如何打造一把完美的刀

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让'；游戏中的s皮

道是必然的，因为协作成本的降低使得协同边际效应越来越明显。

道的本质是让所有参与者风险共担，利益共享。，也就是"游戏中的皮肤"。那么这其中的关键就是需要令牌来连接利益。

是的，任何有多个参与者的组织都可以成为一个DAO。所有创造价值的道都需要令牌。如何创建和管理DAO成为最大的问题。

本文来自a16z的未来。作者是协议风控平台Gauntlet的CEOTarunchitra。本文对DAO的激励模式、类型、重点治理领域和治理方法进行了详细的介绍和分析。。RhythmBlockBeats翻译全文：

随着DeFi和NFT社区的巨大增长，如何治理去中心化协议显得尤为重要。目前和未来几年这些社区面临的最严峻的挑战之一是理解治理，即如何管理集体决策以优化资本和业务运营。

但是，治理需要很高的协作成本，因为网络参与者需要真正参与每个决策的投票。。在新的去中心化网络中，这些协作成本可以从根本上降低，因为在这些网络中，参与者可以通过智能合同进行协作治理。

这些新网络被称为DAO(去中心化自治组织)。在道中，人们有一致的激励和共同的兴趣，没有绝对的领导者，没有单点故障，几乎完全遵循代码。许多新协议开始采用这种结构。迄今为止，大多数活动都是基于开放的金融体系。然而，越来越多的人在文化网络中使用它来购买和交易艺术品和其他收藏品。从很多角度来看，道就像是投行、公司、社团的结合体，它们通过加密承诺紧密相连。

虽然叫"自治组织"但实际上，DAO往往不是完全自治的，仍然需要有人建立决策框架，保证DAO能够得到有效治理，并继续鼓励参与者在财务上参与治理，使DAO能够发展壮大。

接下来，道的创立者和参与者都要面对很多问题，比如：需要做哪些决策？可以使用什么样的财务激励？道应该在什么条件下成立？当今需要的主要治理任务是什么？可以使用什么工具来帮助治理？

在回答这些问题之前，让'；下面我们来谈谈另一个问题来简单讨论一下道的发展道路：道是如何一步步成长起来的？这将使我们了解在过去的半个月里，分散结构是如何诞生和演变的。这也将有助于解释为什么财政激励是道治理时代的关键因素。

世界第一次听说这些互联网原生组织是在2016年。在早期，最有名的刀叫做"道"。作为一种集合投资工具，它旨在成为一种理性的众筹形式和去中心化的风险基金，并首次向世界展示了这种去中心化的组织应该如何通过代码运作来管理自己。。参与者向DAO提供ETH并获得DAO令牌。这些令牌代表了道持有人的经济利益和投票权。

道的梦想是任何参与者都能在以太坊生态系统中获得丰厚的回报，无论他们对国库的贡献有多大。一个致命的智能合约漏洞导致道合约中的资金被攻击者窃取，道一词也失宠。这也导致了"道'；swinter"在2017年的熊市中。

随着期望值和关注度的降低，这一时期一些重要的治理实验为现代道铺平了道路。第一个实验解决了安全问题。这一点至关重要，因为如果用户担心自己的资金化为乌有，那么任何网络都无法运营，更谈不上发展。首先，以太坊的竞争对手，比如Tezos，承诺提供更安全的智能合约编程语言。，让开发者可以轻松避免DAO问题。以太坊网上也有一些实验项目，比如Aragon，dxDAO，Kleros，Moloch。。这些Dao的实现为这个领域带来了更好的编程标准和新的令牌分配机制实验。

随着安全问题的减少，早期Dao面临的最大问题是当时他们找不到合适的激励模式来鼓励民众参与道的治理。而且，没有具有专业知识的人的参与，道能'；如果不能做出明智的决定，道的治理将会停滞不前。

财务激励的兴起

近年来，DeFi(去中心化金融)的兴起为更复杂的开放式金融体系和金融工具打开了大门。同时，DeFi不依赖于银行或其他传统系统。新兴道开始出现。他们使用财务激励来鼓励活跃用户。

这些激励和相互促进的方式成为道治的关键因素，因为没有财务激励，网络成员没有理由在网络上投入时间、金钱和精力，也没有理由在道上对改进措施的提案进行投票表决，也没有人关心这些提案能否继续发展并取得成功。目前有几种类型的激励措施。形成这些措施的关键事件可以更好地帮助构建者理解以下问题：DAOs是如何走到这一步的？你什么时候需要DAOs？为什么激励对Dao很重要？以及有效管理Dao的策略。2020年6月是一个关键的发展节点。Compound(一种网贷协议)的核心开发者将自己的权利下放，将自己网络的运营权和所有权交给社区。与前面的刀不同，，复合治理DAO使社区成员能够控制协议和储备资产，这些资产是通过向贷方收费而产生的。这些现金流是当时所有连锁协议收入中最高的。

Compound提出了一种新颖的令牌分配模型，旨在刺激链式协议的资本增长，为用户提供更合适的借款价格。在这种模式下，为协议提供流动性或通过协议产生借贷关系的用户。，将继续从该化合物获得原生令牌(COMP)作为奖励。这使得复合物的每一个用户都成为直接的利益相关者，这使得许多用户成为社区中的积极贡献者和投票者。

这些财务激励在控制保证金要求和利率等关键参数方面发挥着至关重要的作用。复合的代币式分配让我们仿佛看到了去中心化梦想的实现，即协议(和现金流)的控制。由于复合协议中有数十亿美元的资产和质押资产需要治理，因此出现了一种新型的社区原生DAO，参与者有明确的理由将自己的时间、资产和选票花在网络社区的治理上。因为只有网络社区的成长和发展与他们的个人兴趣有关。

随着治理令牌分发的发展，不仅投资者和开发团队，协议中的用户也可以获得令牌，这也使得许多新的方案成为可能。。第一种是协议激励，如"收入农业"。收入农业是指用户通过贷款、抵押或其他形式为协议提供流动性而获得回报。这些奖励实际上是代表协议本身所有权的象征。。被奖励者可以积累这些代表协议所有权的代币，等待协议价值上涨，或者立即在公开市场出售，然后进行各种复利操作。想象一下。如果你每次存款，银行都会给你一小部分股票。你更有可能存钱，因为这对你和银行都有好处。

例如，Compound的用户可以通过在协议中锁定资产(将它们用作抵押资产并通过协议进行借贷)来获得治理令牌。。通过这种方式，化合物可以用COMP(化合物的原生令牌)刺激增长，创建用户群，鼓励用户投票并为约定的社区做出贡献，因为收入可以吸引更多的用户。

一旦开发者意识到可以通过收入培养吸引资金到新的DeFi原语，就出现了DeFi协议之间通过DAOToken的竞争，就像2020年的DeFiSunmer。。DeFi'YFI的收入聚合公司渴望金融是DeFi'美国在2020年夏天的增长。它的"公平发行(其中所有代币都分发给资金提供者)项目开发者没有令牌)"已经将叙述从风险资本家资助的项目转移到社区资助的项目。一旦YFI上线并实现快速增长，许多竞争对手将开始"克隆"和"伪造"产品并承诺改进，但更重要的是，，推出了新的道治令牌。YFI向公众展示了"只是治理的承诺"可以做网络自举。公平分发模式和使用原生令牌分发来吸引潜在用户已经成为普遍做法。

更重要的是，空投和代币分发成为资本保护的有效武器，很快成为新DeFi协议寻求市场份额的必要途径。

代币发行量的增加也导致了治理力量的变化。早期用户并不知道他们的参与会带来治理权力，他们开始拥有网络的重要部分，这进一步促进了去中心化。

回顾性airdrop已成为一种工具，用于扩大令牌发放和积极的用户治理参与。

上述财政激励措施的发展促进了DeFi协议在过去一年的指数增长。然而具有不同文化、激励模式和治理结构的其他类型的道组织也正在出现。最近我们看到了DAOs的崛起。他们使用的令牌分发模式与使用或参与无关，与DeFi's刀。

这就是藏家道，由决定集体购买艺术品或其他数码物品的人组成。PleasrDAO就是一个例子。当初成立这个道是为了买pplepleasr(EmilyYang)创作的一个视频作品，庆祝UniswapV3的发布。这个视频被认为是一个标志性的艺术作品，捕捉了2020年DeFi的精神。。该视频由NFT扮演并被拍卖，所得收入将捐赠给慈善机构。这场拍卖和围绕艺术品的集体气质让一些长期DeFi的开发商和企业家创造了一把购买这件艺术品的刀。

