尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
近期铁矿盘面价格呈现高位宽幅震荡走势，前期宏观强预期持续推升盘面估值，体现出海外资金对国内经济复苏较为乐观，而国内资金对经济修复较为谨慎。当前下游钢材需求韧性较好超市场预期，同时非建材需求的恢复力度好于建材，体现出制造业用钢需求恢复较好。基本面方面，供应端主流矿发运季节性回落，若铁水产量持续处于高位，进口铁矿港口库存有望进入季节性去库。虽然当前下游需求较快恢复，但考虑钢材端今年上半年同比有望去库1800万吨左右，且废钢消耗量在较快回升，因此终端钢材需求的较快恢复难以对铁水形成较强支撑。整体来看，当前铁矿价格高位市场博弈加大，但供需基本面难以出现新的驱动点，价格预计呈现宽幅震荡走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货924（+10），折标准品980；超特粉现货795（+5），折标准品1036；卡粉现货1030（+9），折标准品999；最优交割品为PB粉，现货924（+10），折标准品980，主力合约基差65。
【重要资讯】
1、国家发展改革委价格司会同有关方面赴青岛港、唐山港开展调研，将会同有关部门积极研究采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，遏制铁矿石价格不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。
2、3月17日铁矿石成交量：全国主港铁矿累计成交95.3万吨，环比下降20.3%；本周平均每日成交104.1万吨，环比上涨13.3%；本月平均每日成交95.8万吨，环比上涨2.4%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
上周五央行降息，a50股指回落，关注本周美联储议息会议。基本面上247铁水小幅增加1.11万吨至237.58万吨。钢厂盈利率提升至57.5%，铁水仍有小幅上行空间，但现货回落也制约进一步复产。钢联螺纹表需350万吨，环比回落低于预期，库存去化正常，产量基本持平。热卷表需同比+1.76%。水泥开工环比上周回升偏慢。估值上基差中性，盘面利润估值中性。
单边：区间震荡。
套利：观望。
期权：观望。
【现货价格】
现货：上周末，唐山钢坯持稳报4000元/吨。
【重要资讯】
1、中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
2、财政部副部长、党组成员夏先德表示，为落实好5%左右的经济增长预期目标，积极的财政政策将加力提效。“加力主要是加大财政政策扩张力度”，包括财政支出强度加密；新增专项债务限额3.8万亿元，比上年增加1500亿元；在推动财力下沉，持续增加中央对地方的转移支付力度。
3、邯郸市本轮限产后，多家钢厂表示计划烧结限产50%。3月15日Mysteel烧结矿数据显示，邯郸市7家钢铁企业（产能占比55%），烧结矿日产6万吨，产能利用率70%；截至3月17日，区域内烧结矿库存平均可用天数5.6天，若持续烧结限产，产能利用率降至50%，预计能坚持20天左右。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
近期双焦大跌，焦煤领跌黑色，主要在于(1)宏观层面，外围金融市场氛围不佳，大宗商品集体走弱。(2)市场传言澳煤全面放开，据外媒报道，中国将允许所有国内企业进口澳洲煤炭，目前利润倒挂下国内企业及贸易商暂无接货意愿，预计短期澳煤对国内现货市场难有较大冲击，中长期看，对国内非高粘结煤价格仍有一定冲击。(3)钢联数据显示表需不及预期，成材定性黑色向下。短期预计煤焦利空情绪释放后维持区间震荡，双焦短期供需双增，后期焦炭落实首轮涨价概率较大，高铁水支撑煤焦刚需，后期仍需观察动力煤、成材基本面情况及政策、宏观情绪等，不建议追空，建议区间操作为主。
单边:区间操作。
套利:观望。
期权:观望。
【相关价格】
现货:日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库2700元，测算焦炭仓单2903-2938元/吨左右。山西中硫主焦煤2135元，单一山西煤仓单2135元左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】进口焦煤讯，由于近期国际需求较为平淡，昨日澳大利亚优质主焦煤成交价降至FOB340-352美金不等，成交均价为FOB348美金左右，日环比降幅13美金左右，周环比降幅18美金左右。虽然澳煤有全面放开消息，但由于目前澳煤价格高位，当前报价与国内临汾安泽地区优质主焦煤价格价差达200元/吨左右，利润倒挂下国内企业及贸易商暂无接货意愿，预计短期澳煤对国内现货市场难有较大冲击。
