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文章来源： 区块链新金融

作者：共享财经Neo

摘要：面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖，这次，Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。

面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖，这次，Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。

事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。

而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。

LEO

在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。

而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。

据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。

而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。

据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。

目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？

根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）

1、标准回购

用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。

值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。

2、被冻结资产解冻触发销毁方式

要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。

而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。

3、被盗比特币归还触发销毁方式

2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。

而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。

除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。

根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。

从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。

阳谋

可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。

不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。

简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，

值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。

现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。

这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。

为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。

数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。

这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）

当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。

如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。

风险

值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。

除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。

要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。

要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。

除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。

可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。

而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。

针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”

作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian