全球领先的贵金属研究机构GoldSwitzerland首席执行官Peter Grosskopf在12月10日发表的报告中表示，现在全球各地的人们都在重新审视黄金，这表明黄金正在从商品功能重新回归到金融属性，已经不再是一个边缘资产了。
事实上，自文明开始以来，世界各地不同语言和文化的人们就一直沉迷于黄金，人们相信黄金的价值，它永远不会违约，保留个人和世代的财富，并能在不同经济周期中提供购买力保护。
因为，现在美国经济的宏观环境是货币化其债务赤字，虽然美联储认为能控制美元的价值，但经验告诉我们，他们控制不了，美联储更是无法印制黄金。
换言之，黄金依然在发挥全球货币和金融系统中信任锚的作用，而美元却无法长远做到这一点，这里的核心逻辑是什么？黄金料将作为建立与美元并行的另一个全球金融货币系统的基础，黄金将再次恢复支持货币、数字货币或特别提款权的锚定功能。
比如，目前，俄罗斯正计划将黄金与石油挂钩，用黄金来结算石油，推出石油美元的替代品石油黄金，同时，俄央行还正在计划建立一个构建锚定黄金或数字黄金支持的亚洲新货币体系，远离美元的影响。而就在11月28日，盛产黄金的非洲国家加纳也突然宣布用黄金而非美元储备来购买石油产品，而在美元大本营，美国消费者更在囤积金币，怀疑美元还能否继续充当长期财富储存的功能。
事实上，市场对美元的这种不信任趋势早已经开始，自2009年以来，全球央行一直是黄金的净买家，以扩大非美元资产在外汇储备中占比，作为多元化和安全的手段，而这些都在说明黄金作为天然货币的恒定价值正在从人类视野的边缘回归。比如，据波兰央行已经在过去几个月中共增持100吨黄金。
按照世界黄金协会在12月9日发表的一项最新调查发现，“黄金在美元危机时期的表现及其作为长期保值/通胀对冲工具的作用是包括全球央行在内的投资者决定持有黄金的关键决定因素。”
根据世界黄金协会在12月2公布的数据，包括神秘购买者在内，全球央行在2022年第三季度购买了创纪录的399吨黄金，比上一个季度增加了200%，更比2021年第三季度高出300%，是自世界黄金协会 2000 年开始记录以来央行黄金储备的最大季度增幅，加上10月份的购买量，这也使得今年1月至10月，全球央行的黄金净购量达到704吨，创下美元与黄金脱钩那年后全球央行最快速度购买黄金的记录。
据世界黄金协会和美国财政部历次公布的数据统计到，全球央行抛售美债置换黄金的趋势一直在持续，而2022年更将创下全球央行连续第13年净购买黄金的记录，在此期间，全球各国央行总共净购买了5692吨黄金，2021年各国央行在全球储备中增加了 463 吨黄金，这比2020年高出82%。
据美国财政部在11月最新公布的国际资本流动报告显示，截至9月份，外国债权人已经在过去的48个月内净减少了创纪录的1.25万亿美债。正如下图所示，在过去二十年里，全球央行已经从美债的最大买家变成了最大的净卖家，这与全球央行持续增加黄金储备的数据形成鲜明反差，抛售美债置换黄金的趋势非常确确。
这些都在间接的说明，在美国高负债率及美元资产相对传统避险资产黄金来说变成一种风险资产的波动性在延长的背景下，全球主要央行正在让本币和黄金发挥更大作用。
对此，贵金属研究机构GoldSwitzerland称，全球多国正在为美元将来丧失主要国际储备货币地位提前做准备，紧接着，据土耳其媒体报道称，土耳其决定把储藏在美国的所有黄金运回本土，事实上，土耳其是第13个宣布要运回黄金的国家，近年来，德国、意大利、法国、罗马尼亚、荷兰、斯洛伐克、丹麦、瑞士、奥地利、比利时、匈牙利、委内瑞拉这12国也先后从美国运回或宣布要运回黄金。
新消息表明，近二个月以来，除了斯洛伐克、罗马尼亚，意大利这三个欧洲国家加入这个进程外，12月3日，波兰央行负责人兴奋地表示又进行了一次把存在海外的黄金运回国的行动，正式宣布再次将存在美国的100吨黄金运回（请参考图由波兰央行官员发布的社交网络消息），这是最新进展，但目前仍有123.6吨黄金留在英格兰银行和美联储，紧接着，波兰官员表示，已经在安排计划将这些黄金全部运回，这也意味着波兰成为第14个正式宣布从美国运回黄金的国家。