2、【汾渭信息】进口蒙煤讯，3月17日蒙古国ETT公司蒙5原煤（S1.18 A14.49 V25.27 G81 MT4.2）进行线上竞拍，起拍价178.6美元/吨，挂牌数量3.2万吨，交货地为甘其毛都口岸监管区，最终以182.1美元/吨全部成交；上期（3月10日）起拍价193.8美元/吨竞拍，全部流拍。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价有企稳迹象，NI2304合约收于178560元/吨。宏观方面市场被消息面左右变化较快，瑞士信贷风波暂时落定，但难言其他银行不会继续爆雷，市场关注本周美联储是否加息25bp。周五现货市场走势平淡，金川升水小幅上调200元/吨，俄镍环比持平，下游成交仍然偏弱。SMM统计国内社会库存增加209吨至6050吨，保税区库存减少200吨至4900吨，相当于国内库存变化基本来自进口。镍价今年以来的下跌主要是因为国内电积镍产量增加后修复和二级镍的估值，当前价位开始接近相对硫酸镍的合理估值，如果能配合旺季补库可能迎来反弹，关注下游信心何时恢复。然而镍价中对宏观风险反映不足，目前最需要关注的是危机能否消灭在萌芽，以及市场与美联储之间的博弈。镍价短线仍在空头趋势中，阻力位关注181000元/吨一线。
不锈钢低位震荡，SS2304合约收于15850元/吨。现货市场周五普跌，某钢厂无锡冷轧盘价算返利约15700元/吨，热轧15600元/吨，对现货市场信心有一定打击。消费方面外需和内需订单不乐观。社会库存去化缓慢，300系热轧还有少量增加。原料端菲律宾1.3%镍矿FOB价格跌至42-43美元/吨，高镍铁最新成交基本都在1200元/镍吨，因为下跌过快，市场暂时持观望态度。不锈钢旺季预期分歧仍然较大，向上驱动不足，产业链处于主动去库阶段，不支持给出钢厂利润增产，反弹空间有限，阻力在16100附近。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
上周五伦铜震荡走势，瑞银周日同意收购竞争对手瑞士信贷，这是瑞士当局在最后一刻策划的合并。瑞银将支付30亿瑞郎(32.3亿美元)，并承担高达54亿美元的损失，这项交易预计将在2023年底前完成。美联储和英国、加拿大、日本、欧洲央行及瑞士央行宣布，通过常设美元流动性互换协议，增加流动性供应，从本周一起，将操作频率从每周一次增加到每天一次，持续到至少4月底，认为这种流动性互换有助于减轻贷款供应紧张。基本面方面，最近国内加速去库，上周五SMM社会库存下降3.62万吨，由于境外铜紧张，以及国内进口窗口长期关闭等原因，最近来到国内的进口铜减少，冶炼厂之前预定的出口业务还在进行，导致国内供应非常紧张，消费端表现不错，电网光伏及家电等消费恢复的很快，铜价跌破67000以后下游积极补库，现货市场表现活跃，back结构进一步加深。价格端来看，欧美银行引发的风险情绪是短期波动的主要来源，各国央行出台救市政策，情绪上会趋稳。基本面上表现很强劲，结构上表现为back加深，月差borrow可继续持有。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锌
沪锌价格在超跌反弹后再度陷入震荡，日线走势目前仍处于5日线以下，走势略显疲态，周五夜盘沪锌2305合约涨150元至22350元/吨；宏观方面，近期海外银行的流动性危机使得市场情绪空前悲观，不过欧美政府对市场的救助也较为及时，积极提供流动性，银行股价上下翻飞；但是目前风险仍未完全释放，潜在风险仍然是市场担忧的主要因素，国内虽然小幅降准，但也多在预期之内，市场影响有限；基本面方面，上周五社会库存大幅减少，七地库存环比上周五减少1.33万吨至16.94万吨；交易策略方面，价格下跌后市场采购氛围较为积极，叠加中下游需求季节性环比改善，库存开始集中去化，虽然基于快速的投产预期中长期看空，但是市场短期内有基于需求带来的超跌反弹的可能性，但是宏观风险的不确定性仍旧较大，可适当选择期权工具替代套期保值（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铝