请道'；的进步在于有一个独特的机制来分割NFT，这使得集体拥有一件艺术品成为可能。这将道描绘成一个艺术博物馆(就像MoMA一样)而且馆内的所有作品都可以归赞助商集体所有。

2020年秋，又一个具有文化意义的收藏家——刀指纹出现了。不像PleasrDAO，FingerprintsDAO专注于创造生成艺术和连锁艺术的收藏。总部位于NFT的生成艺术是独一无二的，因为每次所有权发生变化，艺术品都会发生——次变化。$HASH(美丽的证明)的基本元数据将在每次传输作品时根据区块链状态随机改变。指纹道收集了这些收藏品。,andhasthelargestcollectionofautomatichelicopters,cheapcoinsand0xDEAFBEEF.

FingerprintsDAO和PleasrDAO使用治理令牌来管理保管库、执行资产销售(包括碎片收益)和管理资产。道令牌持有者有权对这些问题进行投票。这些投票的结果由链上算法使用DeFi协议(如Fractional或Uniswap)直接执行。

因为收集器DAO的令牌分发与使用或参与无关。而且，经济激励不同于通常的DeFi道，这可能导致道的早期组织者承担越来越多的义务，以维持道的有效运行和道成员之间复杂的动态关系。。这种一致性挑战是特定于文化DAO的，该领域的构建者应该使用不同类型的治理策略来保持DAO高效运行。

一种方式是收藏家道聘请全职工程师和产品经理。，使用治理令牌直接激励(同时保证DAO的去中心化治理和运行)。通过确保为道工作的人能够获得越来越多的道份额'；的资产它可以在令牌的早期持有者和从事道的日常管理的人之间建立一种稳定的平衡。

最后一个道是游戏公会，有自己的文化、激励方式和治理结构。这是游戏公会(一队玩家)的DAO版本。这些分散的集体拥有游戏物品和/或收藏品，并分享使用权和销售收益。

它不同于传统的播放器'；公会。"玩游戏赚钱"AxieInfinity和其他游戏中的机制鼓励参与者之间的合作策略和收入共享。这些机制让他们更像Defidao，可以通过参与网络获得奖励。同时也改善了网络的前景。但在这一点上，网络的治理与纯粹的财务指标联系较少，而与游戏业绩和社会指标联系较多。这些Dao值得关注，因为随着它们的发展，可能会发现新的机制。以其他Dao从未使用过的方式增加去中心化的程度。

目前Dao的普遍成长和一些创新型Dao的巨大成功，都在向人们宣告一个事实。要实现发展，提高网络参与度，需要道的帮助。在市场情绪高涨的时候，不难推断所有的组织、社区、项目都需要DAO的加入，就像2017年伴随着IC0热潮兴起的Crypto一样。

当然，这并不完全准确。只有当与监管、安全和风险相关的治理负担减少的速度快于允许成员对每个决定进行投票而自动产生的协调成本时，DAO才能最大限度地发挥其作用。。这就是为什么协议建立者在决定是否组成DAO时必须评估组织的真正目标。

所有Dao的公共治理领域是：

1。集体资产的所有权和管理权。。道的金库和资产负债表应与分权企业的功能相一致，同时考虑资产、负债、流动性、收入和财力的分配。

2。资产的风险管理。有必要实时监控市场波动、价格和其他市场状况。

3。资产监管。所有的道资产，从艺术收藏到贷款抵押品，都可以从策展目标的实现中受益。

只有当社区对这三个治理领域有明确的需求时，人们才应该建立Dao。

值得注意的是，虽然DAO只参与部分活动，但也需要提供全部三个功能。这是因为，假设一个文化道拥有一项资产，可以从中获利。那么，即使DAO完全忽略了风险管理(只专注于资产监管)，它在出售资产时也将不可避免地面临风险挑战。

这类事件最典型的例子之一是PleasrDAO以2.25亿美元的价格出售了$DOGToken，这代表了原始dogcoinmemeNFT的部分所有权。迄今为止PleasrDAO只关注资产托管，忽略了风险管理。因为团队需要在寿司上发放代币'；sMiso平台，需要学习不同代币的分配机制和经济原理。尤其是在可拆卸NFT市场刚刚起步的情况下。该团队还必须建立一个社区发展基金，以确保社区成员真正感受到NFT的所有权。

