6月13日，央行、水利部联合召开金融支持水利基础设施建设推进工作会，要求政策性、开发性银行要用好新增的8000亿元信贷额度，再次加大对国家重大水利项目的支持力度。
随着国家层面扎实稳住经济一揽子政策措施落地，作为稳投资、稳基建、稳经济的重要抓手，水利工程领域将迎来新一轮投资热潮。
21世纪经济报道记者从水利部官方渠道了解到，2022年以来，水利部门在争取加大财政投入的同时，正从利用银行贷款、吸引社会资本等方面出台指导意见，多渠道筹集建设资金，扩大水利建设领域投资，今年前5个月，我国已完成水利建设投资3108亿元，较去年同期增长54%，全国推进项目新开工10644个，投资规模达4144亿元。
“后续来看，水利部预计今年中国将完成水利建设投资8000亿元以上，仍有5000亿元规模左右的水利建设投资，或将在接下来逐渐释放效能。”东海证券研究团队点评近期水利政策时认为，受益于稳经济增长预期，水利设计、管材制造等产业链有望迎来快速发展。
在政策红利支持下，水利领域投资有望迎来新一轮增长期，二级市场相关板块概念股业绩将作何表现，板块估值能否闻风而起？
龙头股订单再创新高
“2022年公司主要经营目标是稳字当头、稳中求进，计划实现营业收入5050亿元，新签合同计划8600亿元，投资计划1307.5亿元。”中国电建（601669.SH）内部人士向21世纪经济报道记者透露了公司今年的经营计划。
21世纪经济报道记者注意到，受益于国家支持下的水利投资新一轮增长，中国电建继2021年业绩创新高之后，公司2022年营收有望突破5000亿元并进一步带动其业绩增长。
2021年报显示，中国电建全年实现营业收入达4483.25亿元，同比增长11.75%，实现归母净利润86.32亿元，同比增长8.07%，全年新签合同金额达7802.83亿元，同比增长15.91%，2021年末公司合同存量达14645.44亿元，同比增长32.44%。当年，中国电建各主要经营指标均再创历史新高。
21世纪经济报道查阅公司2022年前4月经营数据发现，中国电建已累计新签合同达3338.31亿元，同比增23.49%，公司4月份单月的新签合同额就高达862.52亿元，同比增长121.07%。
对于2022年经营目标，中国电建表示，将坚定不移地扩大水利、水务、水环境市场份额，把先发技术优势、市场优势转化为持久竞争优势、产业优势。
“基建稳增长带动公司传统业务同时发力，今年公司订单高增长有望持续。”海通国际张新杰证券研究团队如此评判中国电建业绩表现，认为目前行业“新机遇前所未有”，中国电建作为全球清洁低碳能源建设的引领者，正加快新能源、抽水蓄能项目的投资开发进程。
“中国电建是中国乃至全球水利水电行业的领先者。”民生证券一位行业分析师向21世纪经济报道记者指出，中国电建作为抽水蓄能建设龙头，承担国内大中型水电站80%以上的规划设计任务、65%以上的建设任务，占有全球50%以上的大中型水利水电建设市场，公司经营投资对于中国乃至全球水利水电行业具有风向标意义。
事实上，21世纪经济报道记者注意到，不仅水利行业龙头受益基建投资政策利好，从最新的经营数据来看，水利行业上市公司大多数概念股业绩向好。
粤水电（002060.sz）作为广东省最大水利水电建筑施工企业，2021年营业总收入143.61亿元，同比增长14.13%，归母净利润3.28亿元，同比增长24.45%，公司预计2022年将实现营收同比增长12.16%，归母净利润同比增长12.01%。
专注农村水利的大禹节水（300021.SZ）同样表现不凡，受国家政策和市场有利机遇推动，2021年公司实现营业收入35.15亿元，较上年大增74.21%，归母净利润1.35亿元，同比增长36.98%，今年一季度，公司营收再次实现两位数增长，同比增长24.67%。
政策利好催化估值修复
“在水利政策持续支持下，水利投资有望迎来新一轮增长期。”国元证券预测水利行业市场表现时认为，二级市场水利管网、施工和防水、外加剂等细分行业均有望受益。
事实上，今年以来水利基建投资屡传政策性利好消息，相关概念股业绩全面向好，行业正成为机构看多的高地。据21世纪经济报道根据十大龙头股统计，今年年初至今，券商等分析机构已经共给出水利概念股80余次最新买入评级。
以中国电建为例，2022年以来公司先后受到中信证券、申万宏源、海通证券等20余家机构的研究评级，共计出具研究报告近30份，给出目标价格由广发证券9.45元/股大幅调整至海通证券最新的15.80元/股最高价。
值得注意的是，虽然水利行业政策利好不断、个股业绩大幅增长、机构纷纷看多，但是二级市场投资者并没有闻风而动，行业龙头中国电建的机构最高预测价虽然已达15.80元/股，但目前公司股价依然在7.7元/股浮动。截至6月14日收盘，中国电建股价仅为7.91亿元，当日最低价仅为7.66元/股。
据21世纪经济报道记者统计，2022年以来，中国电建股价最高值出现在2月10日，当日创下9.81元/股高点，此后公司股价经历大幅下滑，与机构预测价格相去甚远。
受益于重大资产重组，粤水电股价在今年4月1日创下10.14元高点之后，股价遭遇过山车，本周以来再次转头下调；大禹节水等水利概念股近期同样持续在低位运营。
“近期水利基建投资持续推出政策支持利好，但是相关个股并没有收获上涨动能。”上述民生证券分析人士向21世纪经济报道记者表示，行业个股尤其是龙头中国电建市值明显被低估，随着水利政策利好的加码、经营业绩向好，相关个股有望迎来估值修复。
“水利大基建产业链上区域龙头弹性更大，水利建设发力利好建筑（工程、设计）、建材（管材、防水、水泥）等领域，西南、华南与华东区域龙头具备更大弹性。”国泰君安发表行业意见时指出，2022年经济工作以稳增长为重，水利作为重要的基建领域之一具备社会效益强、吸纳投资大、拉动产业链长等特性。中长期规划看，“十四五”期间水利建设将从防洪、供水、智慧水利和生态修复四大投资方向实现高质量发展，其投资增速有望在150项水利重大项目规划加速落地的推动下进入新一轮增长期。
据21世纪经济报道记者统计，多家券商机构在公开研究中，均持续看好水利基建行业个股，认为在2022年基建大年的机遇下，水利行业个股经营业绩将长期向好，估值有望得到回升。
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