隔夜沪铝再度走弱，维持在5日线下方，日线的下行趋势仍然在继续，夜盘沪铝2305合约跌元至18110元/吨；宏观方面，近期海外银行的流动性危机目前仍未完全释放，潜在风险仍然是市场担忧的主要因素，国内虽然小幅降准，但也多在预期之内，市场影响有限。产业方面，近期海外供给端略有减产，澳洲及欧洲有小规模减产，但是国内目前贵州、广西、四川等地也在缓慢复产；现货成交方面，周五佛山和巩义地区表现较好，但是无锡地区仍然偏弱，整体维持去库的节奏，主流消费地周五单日去库1.2万吨，预计周一维持去库的节奏；交易策略方面，宏观情绪的变化成为短期波动的重要来源，不排除仍有风险因素产生，短期内情绪仍有反复，虽然基于成本端的考量和短期需求端集中释放使得价格有一定的支撑，但是目前在宏观情绪企稳之前，建议观望和减少风险敞口（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锡
上周五锡价企稳，现货端来看，受原料紧张影响，江西冶炼厂开工率出现一定程度下滑；进口锡持续到港，但到货量依旧较少。需求端，锡价跌破18万元/吨大关，较大程度激发了下游采购意向。上周社会库存终结了持续累库的态势，一转大幅去库586吨。不过终端消费未见明显修复，下游原料消化速度难有保证，精锡社会库存压力依旧严峻。价格端来看，欧美银行暴雷事件导致的恐慌情绪放大了锡基本面的事实，致使锡价出现大跌。随着各国央行救市政策的出台，市场情绪可能会趋于稳定。不过终端消费依旧没有明显修复，社会库存压力依旧严峻，锡价暂时维持震荡走势。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
银河期货
铅
周五夜盘沪铅主力合约涨60元至15395元/吨，周五现货SMM报价涨100元/吨至15275元/吨；近期市场基本面基本平稳，再生铅冶炼利润据MS测算在400元/吨附近，现货市场原生铅下游入市询价积极性减弱，成交不佳，但部分市场散单偏紧局面仍存，炼企及持货商报价贴水小幅收窄；再生铅下游入市接货意愿不高，氛围较为清淡；再生铅厂废电瓶采购调价意愿低，企业反馈库存较多，且每日都要一定回货量，回收商方面近期回收价格也已逐步下调，整体货量依旧不大；交易策略方面，近期处于交割前后，市场价格的走势更多的受期货市场的影响，空头的集中平仓带动价格反弹，然下游电池消费采购情绪一般，预计反弹高度有限（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
贵金属
上周五，市场避险情绪升温，美元和实际收益率走低，贵金属作为避险情绪大幅上涨，直冲2000美元整数关口。尽管此前瑞士央行表示将为瑞信提供紧急流动性支持、欧洲央行如期加息50bps并不断表示对金融系统的韧性具有信心，但从市场的反应来看，央行的行动还不足以说服市场，大量避险资产被买入，带来了国债收益率的下跌和贵金属的上涨。叠加周五晚上美国方面公布的2月工业产出率、消费者信心指数等数据均不及预期，指向美国经济的疲弱迹象和美联储不再激进加息，也利多贵金属。
截至今天凌晨，瑞士方面宣布瑞银以30亿瑞郎收购瑞信，欧美央行各自再次表达了对金融系统的信心，并将通过提高美元互换操作频率等措施来增强流动性。后续要关注银行危机是否暂时得到抑制以及本周内美联储的议息会议，当前市场对本次会议加息25bp的预期为66%，不加息的预期为34%。美联储这次是否加息不仅事关抗通胀本身，一定程度上也是和市场的心理博弈，即如果银行危机逐渐平息，美联储对银行系统的韧性存在信心，那么应当也将像欧洲央行一样坚持紧缩、如期加息，届时贵金属将回吐涨幅，迎来一波下跌；但如果接下来的几天发生更多风险事件、美联储做出暂定加息的决定，在一定程度上也将暗示美联储对当前美国金融系统风险的担忧，届时或将进一步推动贵金属价格上涨。
从技术面看，伦敦金直冲2000美元关口，下方支撑在1941附近，伦敦银上方在22.6附近受阻，下方支撑在22；沪金上方看445整数关口，下方支撑在432附近，沪银上方关注5200关口，下方支撑在5077附近。
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2304合约66.74跌1.61美元/桶或2.36%；Brent2305合约72.97跌1.73美元/桶或2.32%。SC2305跌3.4至499.4元/桶，夜盘跌4.5至494.9元/桶。Brent首次行月差0.15美金/桶。
【重要资讯】
地缘方面，俄罗斯国有媒体周日报导，总统普京突然访问了马里乌波尔，这是他自俄乌战争爆发以来首次访问乌克兰顿巴斯的俄占区。
供需方面，贝克休斯数据显示，截止3月17日的一周，美国在线钻探油井数量589座，比前周减少1座；比去年同期增加65座。美国天然气钻井数162座，比前周增加9座；比去年同期增加25座。天然气钻井数增幅创逾四年高位，但是美石油钻井数量连续第五周减少。