我们应该由此认识到。道需要根据自身活动的变化增加新的集体技能和治理流程，及时发现自身存在的问题。

开发Dao的三个关键治理领域

，总有一天，他们的社区会要求it拥有满足所有三个关键需求的治理结构。下面我就详细介绍一下，让构建者和协议开发者能够清晰明确的设定开发优先级，从而建立一个成功的DAO。

所有DAO都有一部分初始资本，包括DAO智能合约持有的治理令牌和用于购买治理令牌的资产。例如，如果一个DAO最初转换1000个治理令牌。并以100ETH的价格卖给创始成员500个治理令牌，那么道的初始资本就是剩下的500个治理令牌加上100ETH。然而随着DAO在用户和累计现金流(如复利)方面的不断增长，社区需要像企业资本一样管理自己的资本，因为企业治理的最佳模式也适用于DAO。但这样一来，很难保证隐私。

因为道'；美元资产通常是风险资产，管理其货币风险以保证未来业务的资金来源尤为重要。。一些DeFi和NFT道的金库中有数亿甚至数十亿美元的资产，用于资助开发和审计，为基础协议提供保险，并用于用户增长和获取。为了实现这些目标道履行机构需要有效管理其金库，以实现具体指标或关键绩效指标，如"资产价格下跌95%，我们还能撑得住吗？"或者"如果我们持有的资产获得X%的利息，我们还能买高价的NFT吗？

最近有一个例子可以说明这种情况：Aave是一个去中心化的货币市场协议，其网络参与者在上周使用xSushi作为协议中的抵押品时发现仍然存在潜在的漏洞。原因是甲骨文做了一个错误的报价(奶油金融因黑客攻击损失1.3亿美元)。Gauntlet模拟了风险，发现在当前的市场条件下，潜在攻击者无法操纵货币价格。但是为了防止这种情况发生，Gauntlet在Aave治理中提出了一个建议。他建议禁止某些类型的贷款以降低风险，这一建议得到了与会者的一致认可。。(Aave的DAO是Gauntlet的客户)

有三个关键的治理因素在起作用。——能够平衡收支并及时发现潜在风险的社区，评估风险性质的模型，以及为进行必要调整(特别是在安全方面)而设置的治理流程。

资产监管

资产托管一般在NFT收藏岛进行，如PleasrDAO。这些道自然地充当艺术和文化的策展人。道'；的治理令牌用于投票决定策展资产的增加或减少。但是DeFi上的DAO经常会面临这样的问题，虽然像Uniswap这样的一些机制允许人们随意添加资产。，以便人们可以用它来创建一个交易池，但大多数其他具有杠杆作用的机制不允许人们这样做。特别是Aave、Compound等贷款协议需要使用治理来决定资产的增减。。这是因为这些机制必须考虑协议的安全性，它们必须仔细确定每项资产的相应参数，包括保证金比例、利率曲线和保险费。

Let'；让我们用一个简单的例子来说明可能的错误。。假设我们铸造了一种新的资产，——TarunCoin，我拥有这种货币的所有供给。如果我在这个时候创建一个贷款池，我可以通过抵押TarunCoin来借钱。。如果我能把TarunCoin和美元挂钩(比如通过Uniswap资金池，在这个资金池中我是唯一的流动性提供者)，那么我就能大大提高TarunCoin的市值(比如达到1亿美元)。然后我可以抵押TarunCoin借1亿美元。然而，由于TarunCoin几乎没有流动性，贷款违约是不可避免的，那些借款人将遭受损失。这个例子表明用代币配置、流动性、价格操纵难度和历史交易量来衡量的资产质量，对于那些使用杠杆的DeFiDAO来说非常重要。这些Dao大多将治理权标视为隐性或显性的保险资金。为了在发生不利事件时偿还借款人，谨慎选择资产并为其设定合理的参数非常重要。随着这一领域的不断发展，保险产品将有助于改善和减少DeFi中资产监管所需的治理干预。

然后，一个自然的后续问题是："我们的社区实际上应该如何完成这三项任务？我们的社区只关心x，随着DAO的成熟，会有越来越多的公司和协议的生态系统，以自动分析和监控为目标。，紧密帮助选择资产和参数，减轻DAO中成员的负担。还有一些策略可以降低DAO的复杂度，更有效地分配资源。以下是DAO可以采取的一些步骤：

