日以来多次来到四川信托总部川信大厦信质询逾期产品的状况及沟通处理方案。
而作为沪市唯一一家信托上市公司安信信托今年来也坏消息不停。在2020年3月31日，安信信托发布公告称，由于部分信托项目未能按期兑付，出现了相关诉讼事项，面临较大流动性风险，为避免触发系统金融风险，筹划风险化解重大事项，公司股票即日起停牌。据2019年9月30日安信信托回复上海交易所问询函中提到，截止2019年3季度末，其到期未兑付的信托项目金额达276亿元。
在今年4月，安信信托股份有限公司被上海银保监局开出1400万元罚单。据上海银保监局发布公告显示，安信信托1400万罚单包含5项违规问题，包括承诺信托财产不受损失或保证最低收益；违规将信托财产挪用于非信托目的的用途；推介部分信托计划未充分揭示风险；违规开展非标准化理财资金池等具有影子特征的业务；未真实、准确、完整披露信息。
甚至连拥有黄金质押物的信托计划似乎并没有因为黄金而给其带来百分之百的保障。2020年，民生信托管理的至信439号、至信693号金凰珠宝贷款集合资金信托计划因融资方武汉市金凰珠宝股份有限公司经营情况恶化被宣布提前到期。除民生信托外，还有多家信托公司及银行陷入金凰珠宝事件中。
信托行业风险可控
虽然有部分信托公司发生风险事件，但整个信托行业还是在稳步发展。“在金融供给侧结构性改革的引领下，信托业坚持回归本源、提质增效，整体经营稳健，服务实体的能动性、依法经营的自觉性和风险防控的主动性不断增强。目前信托行业经营状况良好，风险水平总体可控，高质量发展和服务实体经济能力进一步提升，实现了向高质量发展转型的良好开局。” 国家金融与发展实验室副主任曾刚说。
中国信托业协会特约研究员简永军认为，2020年1季度，在新冠疫情以及监管部门加大风险排查力度的影响下，信托行业风险虽然在持续暴露，但预计信托风险资产规模变化2020年将趋平稳，行业风险整体可控。
未来信托行业应该如何发展？中国信托业协会特约研究员简永军称，一方面，信托公司要继续加强对实体经济的支持力度，帮助企业复工复产和支持中小企业融资需求；另一方面，信托公司应顺应金融扩大开放、行业监管要求和大资管行业发展新趋势，改革组织架构和激励机制，调整业务结构，加速转型升级。
曾刚称，2020年信托行业将进入新的发展阶段，信托业需要关注以下几方面工作。一是从融资类业务向投资类业务转型。二是深入挖掘受托服务功能，发展服务信托。2020年1月3日，《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》出台，其中在培育非银行金融机构特色优势中要求，信托公司要积极发展服务信托、财富管理信托和慈善信托的本源业务，将服务信托作为支撑信托行业转型的“三驾马车”之一。从未来看，资产证券化、家族财富管理信托等属于典型的已经发展起来的服务信托，需要加大拓展力度，持续深耕细作，打造为信托核心业务。三是大力发展财富管理业务。“财富管理应当是未来信托公司的主要方向，这也是现阶段多数信托公司努力转型的重点。”
投资者应该如何选择信托产品
那么投资者是否还能继续购买信托产品呢？答案是肯定的，不过，投资者在购买信托产品时需要从多个角度考虑。
首先要考察信托公司综合实力。重庆信托副总裁叶凌风称，购买信托产品是否安全与公司的综合实力相关。每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规模等都是不相同的。买产品要选品牌，品牌就是差异化。“评价信托公司的几个主要标准，包括监管评级、行业评级、股东背景，注册资本，净资产，专注的领域，经营状况，盈利能力，涉及风险项目的情况等。”
其次需要了解交易对手。百瑞信托的理财经理王伟称，信托最大的风险来自交易对手的违约。看交易对手（融资方）的整体实力及其在相关行业中的地位和影响力等；看交易对手过去三年的财务数据，主要是资产负债表和收入支出表；看交易对手的金融信用评级；看交易对手既往是否发生过逾期或其他违约情况；看融资方所处行业的景气度及成长前景等。
第三要评估掌握还款来源。王伟认为，还款来源是信托融资类项目非常重要的评估标准，交易对手过去3年的财务数据、日常的经营性现金流、标的项目现金流等都是可以参考的指标，投资者需了解预期收入的可靠性，即项目成功的可行性。
第四要看增信措施。王伟称，信托产品的抵押、质押、担保目的就是保障一旦交易对手发生违约，可以最大限度降低风险的手段。投资者需要了解担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任、强制执行的方式等；此外，抵（质）押率越低说明项目风险越小，项目越安全。同时也要看抵（质）押物的变现性。
第五小心预期年化收益率畸高的产品。对预期年化收益率畸高的项目，投资者需要格外小心。作为投资者一定要关注风险与收益的匹配度，不能一看收益率高就忘记背后的风险。渤海信托财富营销事业部负责人钱宇樑称，投资者在认购信托时，要有风险意识，认识到收益和风险匹配，市场上各类理财产品数不胜数，投资者筛选产品时，要做到与自身风险承受能力相一致，不能盲目追求高收益。
end
上一篇
