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2023-04-26 14:55:38 财经资讯 阅读 0

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混合类理财TOP10出炉!近60%产品收益不及现金类理财,榜首产品背靠结构化资产丨机警理财日报

南财理财通课题组、21世纪经济报道

陈子卉

混合类理财TOP10出炉!近60%产品收益不及现金类理财,榜首产品背靠结构化资产丨机警理财日报

据南财理财通最新数据,截至2023年2月20日,今年以来全市场已发行净值型银行理财达2,595只。

从风险等级来看,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)的产品占比3.31%,二级(中低风险)占比87.98%,三级(中风险)占比7.36%,四级(中高风险)占比0.23%,五级(高风险)占比1.12%。

从投资性质来看,固收类产品占比97.07%;混合类产品占比1.85%;权益类产品占比0.27%;商品及金融衍生品类产品占比0.81%。由此看出,固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

混合类理财TOP10出炉!近60%产品收益不及现金类理财,榜首产品背靠结构化资产丨机警理财日报

注:收益/回撤=(近6月年化收益率-近6月现金类产品7日年化收益率均值)/近6月最大回撤;其中,据南财理财通数据,近6月现金类产品七日年化收益率均值为2.0481%。

本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系助理进一步核实。

榜单六成产品近6月收益跑输现金类理财 ,收益回撤比告负

理财公司投资周期为3-6月的公募混合类产品近半年收益榜单出炉。

据南财理财通数据,截至2月17日,跻身行业前十的共有8家理财公司,其中信银理财和农银理财产品各占2席,平安理财、华夏理财、光大理财、苏银理财、工银理财和宁银理财产品各占1席。

从净值增长率角度看,平安理财“新安鑫5号六个月定开混合类”凭借2.27%的近6月净值增长率夺得冠军。

虽有个别单品表现突出,但整体来看,混合类理财产品近半年收益仍维持低位,上榜产品近半年收益均值仅为0.8314%。排名第十的产品“宁赢全天候混合类半年定期开放式产品1号”近半年收益低至0.22%。

从风险指标“最大回撤”和绩效指标“收益回撤比”看,除“新安鑫5号六个月定开”外,华夏理财“混合偏债型半年定开号B”表现较好,近6月最大回撤为0.31%,收益回撤比为2.8541。值得关注的是,榜单中有6只产品收益回撤比为负数,即60%的榜单产品近6月收益跑输现金类理财7日年化收益均值。

榜首产品平安理财“新安鑫5号六个月定开”维稳秘诀:配置结构化资产、增配银行存款、维持较低杠杆

据南财理财通数据,本期冠军平安理财“新安鑫5号六个月定开混合类”成立时间为2022年4月19日,投资周期为6个月,风险评级为R3(中风险),运作模式为开放式净值型。

该产品第一个投资周期业绩比较基准为年化4.1%或0.4%-5%;当前产品处于第二个投资周期,业绩比较基准为年化4.0%或0.20%-5.20%。其投资策略为“固收及类固收资产打底基础上配置结构化产品”,即绝大比例份额投向底层固收及类固收资产,并将一部分资金投向关联中证500指数的券商收益凭证。产品业绩基准取决于中证500指数的表现,当在观察期内发生敲出事件时,业绩比较基准(年化)为4.0%;当未发生敲出事件时,业绩比较基准(年化)为0.2%-5.2%。

券商收益凭证是该产品所使用期权的载体之一,并且该收益凭证内嵌看涨鲨鱼鳍结构。看涨鲨鱼鳍属于障碍期权类型,其有2个关键价格,一个是初始价格,一个是敲出价格。

就“新安鑫5号六个月定开混合类”而言,在第一个投资周期,其期权观察日为产品投资周期开始日至结束日的任一交易日(包含首尾),中证500指数在首个观察日的收盘价格被定义为初始价格,初始价格的102.5%被定义为敲出价格。在产品存续期间,管理人需在每个观察日观察中证500的收盘价,并将收盘价与障碍价格(102.5%*初始价格)进行比较:①任一观察日中证500收盘价格>障碍价格,业绩比较基准为年化4.0%;②若所有观察日中证500收盘价格

值得注意的是,该产品在第2个投资周期将观察频率从日度观察调整为周度观察,在2022年11月16日至2023年5月8日期间共设置25个观察日。降低观察频率在同等条件下能提高报价,但也会降低产品的敲出机会。南财理财通数据显示,截至2023年2月15日,该产品成立以来年化收益率达4.93%。

混合类理财TOP10出炉!近60%产品收益不及现金类理财,榜首产品背靠结构化资产丨机警理财日报

图1:“新安鑫5号六个月定开混合类净值型”近半年净值曲线

(数据来源:南财理财通gym.sfccn.com)

从产品近半年净值曲线看,或受去年11月和12月债市调整影响,该产品净值在12月上旬至21号跌至谷底,此后逐步回弹,最新净值为1.04。

截至2022年4季度末,该产品99.48%的资金投资于以标准化资产为主的资产管理计划。前十大持仓集中在资管计划、信托计划、券商收益凭证和银行存款。具体为平安证券“金秋2号资产管理计划”、平安信托“长盛1号集合资金信托计划”、平安证券“鑫享63号收益凭证”和银行存款。或受去年债市赎回潮波及,第一个投资周期结束后,理财客户选择赎回,2022年四季度总净值份额较3季度下降8959万份,规模缩水约30%。

混合类理财TOP10出炉!近60%产品收益不及现金类理财,榜首产品背靠结构化资产丨机警理财日报

(图2:“新安鑫5号六个月定开混合类”四季度前十大持仓)

(数据来源:“新安鑫5号六个月定开混合类”2022年四季度投资报告)

穿透后,该产品资金投向以“稳”为主,现金及银行存款占比最高,产品杠杆持续维持低位,辅以金融衍生品和权益增厚收益。现金及银行存款占比41.33%,公募基金占比24.95%,权益资产占比19.77%,交易性金融资产占比6.49%,衍生品占比2.45%,买入返售金融资产占比0.15%。其2022年三季度和四季度报告均显示,产品杠杆率约为100%,低于监管规定的140%的杠杆上限。南财理财通研究组认为,对混合类理财来说,41.33%的现金及银行存款占比略高,但在市场低迷、投资情绪不振的阶段,对追求绝对收益的投资客户而言,稳健资产打底不失为一个好的短期选择。

展望后市,平安理财表示,美联储加息预期逐步落地,房地产政策放松,长期利好A股,中证500仍处估值低位,具备较强的中长期配置价值。

混合类理财TOP10出炉!近60%产品收益不及现金类理财,榜首产品背靠结构化资产丨机警理财日报

(数据分析师:张稆方;实习生:覃敏仪)

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