本周美元基本面展望：中性
作为美联储'；美国加息预期开始降温，美元指数上周出现四周以来首次下跌，跌幅为-0.26%。欧元兑美元上涨0.61%，英镑兑美元上涨0.44%。。美国国债收益率下降拖累美元兑日元，本周早些时候美元兑日元上涨1.34%，但最终收涨0.23%。波动最大的是美元兑加元和美元兑瑞士法郎的汇率，分别下跌了1.02%和1.16%。
6月的最后几个交易日和7月初将迎来众多重磅经济数据的公布。鉴于22年来美国第二季度增长预期下降，美联储决策者本周的几次讲话应该也会对市场产生重大影响。
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(以下GMT8时间)
6月27日20:30
5月耐用品订单
[XY002][XY001]5月商品贸易账户[XY002][XY001]6月29日0:30[XY002][XY001]美联储戴利发表演讲[XY002][XY001]6月29日18:30[XY002][XY001]6月29日20:30
美国第一季度GDP终值
6月29日21:00
美联储董事长Powell发表讲话，6月30日20:30
PCE核心物价指数年率及5月初请失业金人数
7月1日22:00
6月ISM采购经理人指数
美国经济预测
基于目前收到的第二季度，亚特兰大GDPNow模型预测美国第二季度经济增长率为0%，与6月15日更新数据一致。下一次数据更新将在周一。
我们可以观察商业银行在未来特定时间范围内借款成本的差异。衡量美联储是否'；欧洲美元合约已经对美国加息进行了定价。上面的图1显示了2022年7月和2022年12月之间的借贷成本差异，并衡量了截至今年年底的利率趋势。
美联储的预期'；美国加息
通过比较美联储的加息概率与美国国债2年期、5年期、10年期蝴蝶期权的隐含利率，可以判断债券市场行为是否与2015/2018年美联储仍在加息的情况一致。。2年期、5年期和10年期蝴蝶期权的隐含利率衡量的是美国国债收益率曲线的非平行变化。如果历史是准确的，这意味着中间利率应该比短期或长期利率上升得更快。
美联储6月加息75个基点后，市场现在已经完全定价了。2022年底前，美联储加息100个基点，然后再加息25个基点(即125个基点)的概率为88%。近几周，2年期、5年期和10年期蝴蝶期权的利率有所收窄。，这表明市场'；美国对美联储加息的预期开始降温。
美国国债收益率曲线的形态，加上美联储加息概率下降，对美元不利。虽然美国的实际利率(扣除通胀预期后的名义利率)仍在正区间。但其他主要货币的实际利率也在上升，这在一定程度上消除了美元在过去几个月积累的利差，即美元的比较优势被削弱了。
根据CFTCCOT报告，截至6月21日的最终头寸报告。投机者的净多头头寸进一步从前一周的44435手增加至44971手，为2017年3月以来的最高水平。期货市场的仓位调整越来越成为美元进一步上涨的阻力。
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