客户近日分享了一个黄金价格的走势图给我，让我给分辨一下真假。于是我手动爬了黄金价格，一对比近年来的黄金价格还真是出乎意料。
在固有印象中黄金一直是保值的低息甚至是无息资产，作为资产的压舱石一般不会出现剧烈波动。但是通过整理黄金价格的数据，可以清楚的发现黄金的价格其实波动很大。从2017年3月到2023年3月，6年时间里黄金3月均价涨幅达到55%，折合年化单利大概在9%，可以说跑赢大多数的理财产品。
2017年以来每年3月黄金均价
但是也要清楚的看到黄金的价格并不是单边上涨，把时间线拉长从08年开始，我们可以清晰地看到主要经历了2波上涨。第一波08年到11年，这一波主要是美国次贷危机引发金融危机后，一方面美元贬值，以美元计价的黄金自然上涨，另一方面人们避险情绪上升，加大对黄金的需求，黄金资产大涨。这一波黄金的价格最高达到了395.2元/克。然而这一波涨幅过后黄金就进入了漫长的下跌整理通道。从2011年9月开始到2019年5月长达8年的时间黄金都在低位盘整，其中在2015年7月探底215.59元/克，较高位跌去近55%。也就是说如果有人2011年买入，大概率要站岗到2020年才能解套。
近年来黄金的第二波上涨是从2019年下半年开始，与上一波黄金上涨不同，这一波金价的上涨非常迅速，用了1年左右的时间黄金价格就创下了新高，2020年8月黄金的价格飙升至449.45元/克，此后黄金又进入下跌盘整通道，只是这一次盘整的时间不够长，2022年随着俄乌冲突爆发，美欧经济的不景气，黄金价格再次走上上升通道，尤其进入今年3月份，硅谷银行爆雷，进一步引发了投资者对美国经济前景的担忧，目前黄金的价格已经逼近历史最高价。
2008年以来金价的波动
持有黄金究竟能不能获得收益？我们还是通过黄金的均价来比较一下，剔除通货膨胀后的影响，金价更能说明收益情况。在金价上涨的年份08年到11年，每年都有15%以上的收益，而盘整的年份亏损也很感人，亏损10%家常便饭。整体来看黄金的风险比较大，一不留心持有黄金可能就要高位站岗很多年。但是作为避险资产，在经济下行，且形式不明朗的时候持有一部分黄金资产还是很不错的。
2008年以来持有黄金的年收益率
把目光再放远一点，有黄金价格以来，黄金主要经历了两次大涨，一次是美元与黄金脱钩，石油危机爆发，美国乃至整个发达国家经济滞胀，引发投资者对黄金的偏好。第二次就是2001年前后，一方面90年代互联网带来的新经济红利消失，另一方面911事件给世界带来不确定性大大增加，黄金再次获得了青睐。
黄金有公允价格以来的波动
本轮黄金价格的上涨始于19年底，叠加了新冠疫情，俄乌冲突，中美贸易争端等多重因素的影响，创下了金价的新高，在这个前景并不明朗的环境下，你觉得黄金还会再创新高么？
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