随着市场准入政策的放宽，越来越多的民间企业涉足供应链金融行业，弥补银行尾大难掉的缺陷。其中，很多P2P平台一方面通过理财产品，吸引消费者投资，为资金端补充弹药，同时，在资产端盘活订单、存货的等价值资源，为中小企业提供融资服务。草根投资就是这样一家企业。
草根投资创立于2013年，在短短5年的时间，累计注册用户超过900万，投资总额848亿，无论是用户增长数还是投资总额，都是同行业翘楚。
2018年3月23日，草根投资以15.4亿美元的估值入围2017中国独角兽百强榜单。2018年6月4日，草根投资获上市公司洲际油气领投的D轮23亿融资，目前已经启动上市计划。尽管表面上风平浪静，但在这个频繁暴雷的时代，谁也不知道，这个企业还能走多远。
和此前用0元购返利的联璧金融不同，草根投资线下有大量的供应链金融项目。草根投资在资金端聚集了近千万用户，资产端则服务于中小企业。
中国人民大学商学院副院长、供应链金融专家宋华认为，“单纯的p2p很难做供应链金融，供应链金融是一种产融结合，不了解产业，单纯从资金端很难控制风险。”
那么单纯的P2P平台草根投资是如何做供应链金融的？
草根投资创始人兼董事长金忠栲
定制化供应链金融服务
草根投资董事长金忠栲在接受《牛人说》采访时曾说，互联网金融本身不产生价值，互联网是工具，金融也是工具。要产生价值，只有跟产业结合，“互联网金融的出路是互联网+金融+产业。”
因此，在选择服务方向的时候，草根投资选择了供应链金融，草根投资供应链金融涉及的领域有十多个，包括有色金属、化工类、矿产类、能源类、消费品、农产品类、海鲜类、红木等。
金忠栲认为，相比银行，互联网企业做普惠金融有很大的优势，互联网企业能给中小企业做定制化服务，而银行受限于自身的体量和银监会对它的监管，很难具体的针对某一个行业需求做出定制化的服务方案。
为什么中小企业的供应链金融服务是定制化的？金忠栲以象山的海鲜项目举例，在捕鱼季节，鱼的价格很便宜，鱼类贸易商就会选择此时大批量向渔民进货，部分会等到淡季再卖出，因为价格会大涨，年底翻倍都有可能。在这个过程中，贸易商就会有融资需求。但鱼是动产，要评估、保鲜，银行可不愿意干这事儿，因此向银行融资就比较困难。
但草根投资会在开渔季之前自建或者租好冰库，鱼捕上来之后放在草根的冰库里，估值之后做库存融资，期限、金额、借款时间都是量身定做的，“今天你想卖了，你把融资的钱还了了，你就可以卖了，非常灵活。”
草根投资就提供这样的定制化服务，这样的案例还包括东阳的红木项目等。为了保证库存得到实时监管，草根自建或租赁仓储，并派专人实时监管，实现对物权的完全控制。而在资金方面，专款专用，无资金池，无资金期限错配情况，保证从投资者募来的资金肯定用于同个标的。
“我们是银行的有效补充。”金忠栲说。
也做传统行业供应链金融
尽管金忠栲一再强调自己是为中小企业服务，但不可否认，体量巨大、资产雄厚的核心企业也是它关键客户之一。
如果仔细查看草根标的信息，会发现几个借款人会让你留下深刻印象，一个借款企业主营业务是有色金属和大宗商品贸易等领域，担保方的总价值超过80亿人民币，这个企业在很多个散标里面都出现了；另一个借款企业是浙江某大型综合性集团控股公司，经营领域涉及农村电商、商超、酒店、建材、物流配送、房地产开发等，控制资产达50亿元；还有一个借款人资本更加雄厚，该借款企业主营业务是自营稀土贸易、大宗商品贸易等，控制净资产规模达300亿元。
这些企业的借款金额，有时多达上千万。
