如果谁要说黄金是人类历史上最重要的物品之一，我觉得不能算是过分。自古以来，盛世古董，乱世黄金的说法一直被广泛流传。黄金，作为一种非常特殊的稀有金属，它拥有耀眼的光芒，坚硬的质地，稳定的化学性能，在人类的历史长河中扮演了极度重要的角色。本文将用最为通俗的语言，拨开历史的迷雾，向世人揭示黄金的本质。
马克思说“金银天然不是货币，货币天然是金银”。这里的意思是黄金的作用不只是货币，黄金有非常多其他的用途。但是黄金最为显著的特征是天然符合货币的属性。货币有两个最为重要的属性，即充当交易的媒介和价值贮藏的载体，而黄金的性质使得它是一种非常符合货币要求的形式。
现在很多人有一种思维，即“买黄金，抗通胀”。但是这句话是有很大的问题。
首先，什么是通胀？一种解释是，通常民众会理解通胀为商品的价格上涨。但是如果是商品价格上涨，那么为什么要买黄金，而不是直接买商品呢？黄金虽然也是商品，但是它太特殊了，不能吃不能穿，虽然好看，等到乱世来了，好看又有什么直接的用处呢？
另外一种更加专业的解释是，通胀即通货膨胀。通货是指货币。通货膨胀的意思就是市场上追逐商品的货币变多了，就这么简单。但是，在古代黄金本身就是货币。这样一来岂不是说，黄金本身就是处于过剩的情况，那么所谓的买黄金抗通胀就不成立，因为过剩的东西只会越来越贬值。当然，随着社会发展，黄金逐渐不再成为货币的唯一形式，出现其他货币形式包括铜币、银票、纸币、支票、商票等等，那这时黄金更多的显现成一种商品，这样又回到上一节的论点。
可见无论哪种解释，都是不能满足“买黄金抗通胀”的逻辑的。那么人们为什么买黄金呢？答案是：对抗危机。
这里再次回到马克思的那句“金银天然不是货币，货币天然是金银”。黄金，是这个世界上非常稀有的，能够满足货币要求的一种物品。它易保存，易携带，易分割。假如你研究过世界各地各种文明，就会发现，从华夏发源地到恒河古城再到埃及金字塔，从亚马逊原始部落到非洲土人村，从因纽特人的冰屋镇到伦敦的金融城，无论你在哪，无论什么肤色，无论你是什么文化，只要你是人，就会接受黄金的价值。只要你有黄金，人们就愿意和你交易。现在发现整个太阳系内的黄金都很少。也许哪一天外星人要和地球贸易，也会要求我们用黄金和他们交易。
因此，人们购买黄金的逻辑是，无论怎么样，即使是天涯海角，沧海桑田，我依然可以拿着我祖上留下的黄金，在任何时间去和任何人交换我需要的东西。这就是黄金作为人类史上最强交易媒介的本质特性。
这里重新思考通胀和通缩的意义。参考通胀的定义，通缩就是货币紧缩，钱变少了。或者说钱的流通不通畅了，两者的效果是相似的。危机严重时如果政府滥发货币，会导致法币的信用崩塌，也会导致通货紧缩。货币紧缩就会导致商品交易的困难。消费者因为没有钱，不能购买商品，商家因为卖不出货，先是降价然后减产。最后导致交易进一步减少。简单一句话，交易媒介就减少了。这个时候，黄金作为一种最天然的交易媒介，身价自然会水涨船高。这就是危机买黄金的逻辑。
历史上，黄金的价格最为暴涨的时代，往往就是商品流通交易最为困难的危机时代。这样的情况的发生有这样的顺序：
首先，在大多数时候，经济和政治稳定的环境下，即使出现了价格的波动，也是存在在部分商品之中，大多是由于偶然事件导致的供应链的波动，或者新技术引起的少数产业更迭。持续性通胀或者紧缩的基础并不存在。此期间黄金价格长期跟随市场利率反向波动，黄金价格时涨时跌。如果经济繁荣，投资机会不断涌现，则利率高企，国债收益率曲线呈现完美左低右高，通胀不断上升，此时无需对抗危机，黄金价格将不断下跌。
如果某些原因比如由于生产力停滞不前，或者天灾人祸导致供应链紊乱，导致的商品流通困难，企业收入降低，不再投资，银行不再放贷。通货开始紧缩。此时资金涌入避风港，国债收益率曲线不断扁平，黄金和长期政府债券同时开始上涨。
然后，持续通货紧缩进一步加剧经济衰退，引发流动性危机，国债收益率曲线倒挂。此时黄金将发挥对抗危机作用，为市场提供流动性。此时虽然黄金价格下跌但程度不大。随后政府为刺激经济开始印钞，我的上一篇文章已经分析，政府的刺激政策大多数情况下徒劳无效。但是市场将逐步缓解流动性危机，但总体依旧处于紧缩环境。黄金强力反弹。
少数情况下，政府超强度印钞会导致恶性通货膨胀。一旦市场开始预期法币失能，此时黄金价格将脱离国债，单方面呈现极速爬升。如果经济继续恶化，政府别无选择进一步发债，恶性通货膨胀导致法定货币信心的崩塌，政府无力还债后陷入崩溃，法币失灵后，市场进入暗无天日的超强通货紧缩。普通商品的流通全面受阻。黄金价格一天翻十倍。此时买黄金抗通缩的逻辑将毕露无遗。最后，通过重大的社会变革后，新的法定货币恢复信用。市场环境趋稳，利率逐渐高企，新的投资机会不断涌现。黄金价格逐渐平稳回落。
那么如何进行判断现在在哪个阶段呢？物价是衡量危机到来与否的重要指标，但是同时需要进一步说明的是，危机的到来不是那么容易的。绝大多数时候，价格的波动不单是由于通胀或者通缩。影响价格的因素，长期看是生产力，中期看货币，短期看供应链。因此需要对价格的成分进行剥离并分别考量。对具体办法感兴趣的读者可以点一波关注，我将在我的下一篇文章，用通过分析市场利率的办法为读者解读，谢谢。
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