宏观方面，瑞银周日同意收购竞争对手瑞士信贷，这是瑞士当局在最后一刻策划的合并。瑞士央行表示，周日的交易包括为瑞银和瑞士信贷提供1,000亿瑞郎(1,080亿美元)的流动性援助。中国央行突然宣布3月27日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准不含已执行5%存款准备金率的金融机构；本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
【交易策略】
上周海外银行业危机驱动油价暴跌，当前宏观流动性危机仍在发酵中，原油价格下行压力仍较大。从平衡来看，上半年原油仍处于累库格局，随着库存的回升，在供需出现阶段性利多驱动时，油价反弹上行的空间相对有限。当前油价震荡中枢较前期有所下行，Brent参考区间70-83美金/桶，短期预计仍维持高波动状态。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU06夜盘收3616点（+0.03%）。
现货市场，3月17日山东沥青现货3450-3820，华东地区3700-3970，华南地区4000-4210。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-6至8354元/吨，0#柴油+1至7510元/吨，山东3#B石油焦价格+0至3050元/吨。
【重要资讯】
周末国内沥青市场维持弱稳，山东地区低价合同出货尚可，个别炼厂装车放缓，刚需对于低价资源出货有一定的支撑，部分市场价试探性小幅推涨；华北地区炼厂成品逐渐销售，区内资源供应有所增加，高价需求略显平淡，部分多执行合同出货为主；华东地区高价资源需求一般，汽运出货廖廖，炼厂维持间歇生产。（隆众）。
【交易策略】
油价短期震荡偏弱，国内沥青和成品油现货小幅下调，炼厂利润较前期有所上行，沥青现货估值高位。盘面下行过程中基差回落，部分期现资源进入现货市场，现货价格承压。短期原油端风险仍未完全化解，沥青单边价格承压，单边操作建议观望，期权策略建议在3600-3900区间偏空为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU05合约夜盘收2603点（-0.99%）。LU04合约夜盘收3608点（0.22%）。新加坡纸货市场，低硫Mar/Apr月差33美金/吨至35美金/吨，高硫Mar/Apr月差31至37美金/吨。LU06/05内外价差18美金/吨，FU05/04内外价差13美金/吨。
【重要资讯】
1.新加坡国际企业发展局公布的数据显示，截止3月15日当周，新加坡岸上燃料油库存2109.2万桶，比前一周增加92.1万桶。
2.据日本石油协会公布的统计的资料显示，截止3月11日当周，日本C型燃料油库存比前一周减少了4.05万立方米，A型燃料油库存增长了2.24万立方米。日本C型燃料油产量比前一周增加了3.59万立方米，A型燃料油产量增加了2.42万立方米。
3.全球第三大港口富查伊拉港口2月份船用油销量下降至记录低点水平，新加坡港口2月份船用油销量下降至八个月低点水平。
4.新加坡现货市场，托克公司每吨销售给P66公司2万吨80cst高硫燃料油，比新加坡报价高8.00美元。壳牌公司销售给中石化公司2万吨含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高6.00美元。
5.新加坡180-cst燃料油评估价每吨398.57美元；380-cst燃料油评估价每吨384.8美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨550.46美元。
【交易策略】
宏观情绪略有缓和，油价止跌反弹。高硫燃料油自身基本面短中期内继续强势，亚洲进料需求支撑稳定，南亚发电需求存在上行预期。俄罗斯产品虽已不计入亚洲市场计价但发货量激增下仍会影响市场交易情绪和实体现货贸易，谨慎关注其供应量增加的影响；高硫裂解仍有上行空间，谨慎做多。低硫端，亚洲和欧洲船燃需求预期底部回升但仍未有强驱动，同时中东供应确定性增长；汽柴油裂解在北欧炼厂检修以及法国罢工影响下企稳上行，欧洲和美国成品油连续去库，低硫裂解低位，中期随着需求的恢复存在震荡上涨预期。内盘高低硫价差走缩至900元/吨震荡，新加坡现货价差走缩至150美金/吨左右波动，继续做缩空间有限。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：弱势下行。SP主力05合约报收5806点，下跌-72点或-1.22%。
