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1、协鑫能科
公司与深向科技就重卡换电技术研发达成合作。
【概述】
松塔财经获悉，1月19日，协鑫能科（002015.SZ）公告，公司与深向科技签署合作框架协议，深向科技是百度Apollo X计划的第一位落地公司，双方就重卡换电技术研发与设备制造、新一代换电重卡的整车研发与生产、干线重卡换电网络投资与运营、货运数字化平台技术应用、“源、网、荷、储、氢”上游绿色能源配套产业投资等方面建立战略伙伴关系。子公司琞能科技与峘能科技签署战略合作协议，双方配合在东风风行S50EV换电版车型落地城市配套开展换电业务。
同日公告，子公司协鑫珩能与和宸盈佳、世纪天盛签署合作框架协议，通过股权收购与增资扩股的形式取得云南弘兴矿业有限公司51%股权，目标公司拥有会泽县金牛厂磷矿项目采矿权。
【科普】
协鑫能科1月19日发布多份重要公告，与多家公司牵手，其换电业务的应用场景进一步扩张。不过，换电模式的盈利难却仍是一大问题。
根据1月19日协鑫能科的公告：
1、公司将与北京京深深向科技有限公司（以下简称“DeepWay”）合作，力争在2023年年底前完成京沪高速先期1000辆换电重卡服务能力的换电网络布局，推动商用车电动化与智能化可持续发展。
2、协鑫能科旗下全资子公司苏州协鑫珩能能源科技有限公司将通过股权收购与增资扩股的方式，获得云南弘兴矿业有限公司51%的股权，借此获取稳定的锂、磷资源，为提高市场竞争力提供战略支撑。
3、协鑫能科旗下全资子公司将与浙江峘能新能源科技有限公司（以下简称“峘能科技”）开展合作，促进东风柳汽S50EV换电版车型的市场推广。
深向科技是所谓“新能源重卡新势力”，旗下卡车品牌DeepWay。2021年9月17日，DeepWay在北京举办了首场品牌战略发布会，正式发布了其首款全正向设计研发的智能新能源重卡——星途1代。百度副总裁、自动驾驶技术部总经理王云鹏在发布会上表示，“这里的新物种绝不是一辆改装车，而是汽车机器人。”
2020年7月，百度与狮桥合资成立了北京京深深向科技有限公司，其中百度持股约48.98%，狮桥持股约51.02%。至此，DeepWay也成为目前为止百度Apollo在自动驾驶货运赛道的唯一布局。
根据协鑫能科与深向科技的协议，初步规划至2022年四季度，协鑫能科负责完成京沪线10座换电站的落成，深向科技负责完成100辆换电重卡的交付运营，双方共同推动京沪线换电重卡运营的换电试运行工作。并在2023年年底前完成京沪高速先期1000辆换电重卡服务能力的换电网络布局。
当下，国家换电产业政策迭出，持续释放引导、扶持换电模式的信号，换电行业迎来了政策红利快速增长期。1月18日，国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，推广低碳设施设备，规划建设便利高效、适度超前的充换电网络。同日，工信部召开部际联席会议2022年度工作会议中提到，加快充换电基础设施建设，提升公共领域车辆电动化水平。
值得注意的是，当前换电市场竞争日趋激烈，布局换电业务的的企业越来越多，包括自建换电站的主机厂，持续加码的奥动、国家电网等运营商，以及筹谋扩展业务的宁德时代等电池供应商。
从盈利层面看，换电模式的盈利难却仍是一大问题。
【相关企业业绩近况】
协鑫能科2021年第三季度实现营业收入24.67亿元，同比下降14.31%；归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，同比增长6.19%。
2、中国电信
中国电信连续20天破净触发稳价预案！可能会增持或回购。
【概述】
松塔财经获悉，中国电信（601728.SH）1月19日晚间公告，自2021年12月22日至2022年1月19日，公司股票的收盘价已连续20个交易日低于经调整的每股净资产值，触发上述稳定股价措施的启动条件，将与控股股东确定具体的稳定股价措施。
