核心提示：
1、上海银行2020年以来，跌势已经持续两年多，整体跌幅超过25%。多家券商看好其今年走势，机构持股占比却大幅下降近10%。
2、上海银行不良贷款率连续4年上升，核心一级资本充足率和一级资本充足率连续5年下滑。
3、上海银行房地产业贷款金额、不良贷款金额均领跑30家上市城商行；制造业贷款占比连续3年下降。
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凤凰网财经讯 上市公司年报已经全部披露完毕，42家A股上市银行中，有30家实现了净利润两位数增长。年初，众多机构的研报也都普遍看好银行股在今年的表现。但前四个月，银行股的表现并不尽如人意。厦门银行、渝农商行、重庆银行、浙商银行、紫金银行、沪农商行等多家银行甚至触发了股价维稳机制，或完成了股价维稳增持。
5月6日，上海银行也发布了《关于高级管理人员买入公司股票的公告》。公告显示，上海银行6位高级管理人员于2022年5月5日以自有资金从二级市场买入上海银行A股共计56.5万股股票，成交价格区间为每股6.45元至6.50元，以均价计算，总计花费365.83万元。
具体来看，行长朱健、副行长兼首席财务官施红敏、副行长兼首席信息官胡德斌、副行长汪明、副行长崔庆军、董事会秘书李晓红分别买入12.3万股、11万股、11万股、10.2万股、10万股、2万股。6位高管均承诺，将所购股票自买入之日起锁定两年。
值得注意的是，上海银行高管已经连续四年集体买入公司股票，但往年都是在下半年买入，今年提前到了上半年。市场分析人士认为，增持是高管们用真金白银来表达对公司未来的信心。不过，从上海银行的整体走势来看，似乎并未达到提振市场的目的。
本次增持公告发布后，上海银行在5月9日和10日两天股价均有小幅上涨。但今年总体跌了10%。而且，自2020年以来，跌势已经持续两年多，整体跌幅超过25%。
同花顺统计截图
·1· 多家券商看好上海银行 机构持股占比大幅下降
尽管如此，依旧有多家券商看好上海银行。中信证券、中银证券、华西证券均给出了“增持”评级，平安证券则连出两份研报给予“推荐”评级。
华西证券则在给予“增持”评级的同时提示，“上海银行战略转型和业务结构调整仍在进行中，资产端风险偏好的下迁对息差有一定压力，同时下半年对公业务结构性风险在当前宏观经济背景下有一定暴露，需关注后续资产质量演绎对信用成本的扰动。”中信证券虽然维持了上海银行的“增持”评级，但调低了每股盈利（EPS）预期，股票目标价位8元，较5月10日6.42元的收盘价有超过20%的空间。
平安证券两份研报都强调，“上海银行区位优势显著，看好财富管理转型稳步推进。”同时上调了该行今明两年的盈利预测，但与中信证券一样，下调了每股盈利（EPS）预期。认为上海银行估值水平仍处在历史底部分位，下行空间有限，安全边际充分，维持“推荐”评级。
与券商评级相比，机构持股情况似乎更能代表市场主力对一只股票的实际态度。据万得数据统计，上海银行自2019年12月31日至2021年3月31日期间，机构持股占比始终保持在56%-59%的相对较高区间。到去年12月31日时，已经大幅下降到了48.62%，较去年一季度数据大幅下降了近10%。
数据来源：万得
机构持股的变动情况也与上海银行去年的走势相合。上海银行去年年跌4.17%，但全年振幅超过了18%，最高价是4月7日的8.45元。创下最高价后，4月8日到12月31日，上海银行跌幅超过了15%。
同花顺统计截图
好的迹象是，今年一季度机构持仓占比较去年年底提升了2.24%；且陆股通自2020年12月31日以来，持股占比处于持续增加状态，已经从2.17%增加到了3.1%。而北上资金素有聪明钱之称。
·2· 不良贷款率连续4年上升 两项资本充足率连续5年下滑
股价是对一家上市公司基本面的重要反应。
4月底，上海银行发布了2021年报及2022年一季报。数据显示，截至2021年末，上海银行实现营业收入562.30亿元，同比增长10.81%，归母净利润为220.42亿元，同比增长5.54%。营收、净利虽然实现了双增长，但净利润增速却呈下滑趋势。
盈利指标中，上海银行的平均资产收益率、归属于母公司普通股股东的加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率、净利差、净息差、加权风险资产收益率分别同比减少了0.03、0.29、0.25、0.16、0.08、0.07个百分点。
另外，今年一季度，17家上市城商行均实现了盈利，其中有9家归母净利润增速超20%，2家增速超过30%。有5家城商行归母净利润增速不及10%、1家增速出现下滑。上海银行5.39%的增速位列倒数第5。
在安全性指标方面，2021年末不良“双升”的上市银行则有11家，上海银行同样位列其中。
图片来源：上海银行年报