利用好治理工具

首先，目前市场上已经出现了很多量化工具，可以让社区将DAO(以及可能的相关协议)中的风险可视化，并结合市场环境形成功能。例如让DAO成员了解降低抵押品/保证金标准或提高利率等提议对协议意味着什么。这提高了DAO中存在的风险的整体透明度'；并允许社区更新vault中的组件以满足特定的KPI。

例如，贷款协议中持有的数十亿美元资产Aave和Compound可以有效地为贷款协议提供保险支持。例如，如果出现大的价格冲击，大量贷款将违约，贷款人将在协议中遭受损失。，这些Dao可以使用金库进行赔偿(例如，复合协议中的戴清算事件)。

调整协议中的参数，如保证金要求，将有助于降低DAO在紧急情况下不得不动用国库资金的可能性。。下面是一个实时仪表盘，用于监控不同Aave市场的风险。(信息披露：我是提供这些服务的应用Gauntlet的创始人兼CEO)。量化风险的工具包括结合算法交易和人工智能的模拟工具(如AlphaGo)。

这些工具和服务的目标是使社区能够扩展到更大和更多样化的人群。由于智能合约的可组合性，协议变得越来越复杂，对于每个新成员来说，治理变得越来越困难。。这反过来将使新成员更难以有意义的方式参与道。

可视化是帮助新成员的关键"上车"通过以简单的形式向用户解释隐藏在DAO中的复杂行为。例如该工具允许所有成员知道他们投票的内容，而不必了解潜在的复杂技术。然后，DAO的每个工具或服务都可以以一个易于理解的仪表板的形式，从技术、财务和社区角度显示DAO的健康状态。

在DeFi领域，DAO主要处理金融和技术风险，因此其令牌持有者将使用工具来评估这些风险。。他们还可以帮助代理投票人(如将投票权转让给其他投票人)评估他们的代理'；美国在改进协议方面的表现。

帮助Dao扩大成员的另一种方法是将Dao分成更小的子组。这些小组将独立运作，专注于不同的具体任务(开发、营销等)。).第一个成功的分组项目是向往金融。。渴望'；的快速增长和持续的产品迭代迫使它将团队分成不同的小组来完成不同的任务，如前端UX、核心协议开发和市场。气管翼、zemmzakku和其他早期参与者创建了Coordinape来帮助贡献者协作。该产品使DAO能够顺利地管理匿名贡献者的工资分配，无论他们位于何处。

另一种更分散的方式是使用DAO智能合约将一个DAO分组到多个团队中。因此，不同的子组(称为子DAO或pods)可以调用DAO智能契约中的特定函数。。Orcaprotocol已经建立了自动化这个过程的工具，这样那些没有开发经验的人就可以很容易地创建pod。这个协议允许您创建可以管理DAO中特定功能的权限组。这也允许社区中的不同子群独立操作不同的任务。

关于DAO治理需要注意的最后一点是：一旦DAO拥有了足够大的社区和资产，最重要的事情是它需要雇用能够将全部精力投入到维护、与社区沟通和管理DAO的人。但是道一定要小心，不要为了象征性的涨价而去招那些活跃在社区的人。因此，我们需要以分权的形式招聘各类员工。

如果刀能'；如果不能成功聘请全职开发人员、社区管理人员和其他工作人员，当DAOvault没钱或需要帮助时，情况将会非常困难。曾经流行的DeFi协议因为DAO资产耗尽而失败。而没有DAO的成员认为自己有足够的动力保证协议的运行(比如通过改进协议或者重新分配资产)。

PleasrDAO有一个委员会(类似于公司'；这可以帮助道指出长期的发展方向。核心捐助者将负责发起"一体行动"倡议、资金问题和成功完成策展。像这样道通常可以借鉴传统公司的操作方法。

这些拥有资产的在线分散合作组织通常被认为是"狂野西部"。但是传统系统中的很多问题和解决方案也可以用在DAO中。因为都需要人类之间的合作。这些方案都是屡试不爽的，所以在DAO这个新领域可能还是适用的。通过研究道的发展历史，可以帮助人们更有效地建立未来的在线机构。

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