【解读】
中国电信可能以回购或增持的方式护盘，但估计效果有限。
中国电信此前有所谓稳价预案，简单讲，就是中国电信上市三年内，如果连续20个交易日破净，控股股东可以选择增持，不增持的话，在20个交易日内，公司会出一个稳定股价方案，方案会包括回购等措施。
“稳”了一波之后呢？120个交易日内，公司就不管了。如果过了120天，中国电信股价继续连续20个交易日破净，再“稳”一波。
以下是中国电信的《稳定A股股价预案》，来自其招股书：
自公司本次A股股票发行上市之日起三年内，如非因不可抗力因素所致，在公司A股股票收盘价格出现连续20个交易日低于公司最近一期经审计的每股净资产值（最近一期审计基准日后，公司如有派息、送股、资本公积转增股本、股份拆细、增发、配股或缩股等除权除息事项导致公司净资产或股份总数发生变化的，每股净资产需相应进行调整，下同）的条件（以下简称“稳定股价条件”）满足时，且在符合相关法律法规（包括公司股票上市地上市规则，下同）对于回购、增持等股本变动行为的规定前提下，公司及相关主体将启动以下稳定A股股价措施。
如控股股东未如期公告前述具体增持计划，或明确表示未有增持计划的，在稳定股价条件满足后的20个交易日内，公司董事会将公告公司稳定A股股价方案，稳定A股股价方案包括但不限于回购公司A股股票的方案或符合相关法律法规规定的其他方案。若公司采取回购公司A股股票方案的，A股股份回购预案将包括但不限于拟回购A股股份的数量范围、价格区间、回购资金来源、完成时间等信息，且公司单一会计年度用以稳定A股股价的回购A股股份资金不低于人民币5亿元。公司应依据稳定A股股价方案所适用的法律法规及公司章程等规定，完成公司的内部审批程序，履行相关法律法规所规定的其他相关程序并取得所需的相关批准后，实施稳定A股股价方案。
如公司董事会未如期公告前述稳定A股股价方案，或因各种原因导致前述稳定A股股价方案未能获得股东大会或监管部门的批准的，则触发除独立非执行董事和不在公司领取薪酬的董事以外的董事（以下简称“相关董事”）、高级管理人员增持公司A股股份的义务。在符合相关法律法规、政策规定的前提下，相关董事、高级管理人员应在触发增持公司A股股份义务后的10个交易日内（如期间存在N个交易日限制相关董事、高级管理人员买卖公司A股股票，则相关董事、高级管理人员应在触发增持公司A股股份义务后的10+N个交易日内）增持公司A股股票，并且各自累计增持金额不低于其上年度自公司领取的薪酬总额（税后）的10%。
在履行完毕前述三项任一稳定A股股价措施后的120个交易日内，控股股东、公司、相关董事及高级管理人员的稳定股价义务自动解除。从履行完毕前述三项任一稳定A股股价措施后的第121个交易日开始，如果公司A股股票收盘价格出现连续20个交易日仍低于最近一期经审计的每股净资产，则视为稳定股价条件再次满足。
站在卖方角度，中国电信似乎仍是一只值得买入的好股票。例如安信证券通信行业首席分析师马天诣就认为，作为云服务能力最领先的运营商，该公司将充分受益于产业数字化发展景气提升，看好公司发展前景和板块估值提升；长江证券通讯行业首席分析师于海宁则分析，从工信部1-8 月通信业经济运行数据看，新兴业务继续驱动行业高增长，且随着分红率调升，该公司股息率水平或接近中国移动，配置性价比显著。
但投资者似乎并不买单，有投资者表示“发行价那么高，超额配售了至少1000亿”、“还是港股一倍的市值，赶快跌吧”。
去年8月，中国电信以4.53元的发行价在A股上市，虽然发行价不算高，但市场似乎不太认可这个价位，在经过首日疯狂之后，股价渐渐回归，最终在上市交易半个月左右，启动了绿鞋机制，发行价上的托单金额达到了47亿。然而，绿鞋机制到期后，即使中国电信公告了利用自有资金进行回购，终究还是没有能够阻止公司股价继续下跌，到目前为止中国电信的股价也一直运行在发行价之下。
【相关企业业绩近况】