现货木浆市场：山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，部分业者暂不调整浆价，部分则随行就市调低价格。市场部分含税参考价：乌针、布针5950-6100元/吨，银星6300-6450元/吨。进口阔叶浆市场供应量平稳，业者交付合同为主，盘面参差不齐。据闻市场含税意向接货参考价：金鱼5300-5350元/吨，杨木浆5200-5250元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：联盛纸业（龙海）瓦楞纸正常接单，实单商谈，目前自提含税现款现汇报价：黄叶高强瓦楞纸60g报3700元/吨，70g报3550元/吨，90g报3250元/吨，100g报3100元/吨，115g/120g/130g/140g/170g报2950元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：福建厦门双胶纸市场订单一般，价格稳定。目前经销商含税出货市场价：70g华夏太阳6800元/吨。广东佛山地区双胶纸市场订单有限，价格整理。目前经销商出货含税市场价：70g云豹双胶纸6600元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引中纸网评论：3月16日，玖龙纸业发布停机公告，太仓基地PM8停机56天，从3月18日到5月13日，接近2个月，这也是近2年来最长的单次停机。据中纸网了解，太仓基地PM8主要生产再生纸和瓦楞纸，年产能约45万吨，本次停机减产约7万吨。本次太仓基地的停机距离东莞基地停机并没有几天，东莞基地甚至还是产线在停机中，重庆基地2台也在停机中，泉州基地也有1台在停机，至于近期玖龙为什么这么大规模的停机，相信造纸圈的朋友们心里都明白。
【交易策略】
截至上周五，上期所SP合约库存小计累库+1.2%，报收27.88万吨。国内木浆工厂库存报收17.8万吨，同比累库+315.9%，连续第2周涨幅收窄。SP05合约观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力05合约报收11720点，上涨+45点或+0.39%；日本JRU主力08合约报收208.5点，上涨+0.6点或+0.26%。截至前日12时，云南WF报收11150-11250元/吨，产地标二报收10150-10250元/吨，泰国烟片报收13050-13300元/吨，越南3L报收11200-11250元/吨。
NR相关：NR主力06合约报收9470点，上涨+25点或+0.26%；新加坡TF主力05合约报收133.8点，上涨+1.9点或+1.44%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价上涨5-10美元/吨。烟片胶船货报收1550-1570美元/吨，泰标现货或近港船货报收1350-1360美元/吨，马标现货或近港船货报收1340-1350美元/吨，泰混现货或近港船货报收1345-1355美元/吨。人民币混合胶现货报收10500-10600元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价11200元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11400元/吨。华东丁二烯报价8650-8800元/吨。
【重要资讯】
援引LMC Automotive报告：2月，尽管全球供应端的制约仍拖累着销量的复苏，但本月全球轻型车销量升至650万辆，同比增长了近+11%；经季节调整年化销量由1月的8300万辆降至8100万辆。2月的经季节调整年化销量出现环比下降的主因在于中国市场的表现。受春节假期以及乘用车购置税减免政策于2022年底到期的影响，2月中国市场销量增速放缓。由于2022年同期表现极为低迷，2月北美和西欧市场销量均实现同比增长。东欧市场销量则延续了同比负增长走势。
【交易策略】
上周泰国降雨一般，10周累计降雨量报收148mm，近高于近年同期+14.6%。截至上周五：上期所RU合约库存小计去库-1.1%，报收19.66万吨，高于库存期货+0.85万吨，低于去年同期+1.13万吨的水平；能源中心NR合约库存小计累库+0.2%，报收4.12万吨。1月至2月，科特迪瓦天然橡胶出口总量报收27.68万吨，同比增发+38.9%。RU05合约在手多单宜在11675点近日低位处设置止损；NR06合约在手多单宜在9325点近日低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