而早在今年4月，据美国金融研究机构ZeroHedge报道称（具体细节请参考下图），法国已经从国外遣返回221吨黄金，占到法国黄金储备的9%，我们查询法国银行网站上最新公布的信息得知，这些从国外运回来的所有的黄金目前都存放在巴黎金库中，这也是我们能查询到目前全球央行从国外遣返黄金回国的另一篇报道。
最新进展是，据IMI全球金融委员报告称，截至11月，24个主要位于欧洲东部和北部的央行购买了自1967年英镑危机以来最大金额的实物黄金，紧接着，荷兰也在稍早前宣布将很快将其黄金的大部分转移至该央行现金中心，并明确表示赞同金本位制。
这些都在表明，曾经无比强大的美元，再次失去信任的标签，上一次是50年前美元与黄金脱钩和布雷顿森林体系解散后出现的美元危机（请参考下图），与此同时，中国也在国际黄金市场上再次打破沉默发出新信号，
这个新信号就是中国也跟随全球央行购买黄金的步伐，再次发出增持黄金储备的信号，在时隔三年后首次增加了官方黄金储备，据据国家外汇局12月7日公布的数据显示，截至11月底，中国的黄金储备增长了约32吨至1980吨，我们认为，如果未来数月外汇局继续报告增持黄金储备的话，则很可能将是一轮类似2018-2019年和2015-2016年的黄金增持举措（具体数据细节请参考下图）。
这也进一步证实了BWC中文网财经研究团队数月以来一直认为中国正在购买黄金的报道，正在发出黄金交易量持续扩大的信号。
另据上期所在一周前提供给BWC中文网的数据显示，中国首个贵金属期权人民币黄金期权正式挂牌以来，呈现出市场成交持仓规模正在稳步扩大，人民币定价功能初步显现，提升服务中国实体经济的广度和深度，此举表明投资者已逐步开始使用黄金期权作为对冲价格风险的工具。
同时，一位追踪贵金属近30年的分析师表示，作为经济战略性动作的一部分，中国打破沉默增持黄金储备和扩大人民币黄金定价权的新行动表明，希望将人民币的定价权影响力，和提高中国市场在国际黄金市场中的占有率，这将使中国在黄金与GDP的比率方面与美国和欧盟相当。
目前中国所持有的不到2000吨的黄金仅相当于外储总持有量的3％，这也为今后继续增加黄金提供足够空间，并将为中国、俄罗斯、中东、欧洲及部分新兴市场的黄金联合升值提供新的交易场所和道路。
值得一提的是，据世界黄金协会在12月8日援引海关公布的数据统计，中国9月黄金进口量依旧保持高位，进口了152吨，而8月和7月分别为182吨和178吨，创下2017年以来最高的同期季度进口量，这也使得2022年1至9月，中国累计进口黄金高达902吨，明显高于近三年以来的平均水平。
这更表明今年仅用了9个月就已超过去年全年的821吨的进口量，让市场感到意外，这也意味着2021年1月至今年9月，仅从世界黄金协会渠道披露的数据来统计，就表明至少有1723吨黄金已经分批运抵中国，而从更长的时间范围来看，中国自2017年以来至今一直在加快进口黄金，截至9月的六年内，已经有5694吨黄金运抵中国（具体数据细节请参考数据汇总）。
对此，知名经济学家Jim Rickards 在12月10日表示，上海黄金交易所也正走在取得国际黄金市场定价权和话语权的路上，中国正在进行黄金期权等期货品种的仿真交易工作，并将以人民币原油期货平稳运行为抓手，提高境外投资者参与度，进一步提升包括黄金期权在内的重点品种的国际定价权影响力。
而全球央行加速抛售美债置换黄金的事实表明，作为美元核心根基的美债失去避险资产的功能只是时间问题，因为，美元是建立在庞大的债务纸牌屋之上的，大部分的美元是锚定美债发行的，没有黄金支持，很明显，现在的美国债券已经资不抵债，只有被高估的美元指数在苦苦支撑，而全球央行对于黄金和美债态度的转变可能正在成为全球投资者转向的风向标。（完）
上一篇