中国电信2021年三季报营业收入3265亿元，同比增加12.28%；归属于母公司股东的净利润233.3亿元，同比增加24.7%。
3、盐湖股份
怎么回事？盐湖股份2021年业绩预告远低于机构预期！
【概述】
松塔财经获悉，1月19日，盐湖股份(000792.SZ)公告，预计2021年净利润38.8亿元-42.8亿元，同比增长90.24%-109.85%；氯化钾产量约502万吨，销量约465万吨；碳酸锂产量约2.27万吨，销量约1.92万吨。
公司表示，受益于报告期氯化钾及碳酸锂产品市场价格上涨，公司业绩较上年同期大幅上升。
【科普】
氯化钾主要用于钾肥，几乎每种作物都需要适量施用钾肥。
碳酸锂从锂矿中提取，是锂电池产业链最上游的原材料。
【解读】
盐湖股份此次业绩预告实际上不及机构预期。不过，盐湖股份的碳酸锂业务未来或将长期受益于新能源赛道的高景气。
最近14家机构对盐湖股份2021年归母净利润一致预测值（即算术平均数）为55.13亿元，其中最低的预测是46.27亿元。盐湖股份自家公告预计2021年归母净利润38.8亿元-42.8亿元，远低于机构预测。
盐湖股份2021年前三季度净利16.01亿元，据此计算，第四季度净利预计1.65亿元-5.65亿元，环比下降65%-89%。
不过，梳理盐湖股份往年业绩，其自2017年至2020年，第四季度归母净利润均为亏损状态。有分析指出，盐湖股份地处青海，可能存在冬季低温冻矿的情况。“券商分析师不事生产，四肢不勤，可能想不到这一层。”
盐湖股份的双主营产品：氯化钾和碳酸锂在过去的一年中，都持续景气。
展望未来：2022年上半年，氯化钾或将仍然维持供需偏紧，碳酸锂受益于新能源车市场蓬勃发展，2022年锂价格或将全年维持高位。
氯化钾方面：
东亚前海证券认为：经历了12年的漫长下跌过程，氯化钾价格于2021年年初接近历史底部并逐步向上反弹。目前全球农产品价格多数上涨，带动钾肥需求上升，白俄遭美国制裁，叠加国际疫情反复等因素，导致了目前全球钾肥市场供应出现了一定的紧缺。
结合历史上钾肥景气持续时间，东亚前海证券预期2022上半年钾肥行业供需将持续偏紧，行业景气度将维持高位。
碳酸锂方面：
截至目前，电池级碳酸锂价格为34-35万元/吨，相较于2021年1月4日的价格低点5.3万元/吨左右，涨幅超过560%。
电池级碳酸锂作为动力电池的重要原材料，新能源车市场蓬勃发展为其打开了成长空间。据中汽协最新预测，2021年全年新能源汽车销量将达到340万辆，同比增长1.5倍。2022年中国新能源汽车销量预计将达到550万辆，占据汽车总销量的20%左右。
在申港证券分析师曲一平看来，锂矿库存处于低位徘徊，矿端资源供应紧张持续，加之国内冶炼厂与澳洲矿企的长协采购，市场现货矿源非常少，而终端需求持续增量推动锂产品需求爆发，后市看涨意向强烈。2021年新能源市场销量超过市场预期，同时渗透率也不断创出新高，因此短期内无需担忧碳酸锂价格高企对需求的影响。
【相关企业业绩近况】
盐湖股份第三季度实现营业收入46.36亿元，同比下滑27.44%；净利润16.01亿元，同比增长117.56%。
4、北新建材
公司2021年净利同比预增20%-30%。
【概述】
松塔财经获悉，1月19日，北新建材(000786.SZ)披露2021年度业绩预告，公司预计2021年度归属于上市公司股东的净利润34.34亿元至37.2亿元，同比增长20%至30%，预计扣除非经常性损益后的净利润33.39亿元至36.25亿元。
【解读】
北新建材披露的2021年业绩预告略低于机构预期。不过，目前，机构普遍看好消费建材板块将在2022年春季迎来估值修复。
最近24家机构对北新建材2021年归母净利润一致预测值（即算术平均数）为38.44亿元。北新建材自家公告预计2021年归母净利润34.34亿元至37.2亿元，略低于机构预测。
北新建材主要产品是石膏板，为A股消费建材龙头。目前，机构普遍看好消费建材板块在2022年春季迎来估值修复。