上周五塑料触底反弹，L2305收于8030，上涨0.97%或77点。夜盘L2305收于8033，上涨0.04%或3点。现货方面，华东现货市场主流价格在8120元/吨，较上一工作日上涨；华北市场主流价格8200元/吨，较上一工作日持稳；华南市场主流价格8300元/吨，较上一工作日持稳；进口市场价格8430元/吨，较上一工作日上涨。。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在81.5万吨，较前一工作日累库3.5万吨，增幅在4.49%；去年同期库存大致100万吨。。
2、上周五PE检修比例7.8%，环比下降5.1个百分点。
【交易策略】
2月中下旬来，广东石化、海南炼化和山东劲海化工共220万吨新产能接连投产，虽进口有减量，但整体供应压力比较大，基本面驱动偏空，加上原油、宏观氛围较差，短期价格依旧偏弱。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面窄幅反弹，最终报收2523（+22/+0.88%）
现货市场：生产地，内蒙南线报价2310元/吨，北线报价2310元/吨。关中地区报价2349元/吨，榆林地区报价2300元/吨，山西地区报价2410元/吨，河南地区报价2490元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2570元/吨，鲁北报价2540元/吨，河北地区报价2550元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2450元/吨，云贵报价2510元/吨。
港口，太仓市场报价2610元/吨，宁波报价2690元/吨，广州报价2590元/吨。
【重要资讯】
本周期(20230311-20230317)国际甲醇（除中国）产量为946643吨，较上周增加9507吨，装置产能利用率为72.13%，环比上升0.73%。本周期伊朗装置变动体现在ZPC一套提负至8成，另一套维持停车；俄罗斯部分装置稍有降负。
【交易策略】
内地市场继续偏强运行，西北厂家库存暂无压力，继续挺价销售，鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，积极采购备货，维持中高库存。随着下游需求陆续释放，同时厂家库存延续下滑，成本推升西北地区甲醇企业出厂价坚挺上涨，而鲁北下游库存持续消耗，招标价跟随西北持续坚挺为主。西北节前排库效果良好，高库存压力得到有效缓解，同时3月后春检启动，预计内地价格持续坚挺为主。当前伊朗地区开工率不高，但非伊开工率相对高位，市场消息称3月份预计到港108万吨，超出市场预期，同时宝丰240万吨新增装置将于3月份开车，在需求没有进一步提升空间的前提，对市场造成一定压力，同时国际市场氛围悲观情绪恶化，建议高空为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：期货盘面增仓上涨，最终报收2557（+94/+3.82%）。
现货市场：尿素现货价格延续涨势，河南中小颗粒出厂报2690-2700元/吨，山东中小颗粒出厂报2690-2700元/吨，河北中小颗粒出厂报2640-2660元/吨，山西中小颗粒出厂报2620-2640元/吨，安徽中小颗粒出厂报2760-2780元/吨，新疆中小颗粒出厂报2380-2450元/吨。
【重要资讯】
2023年第11周(20230310-0317)，东北尿素到货量：10.9万吨，较上周涨1万吨，环比上调10.10%。东北市场拿货相对谨慎，市场缓慢流通中，周内大颗粒到货量窄幅增加。
【交易策略】
周末至今就，国内交割区尿素现货价格整体延续涨势，河南、山东、河北地区市场氛围持续好转，新单成交增加，部分企业继续停收，价格继续上涨10-20元/吨，山西地区由于当地需求略有改善，且厂家库存持续去库，整体价格坚挺运行，安徽、两湖、江苏地区产销基本平衡，供需暂无矛盾，整体出报价坚挺。一方面，当前部分企业开始检修，个别企业临停，尿素日均产量进一步降至16.3万吨，同时尿素企业整体库存继续去库为主，多数厂家暂无库存压力，即产即销，整体出厂价坚挺上涨。另一方面，今日期货大幅增仓上行，出厂报价延续涨势，市场氛围进一步改善，下游需求开始陆续释放，华北主流交割区返青肥继续刚需拿货，工业企业持续补库，整体需求较前期继续好转，对尿素价格有所支撑。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
