耗时将近一年的重大资产重组宣告失败，渤海金控决定终止收购渤海信托。这意味着，渤海信托曲线上市的希望破灭。
渤海金控相关人士对本报记者表示，“主要还是战略上的考量，我们要聚焦租赁主业。”
渤海信托这一年
2018年一开年，渤海信托传出谋划上市的消息，随之引发业内高度关注。
3月份，这一传闻终被坐实，渤海信托为渤海金控重大资产重组的交易对象；
7月份，更多交易细节悉数托出，收购股权比例和价格逐渐清晰：渤海金控拟向控股股东海航资本发行股份购买其持有的渤海信托33.45% 股权，并拟通过非公开发行股份募集配套资金的方式进一步向渤海信托增资，最终持有渤海信托 51.00%的股权。
看似一切井然有序的计划却在昨日戛然而止，10月24日晚间，渤海金控连发8条公告，其中《关于终止筹划重大资产重组事项的公告》令人无法忽视。
渤海金控表示，“在本次重组推进期间，因国内经济形势和政策环境发生了较大变化，公司拟将发展战略调整为聚焦租赁主业、特别是航空租赁主业的发展，打造全球领先的、专业化的租赁产业集团，不再拓展多元金融业务并逐步剥离与主业关联度低的金融或类金融投资，切实降低整体资产负债率，提高租赁主业服务实体经济的能力。”
根据未经审计数据统计，2018年上半年，渤海信托实现营业收入7.88亿元，同比减少8%；其中，手续费及佣金净收入为6.89亿，同比微增4%；利息净收入为4363万，同比减少39%；投资收益由2017年上半年的亏损状态，大增至5146万，渤海信托上半年实现4.84亿净利，同比降低5%。
此外，据中通诚资产评估有限公司此前估算，渤海信托2018年及2019年净利润预测数为10.98亿元和11.5亿元。
曲线上市终止非个例
渤海信托曲线上市失败，重新唤起了人们对于华宝信托与湖南信托坎坷上市路的记忆。
2016年底，江苏、昆仑、五矿、浙金信托集中在一个月内收获曲线上市通行证后，湖南信托却迎来当头一棒，资产重组被叫停。
一位证券公司并购重组部副总经理对记者表示，华宝信托、湖南信托碰巧都是与钢铁企业进行资产重组，但其失败的原因并非归咎于钢铁企业。
他认为，两个失败案例的罪魁祸首来源于所注入的资产。湖南信托上市失败首先是因为资产重组逻辑发生了实质性转变。前几年钢铁企业日子不好过，纷纷找寻资产改善业绩，但2017年钢铁行业景气度上升，反观金融行业却深陷去杠杆的大势中，因此钢铁企业重组交易的需求直线下降。此外，湖南财信金控旗下的金融公司业绩表现比较平淡，财务指标或许没有达到标准。
对于华宝信托的上市历程，上述人士表示，从已知信息看，注入资产复杂和交易成本高，是造成重大资产重组方案最终难产的主要因素。
渤海金控战略转向
10月24日晚间，另一个值得关注的公告信息是，董事会审议通过渤海金控正式更名为““渤海租赁股份有限公司。”
海航旗下公司相关人士表示，“现在海航要求下面的公司都聚焦航空主业，服务航空主业，跟主业不相干的就都被卖了。”
海航风波至今悬而未决，这个庞然大物不得不开启“卖卖卖”模式以求平稳渡过波动期。
根据海航旗下在国内上市公司的公告，自去年下半年以来，已经出售了约30项资产，涉及旅游项目、地产项目、机场股权、飞机、物流公司股权等，一半以上是海外资产和房地产项目。如今，则轮到了金融股权。
这一现象在今年7月份海航集团新任董事长陈峰掌舵后格外显著。作为海航集团金融控股平台的上市公司海航金控，先于9月份，宣布全资子公司天津渤海拟转让皖江金租35.87%股权给安徽交控集团；10月份，与广州开发区金控集团签订股权转让协议，拟向其出售所持联讯证券股份1.53亿股（占联讯证券总股本的4.88%），转让价3.5元/股，总价5.34亿元。交易后，公司不再持有联讯证券股份，预计获得投资收益约2.3亿元。
同时，10月份，海航集团将新光海航人寿38%股权转让给深圳前海香江金控，将12%股权转让给上海冠浦房地产。此外，海航旅游持有的长安银行5.92%股权将于11月12日~13日公开拍卖，起拍价为7.68亿元。
本文源自证券时报
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