我国商业银行的收入主要分为利息收入、手续费及佣金收入和其他业务收入。随着利率市场化改革的深入，银行净息差收窄，银行向轻资产转型步伐加快，中间业务收入成为了各行关注的增长点，以期实现盈利结构的优化。中间业务指不形成表内资产或负债、创造非利息收入的业务，在银行报表中，相关收入与支出以“手续费及佣金”的科目进行展示。那么，当下我国银行中间业务收入的情况如何、未来增长潜力又如何呢？笔者以部分上市银行作为研究样本，进行了初步分析。
一、中间业务收入概况
在银行年报中，将中间业务收入所对应的手续费及佣金净收入计入营业收入，即在手续费及佣金收入的基础上扣减了手续费及佣金支出。因此，为了更为准确地反应中间业务收入贡献情况，我们采用手续费及佣金净收入的口径进行相关数据统计。
2021年，在我国59家上市（A股、H股）银行中，手续费及佣金净收入最高的为工商银行，达1330亿元，建设银行、招商银行位列第二、第三位，38家银行实现同比正增长，21家银行手续费及佣金净收入较上一年度下降。手续费及佣金净收入超过10亿元的共有32家银行，其中上海银行同比增长61%，年报中提及主要是把握市场机遇，大力拓展资产管理、财富管理、投资银行等中间业务；部分银行同比负增长是由于配合资管新规优化产品体系建设从而调整部分产品的收益分配方式和费率、响应监管减费让利政策及代理托管业务规模减少等。
图1：2021部分银行手续费及佣金净收入及同比增速
（点击可查看大图，下同）
在中间业务收入对营业收入的贡献方面，2021年，59家上市（A股、H股）银行整体手续费及佣金净收入占营业收入的比重为14%，具体来看，有15家上市银行的中间业务收入对营业收入的贡献优于整体表现。具体来看，股份行该项指标相对领先，城商行中，青岛银行、上海银行、宁波银行、晋商银行、南京银行、徽商银行、杭州银行、江苏银行、苏州银行、天津银行、中原银行等中间业务收入贡献超过10%。
图2：2021部分银行手续费及佣金净收入占营业收入比例
二、中间业务收入结构
银行中间业务收入主要包括几类：
结算与清算手续费
是体现银行本职功能的业务之一，包括为各种客户提供汇款、兑换、结算、现金管理等日常服务，在减费让利的背景下，这类业务整体收费水平近年来呈现下降趋势。
银行卡手续费
包括借记卡和贷记卡，借记卡的刷卡手续费低于信用卡，且有上限。2021年初，监管要求信用卡分期手续费统一计入利息收入，不再计入银行卡手续费，因此部分银行该科目在2020年度报告中出现明显下降。
代理服务费
代销其他金融机构的金融产品，包括基金、他行理财、保险、信托、贵金属等所获得的服务费。
理财业务
为客户提供投资管理服务，按约定收取服务费。2019年资管新规颁布，部分银行暂缓了理财产品的发行，也影响到了此项目的收入。
托管业务
为各类产品提供的第三方托管存放服务，如公募基金、私募基金、银行理财、企业年金等。
投资银行
为企业提供证券发行、承销、交易、重组、兼并与收购、项目融资等服务。
担保与承诺
银行为客户债务清偿能力提供担保，承担客户违约风险。
从部分银行2021年手续费及佣金收入的构成来看，国有大行的手续费及佣金收入结构较为均衡，股份制银行的中间业务则各有侧重，如招商银行财富管理业务贡献了35%的手续费及佣金收入，超过了一直处于业界领先的银行卡业务（19%），中信银行中间业务收入的第一来源则是银行卡手续费（41%）。区域性银行中，多数银行的手续费及佣金收入结构呈现“一家独大”的态势，代理业务或理财服务费是主要来源，中原银行、晋商银行的结构相对多元，其银行卡手续费的贡献均超过了10%。
表1：2021部分银行手续费及佣金收入情况
三、零售业务中间收入情况