煤炭
【市场情况】
3月17日，港口市场5500大卡市场报价1120-1160元/吨，5000大卡市场报价950-990元/吨，4500大卡市场报价830-850元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格880-920元/吨，5000大卡价格740-790元/吨，4500大卡价格550-600元/吨。榆林地区非电企业用煤5800大卡含税出厂价910-960元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1000-1050元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格890-940元/吨，5000大卡价格800-850元/吨，4500大卡价格690-740元/吨。
【重要资讯】
2月份，全社会用电量6950亿千瓦时，同比增长11.0%。分产业看，第一产业用电量84亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量4523亿千瓦时，同比增长19.7%；第三产业用电量1235亿千瓦时，同比增长4.4%；城乡居民生活用电量1108亿千瓦时，同比下降9.2%。1-2月，全社会用电量累计13834亿千瓦时，同比增长2.3%。分产业看，第一产业用电量174亿千瓦时，同比增长6.2%；第二产业用电量8706亿千瓦时，同比增长2.9%；第三产业用电量2485亿千瓦时，同比下降0.2%；城乡居民生活用电量2469亿千瓦时，同比增长2.7%。
【交易策略】
近期，随着港口、坑口价格反弹至相对高位，下游需求抵制情绪增加，市场情绪略有转向。港口地区，随着港口库存再次快速积累至2500万吨以上的高位水平，下游观望情绪增加，淡季来临之际，大规模采购的可能性较低，部分贸易商出货情绪浓厚，港口平仓价格整体止涨企稳，局部开始走弱，坑口地区产量恢复较快，随着需求减弱，矿上拉煤车数量有限，坑口价逐渐走弱，市场情绪略有降温。在未来淡季背景下，预计煤价将延续区间弱势震荡为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
PVC
【市场情况】
上周五PVC走势震荡，V2305收于6163，上涨0.54%或33点，夜盘V2305收于6132，下跌0.50%或31点。现货方面，现货报价持稳昨日区间，现货一口价略有上移，华东电石法五型价格维持在6120-6200区间，乙烯法僵持在6300-6600区间，高端价格坚挺，实盘商谈。广州地区PVC价格略有反弹，成交尚可，现货成交主流在6150-6250元/吨。
【重要资讯】
1、山东鲁中东液碱价格稳定，当地32%液碱主流成交760-800，50碱1200-1220。鲁北液碱价格稳定，当地32%液碱主流商谈800-810现汇出厂。有主流企业设备影响下50碱产出降低，价格适度上涨。
2、截至3月17日华东样本库存36.08万吨，较上一期增加0.64%，同比增31.82%，华南样本库存9.34万吨，较上一期减少6.79%，同比增37.96%。华东及华南样本仓库总库存45.42万吨，较上一期减少0.98%,同比增33.04%。。
【交易策略】
上周PVC开工环比小幅下降，厂库去库，社库累库，高库存问题依旧存在。西北片碱价格上涨，部分液碱价格试涨，烧碱自身库存压力大，出口和内需表现较弱，烧碱基本面偏弱，上涨持续性存疑。近期PVC基本面变动不大，但宏观氛围差，PVC盘面跌至目前位置，市场成交放量，短期存一定支撑。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
银河期货
PP
【市场情况】
上周五PP企稳反弹，PP2305收于7560，上涨0.72%或54点，夜盘PP2305收于7555点，下跌0.07%或5点。现货方面，华东现货市场拉丝主流价格在7700元/吨，较昨日涨50元/吨；华北市场主流价格在7600元/吨，较昨日持平；华南市场主流价格7620元/吨，较昨日持平，美金市场收990美元/吨，较昨日持平。。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在81.5万吨，较前一工作日累库3.5万吨，增幅在4.49%；去年同期库存大致100万吨。
2、上周五PP检修比例9.7%，环比上升1.7个百分点。
【交易策略】