更令投资者担忧的是，上海银行的不良贷款率已经连续4年上升，2018-2021年间不良贷款率分别达至1.14% 、1.16% 、1.22%、1.25%；拨备覆盖率除2019较2018有小幅上升之外，已经连续3年下降，分别为332.95%、337.15%、321.38%、301.13%。
上海银行核心一级资本充足率和一级资本充足率已经连续5年下滑。2017年-2021年的5年间，该行核心一级资本充足率依次为10.69%、9.83%、9.66%、9.34%和8.95%；一级资本充足率依次为12.37%、11.22%、10.92%、10.46%和9.95%；资本充足率依次为14.33%、13.00%、13.84%、12.86%和12.16%。
·3· 上海银行房地产业贷款金额、不良贷款金额均领跑30家上市城商行
据凤凰网财经《银行财眼》统计，截至2021年末，30家（A+H股）上市城商行房地产贷款金额合计9443.88亿元，同比下降3.97%。
从统计数据来看，房地产贷款金额排在前三名分别是上海银行、北京银行、江苏银行，其中上海银行以房地产贷款金额1560.62亿元领跑。
数据来源：凤凰网财经《银行财眼》统计
房地产不良贷款方面，有8家上市城商行暂未披露房地产不良贷款金额的数据，其余22家银行里上海银行、锦州银行、天津银行排在前三。其中，上海银行房地产不良贷款金额达47.64亿元，较2020年末的37.47亿元同比增加27.15%；不良贷款率也由2.39%增长至3.05%。
纵观上海银行近4年的房地产不良贷款金额，可以用突飞猛进来形容，2018年至2021年，该行房地产业不良贷款余额分别为0.51亿元、1.54亿元、37.47亿元和47.64亿元，复合增长率达353.73%。
上海银行在房地产贷款金额、房地产不良贷款金额在上市城商行中均处于领跑位置。对此，该行在2021年年报中作出相关解释：受房地产行业风险影响，个别企业面临现金流压力。受到个别房地产企业集团层面风险传导的影响，抵押贷款、质押贷款不良率较上年末略有上升。受个别项目租售进度未达预期、还款能力有所下降等因素影响，房地产业不良贷款率有所波动，对公房地产业贷款不良率3.05%，较上年末上升0.66个百分点。上海银行已建立压降敞口、化解退出等一系列应对策略，细化刚性标准，做实主动退出，强化风险化解处置，整体风险可控。
另一个值得注意的贷款数据是制造业。2019年至2021年，上海银行制造业贷款金额分别为758.87亿元、765.81亿元、576.52亿元，其占贷款总额的比例分别为7.80%、6.97%、4.71%。占比不但呈逐年下降趋势，2021年的降幅更是达到了24.72%。
近年来，监管层始终将金融服务实体经济放在重要位置，积极出台各项政策推动银行扩大制造业贷款投放，相关数据显示，截至2021年末，制造业贷款较年初增加2.8万亿元，制造业中长期贷款新增2.1万亿元，制造业信用贷款新增1.1万亿元，高技术制造业贷款新增5807亿元。
银保监会强调，将继续坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，准确贯彻新发展理念，增强金融服务新发展格局的能力，督导银行业保险业加大制造业金融支持力度，提升金融服务质效，更好推动制造强国建设。
从上海银行在制造业的贷款占比走向来看，似乎与银保监会强调的精神相悖。但在上海银行2021年年报披露的发展战略中依旧强调：“加大对战略新兴产业、先进制造业、科技创新领域的金融支持，提高金市同业业务的中间业务收入贡献。”
董事长金煜在上海银行2021年的年报致辞中表示，“把更多的金融资源配置到重点领域和薄弱环节，是商业银行服务经济转型升级战略的使命和责任。深化主责主业，紧扣国家、区域发展战略和实体经济需求，规划布局专业化经营，支持普惠小微企业、新兴产业、绿色生态和民生事业，维护产业链供应链安全稳定，为实体经济融资需求拓宽渠道。”
在谈到上海银行的业务发展时，金煜提到了两个“加快”，一是，加快深化财富管理、消费信贷和养老金融等业务特色，持续增强零售金融可持续发展能力。二是，加快调整业务结构，推进专业化经营和特色化发展，使增长结构顺应周期发展要求。
金煜还表示，将紧紧抓住数字化转型带来的新机遇，持续深化发展模式转变，坚持不懈地夯实发展基础和增强发展能力，平抑短期波动性影响，切实保障稳健增长。秉承稳健审慎的风险偏好，加快打造基于数据驱动的全面风险管理体系，推动风险经营理念、管理模式的转型升级，增强风险管理的前瞻性、精准性和主动性，赋能引导业务结构优化、重点领域风险管控、黑灰名单管理和潜在风险化解处置。持续扩大与金融同业、业务伙伴的合作平台，打通直接融资和间接融资，提升金融服务供给能力，建设更具竞争力的服务生态。
未来，上海银行将如何发展，凤凰网财经《银行财眼》将持续关注。
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