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城投公司融资租赁方案(城投公司融资租赁方案设计)

2023-04-25 13:45:56 财经资讯 阅读 0

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猎人说 | 融资租赁风险飙升,18家城投成被执行人!

据财联社,今年以来,截至2023年3月17日,城投平台因融资租赁合同纠纷已发生22起被执行案件,相较去年同期增加3起,涉及城投平台18家,被执行金额合计16.99亿元。

什么是融资租赁

通俗点说,融资租赁就是借钱去租东西,但它本质不是租赁,而是租赁形式的融资。比如说你是一个包工头,最近接了一个大工程,需要使用大型设备,但设备比较贵,都是几百万上千万的,你资金量不足,不能全款购买。但你又不想去银行借钱买,因为太费事。这时候老王(融资租赁公司)出现了,他说可以用1000万买过来租给你,租期五年,每年租金300万,这样呢5年老王收到1500万,除去1000万本金,大概赚500万,而你呢,也相当于间接融到了资金买了设备,工程可以正常开工,双赢。

猎人说 | 融资租赁风险飙升,18家城投成被执行人!

融资租赁作为城投主要非标融资方式之一,由于放款速度较快,曾经在短期资金的腾挪与弥补资金缺口方面做出了重要贡献。从历史趋势来看,2020年与2021年是城投融资租赁的高峰期,2022年出现明显减少,一是因为资产荒现象的出现,发债城投债券融资成本相对较低,导致对非标融资的需求减少;二是银保监会12号文的出台,针对租赁行业底层资产加强监管,使得租赁机构展业行为出现变化。

为何案件频发

猎人说 | 融资租赁风险飙升,18家城投成被执行人!

随着城投债务压力逐年提升,2022年以来,因融资租赁合同纠纷被执行的城投案件明显增加,主要涉及城投平台对融资租赁合同到期租金逾期及违约问题。原因有以下三方面:

1)城投平台角度,还款能力及还款意愿都有所下降。由于地收入欠佳,地方财政收入难以足额覆盖到期债务及利息,偿债能力不足情况下,城投平台及地方政府将有限的资金用于偿还到期公开债券,对融资租赁这类非标的偿还意愿下降;

2)政策角度,业务受限。去年融资租赁新规发布,多地监管严禁将构筑物如道路、管网等作为融资租赁物进行融资,导致城投平台的合规租赁物严重不足,非标借新难度加大,到期的融资租赁债务再融资压力陡增;

3)租赁公司角度,压力增大。由于偿还不及时,租赁公司负债端及资产端久期错配,多个租赁公司面临融资租赁业务被动展期重组压力,租赁公司自身负债端压力提升或导致诉讼案件增加。

2023涉案城投特点

猎人说 | 融资租赁风险飙升,18家城投成被执行人!

分省份来看,贵州、河南、云南、甘肃、广西和湖南6个省份城投平台发生过涉诉被执行案件,贵州发生13起被执行案件,执行金额高达12亿元,被执行数量及金额远高于其余省份。贵州省内被执行案件主要集中在遵义、安顺、六盘水和黔东南州,分别有3起、3起、3起和2起,其他省份的地级市如许昌和百色的被执行案件数量也较多,昆明和湘潭的被执行金额较高。

从信用资质和行政级别来看,以弱资质和弱区域平台为主,其中外部评级AA级及以下城投共15家,占全部涉案城投的83%;区县级和园区级平台共8家,占全部涉案城投的44%。

风险提示

值得注意的是,因融资租赁合同纠纷被执行,很可能导致城投平台部分资产及银行账户查封,公司可用货币资金或受限,到期债务偿还压力被放大。特别是某些平台,短期内被执行次数超过2次或、涉及金额较大且债券余额较高的,需特别关注其非标逾情后债券续接压力。

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