2月中下旬来，广东石化、海南炼化共100万吨新装置投产，后期面临较多新产能投放，虽进口有减量，但整体供应压力比较大，基本面驱动偏空，加上原油、宏观氛围较差，短期价格依旧偏弱。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG05夜盘收4383点（+0.00%）。
现货市场，华南国产气-50至5330，华南进口气-50至5380，山东民用气-90至5130，山东醚后-110至6470，华东液化气主流价格5250-556。
【重要资讯】
隆众资讯报道：周末华南市场大势走稳，仅个别有跌，下游仍按需采购，氛围平淡。目前炼厂和港口虽无明显压力，但需求疲弱且炼厂和港口价差略显不足，今日市场稳中存弱。周末华东市场偏弱运行，市场氛围平淡。下游观望心态不减，卖方加大力度出货，区内高低价差拉开，消息面无利多提振，预计今日华东市场高位存弱。周末山东民用气市场交投氛围平淡，下游观望心态依旧，需求略显疲软，预计今日民用气市场仍以稳中偏弱为主。醚后市场交投氛围良好，下游出现集中抄底操作，部分厂家限量销售。
【交易策略】
油价短期震荡偏弱，成本端支撑有限，PG现货相对偏弱，下游化工装置利润较前期有所修复。PG最优交割品基差620元/吨左右，盘面估值继续走低，预计偏弱震荡。策略端建议逢高做空。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：昨日纯碱期货震荡运行，主力05合约收于2837元/吨（+29/+1.08%），夜盘收于2852元/吨（+15/+0.53%），05-09价差扩大至462（+28/+6.45%）,09-01价差扩大至368（+2/+0.55%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为3081元/吨（+0），轻碱均价为2819元/吨（+0），轻重碱价差为263（+0）。沙河重碱价格维稳至3050元/吨。华东轻碱价格维稳至2750元/吨。
【重要资讯】
1)截至2023年3月16日，江浙地区综合开机率为74.61%，环比上期+1.58%。绍兴地区印染企业平均开机率为75.00%，开工较上周持平，同比+3.00%。盛泽地区印染样本开机率为74.21%，较上期+3.16%，同比6.58%。
【交易策略】
供给端，纯碱开工率为91.93%，本周暂无检修计划。上周纯碱厂家库存为27.95万吨，其中重质累库轻质去库。需求端，重质表需有所下滑，与玻璃企业控制原材料库存至低位有关。玻璃厂方面，本月仍有5条产线有计划点火，1条计划冷修。受纯碱进口增加，新订单降价以及纯碱累库等担忧影响，叠加外部宏观经济影响下情绪走弱，纯碱价格跌至相对低位。玻璃两周产销好转，叠加纯碱低库存对其价格有一定支撑，预计短期以宽幅震荡为主，待盘面企稳后可逢低做多。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：17日工业硅窄幅震荡，主力合约SI2308收于16120元/吨（-210，-1.29%）。
现货市场：截至17日553#金属硅出厂含税参考价在16200元/吨-16400元/吨，421#出厂含税参考价17700元/吨，通氧97#硅出厂含税参考价13900元/吨左右，周内下调300元/吨左右再生系铝合金国标ADC12地区价格周内下跌下跌200-300元/吨，目前价格在18600/吨左右，下游端有机硅板块本周弱势下行，今日DMC价格16000-17200元/吨，本周下降500-800元/吨，多晶硅全线跌价2元/千克左右。
【重要资讯】
1、3月17日，广州期货交易所(简称“广期所”)发布《关于减免交割、期转现、仓单转让、仓单作为保证金及套期保值手续费的通知》，在交易、交割、仓单等业务环节实行手续费优惠。通知指出，从2023年3月21日起至2023年12月31日，免收期货交割手续费、标准仓单期转现手续费、标准仓单转让货款收付手续费、标准仓单作为保证金手续费，工业硅期货、期权品种套期保值交易手续费减收50%。
【交易策略】
上周工业硅三地社会库存共计12.5万吨，环比上周基本持平，库存压力仍存，云南省内汽运运力偏紧运费高位，因处于水果鲜花季成熟季较常规运费上涨约70元/吨。因工业硅价格弱势延续，南方硅企成本端承压，市场悲观情绪弥漫，目前资金空头加仓较猛，云南部分工业硅厂家计划在月底停产，根据后期行情变化再择机复产，月底起硅价或有一定起色，预计下周整体弱稳为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
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