更早的时候，草根投资曾给过杭州钡耐贸易有限公司约2亿元的贷款额度。不仅如此，钡耐还被爆出是阜兴系，而草根投资也被曝和阜兴系有千丝万缕的联系，有自融的嫌疑。
此事爆出来后，草根投资并未公关，但其标的信息却更不透明了。最典型的表现就是以往在标的中会写明企业名称和借款总额，现在全部变成*****公司，而借款总额也不再披露。
这类企业明显是资本雄厚的核心企业。大量资本流向大型集团，严格来说，已经违背金忠栲为中小企业服务的初衷了。
宋华认为，这实际和银行做的初级版供应链金融（即M+1+N）没有区别。
在农村地区，草根投资也和化肥农药、农业机械商家合作，为上下游产业链提供融资服务，这实际也是传统供应链金融的一类。
截止目前，草根在8个省铺设了网点，其中，在浙江、江苏、安徽、福建、江西五省基本完成全部市级门店部署，每家门店平均配有5名自营人员。
风控主要靠线下尽职调查
中国银行网络金融部总经理郭为民认为，“联网金融的核心是金融，金融的核心是风险管理。”
作为P2P平台，除了收益以外，投资者最关注的恐怕就是平台的风控水平，主要为中小企业服务的供应链金融对风控的管理要求更高。
而当前供应链金融的发展之所以受限，中小企业之所以融资难，就在于信息不透明，导致金融机构不敢大展拳脚。
不像菜鸟、京东这些有商家信用数据的电商平台，它们的融资操作可以直接在线上完成，草根投资的贷款流程主要走线下，风控主要还是靠反欺诈模型和线下尽职调查。
据草根投资风控总监黄华柱在其公司公众号上的介绍，草根投资的风控流程包括以下几个过程：
首先各地的业务员了解具体的借款需求，进行信息甄别后，把合适的项目推荐上报。
根据借款人基本信息、借款需求、还款来源及抵质押物的情况，对项目风险进行判断，形成报告上报公司。
当地风控到现场进行核实，委托第三方进行质量评定及估价，最终核实可借贷价格。
签订合同后，风控人员上报总部进行项目审批流程。由于各地额度不同，审批流程也不同。以杭州地区为例，项目额度小于200万，走快速审批流程，由风控总监直接审批即可，额度大于200万，必须经过草根投资董事长、风控总监、法务等组成的项目审批委员会进行严格审核。
之后，进入线上业务审批流程，由法务对借款人相关信息进行审核。全部审批通过后产品上线。
黄华柱还表示，草根风控有四大特点：一是产品真实合法；二是项目单一，没有资金期限错配情况；三是所有项目都经过风控严格审查，均有足额的担保物或正常还款来源；四是流动风险可控，抵质押物有市场公允价值，逾期都能快速处理变现。
尽管金忠栲和黄华柱都表示产品真实合法，风险可控，但事实是，草根投资的信息披露非常简陋，除了几个大型集团有简单的介绍，其他项目信息屈指可数。在被曝出涉嫌自融前，投资者还能看到借款人信息，而现在只有“*****公司”这几个字样。因此，真实情况如何，只有草根高层自己才清楚了。
被爆涉嫌自融之前的借款人信息
被爆涉嫌自融之后的借款人信息
目前来看，草根的供应链金融模式还相对传统。宋华认为，这类平台的发展方向应该是转为金融科技公司，在把握数字的基础上，推动供应链金融。
但草根的模式也有其独特之处：它的资金端不是金融机构而是千万级别的散户投资者。它搭建了一个桥梁，通过理财平台，将普通投资者手里闲散的资金集聚，通过贷款项目，流向有融资需求的中小企业，而投资者在这个过程中也获得收益。目前整个市场在资产端做供应链金融的P2P平台并不算多，草根是分食这块蛋糕的少数企业之一。
掌链记者崔芸
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