东方证券建材团队认为，消费建材行业在2021年四季度多数企业面临销售放缓、坏账计提增加、渠道结构变化三大共性，随着成本冲击的风险得以释放，消费建材企业估值水平有望迎来修复，值得关注。
德邦证券认为，政策持续催化，可以把握消费建材的春季躁动行情。
其表示：
从近期政策端来看，房企融资端及居民信贷端均迎来边际放松，地产政策底或已逐步出现，至暗时刻已过；现在市场等待的基本面底或在2022年一季度到来，而保障性租赁住房的推出在总量上对冲地产的下滑，但其结构性的集中在一二线城市，则更有利于消费建材龙头企业抢占市场份额，集中度提升趋势下龙头企业经营依旧保持稳健增长，随着地产链悲观情绪缓解，防水、涂料、五金等龙头预计将迎修复行情。
【相关企业业绩近况】
2021年第三季度，北新建材单季度主营收入57.98亿元，同比上升12.18%；单季度归母净利润8.86亿元，同比下降19.71%。
5、振华新材
高镍三元材料销售放量，振华新材2021年预盈3.8亿至4.3亿元，同比扭亏。
【概述】
松塔财经获悉，振华新材-U(688707.SH)1月19日公告，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润3.8亿元-4.3亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。公司预计2021年年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为3.7亿元-4.2亿元。
业绩预增原因包括：
2021年新能源汽车动力电池市场快速增长，公司下游客户对正极材料需求旺盛，在现有产能稳定释放的基础上，公司义龙二期项目的新增产能逐步释放，年度产品销量同比增长约2.8倍。
公司新产品研发及产业化取得积极效果，产品结构逐步优化，盈利能力持续提升。公司2021年高镍三元材料销量及实现收入占营业收入比例较2020年大幅上升。
【科普】
正极材料是锂电池产业链的中游材料端。
锂电池产业链上游为原材料资源的开采、加工，上游原材料在中游形成锂电材料，主要为各类化工产品，包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等。锂电材料应用于下游的锂电池等。
高镍三元是正极材料的一个技术路线，即电池中含有镍、钴、锰三种元素，随着镍元素占比升高，三元正极材料的比容量逐渐升高，电芯的能量密度也会随之提高。高镍三元正极材料的能量密度高于其他类型正极材料，符合提高能量密度的趋势要求，可有效满足新能源汽车尤其是高端新能源汽车对长续航里程的需求。
【解读】
振华新材-U业绩与机构预测相符，其2021年业绩增长的主要原因为产销两旺，特别是高镍三元材料销量大增。未来，公司或将长期受益于新能源赛道高景气、高镍三元材料的需求旺盛。
最近3家机构对振华新材-U2021年归母净利润一致预测值（即算术平均数）为4亿元。振华新材-U自家公告预计2021年归母净利润3.7亿元-4.2亿元，与机构预测相符。
信达证券认为，根据 GGII 的报道，2021 年 4 月份的上海车展上，包括自主品牌、造车新势力、外资/合资、传统品牌等车企亮相了近 80 款新能源车型。据不完全统计，当中 43 款中高端新能源车型已经搭载或者设计搭载高镍电池。同时外资品牌车企对高镍电池的接受度高，未来随着欧洲新能源车市场继续增长以及 2022 年美国新能源车市场的爆发，高镍三元材料的需求有望增长。
华安证券认为：目前国内三元正极材料已经形成多种材料共存的局面，高镍材料占比逐年增加。而随着搭载高镍电池的新车型陆续推出，预计高镍电池需求将超过行业平均增速。
【相关公司业绩近况】
振华新材2021年前三季度营业收入35.43亿元，同比增加417.99%；归属于母公司股东的净利润2.61亿元，同比上升296.78%。
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