银行的业务条线可以分为公司金融、零售金融、资金业务及其他，从这一分类出发，我们可以进一步考察零售业务手续费及佣金净收入在整体手续费及佣金净收入的比重，以此来反映零售业务非利息收入的贡献情况。
各家银行在该项指标上呈现出了较大差异。邮储银行73%的手续费及佣金净收入来自于零售业务，交通银行为65%，建设银行为50%，工商银行、农业银行、中国银行为30%-40%。股份行整体水平相对较高，多家银行零售业务贡献了超过六成的手续费及佣金净收入。区域性银行中，多数银行指标表现不及30%，这也表明零售业务的中间收入存在较大的发展空间。
不同银行的发展历程、客群基础并不相同，部分银行在年报中披露了零售客户数量，这使得我们可以通过计算户均指标来更加全面地了解银行零售业务情况。目前，利息收入仍是零售业务的主要收入来源，同时由于利息收入代表风险收益，所以我们在利息净收入指标中扣减信用减值损失得到“有效净利息收入”，作为纵轴来反映零售业务的利息收入情况，横轴则为手续费及佣金净收入，反映零售业务非利息收入情况。此外，零售业务开展中也需要耗费管理与运营成本，因此我们也将业务及管理费用科目纳入考量，气泡越大代表业务及管理费用越高。
图3：2021部分银行零售业务户均收入与成本情况
可以发现，国有大行的零售业务策略偏向保守，股份制银行中，招商银行单户的手续费及佣金净收入贡献相比其他银行拉开了不小的差距，浙商银行等零售业务单户利息贡献较为突出，但户均的运营管理成本也相应较高。在同样的户均收入水平下，区域性银行所付出的运营管理成本要高于全国性银行，一方面可能是因为经营时间较短，零售客群基础较少，使得获客成本较高，另一方面，金融科技水平不如全国性银行，零售业务集约化运营效率存在提升空间。
四、发现与探讨
1、我国银行中间业务收入贡献有待提升
近年来，我国银行手续费及佣金净收入占营业收入的比重呈现先升后降的走势，这是由于一方面此前银行将一些本质上为利息收入的收入计入了手续费及佣金收入，如信用卡分期手续费、以及类似存款的刚性兑付理财业务收入等，随着监管政策的调整细化，此部分中间业务收入“水分”被挤出；但另一方面，非现金支付规模快速提升，带动银行卡手续费等收入增长。但整体看来，我国银行中间业务收入的贡献依旧存在提升空间，国信证券研究显示，美国的代表性银行手续费净收入贡献平均在30%左右，欧洲的代表性银行手续费净收入占比可达48%，即使是剔除混业经营的影响后，中间业务收入的贡献差距依旧存在。
2、信用卡业务对提升中间业务收入具有重要意义
从2020年度报告起，全行业在监管要求下，统一将信用卡分期手续费计入利息收入，使得不少银行的银行卡手续费收入在中间业务收入中的占比下降，但是，笔者对40余家数据较为连续的上市银行进行了梳理，发现有8家银行2021年末银行卡手续费在中间业务收入中的占比较2019年有所提升，如中原银行、盛京银行、晋商银行等，这些银行的共同点是信用卡发卡量在同期呈现明显的增长。由此可见，在不考虑分期手续费这一收入来源后，信用卡业务对于中间业务收入来说仍然具有重要意义。
2021年末，有35家上市银行的银行卡手续费收入占中间业务收入的比重不及15%，结合前文我们对部分典型银行中间业务收入结构的分析情况，可以初步得出结论，对于我国银行、特别是区域性银行而言，由信用卡所拉动的银行卡手续费收入是实现中间业务收入增长的重要潜力。
3、信用卡是带动其他零售业务中间收入的突破口
信用卡业务的重要意义除了直接的收入贡献外，更在于其对于其他零售业务的获客引流和联动经营作用。仅就零售业务的中间业务收入来源来看，信用卡在申请的便利性、渠道的多元性方面优于借记卡，在服务门槛和消费者对于产品概念的接受度方面优于财富管理，由此成为了众多银行零售业务的首要引流产品，为其他零售业务筛选、培育潜在客户提供了基础。
不同于资产业务，银行的中间收入更加考验客户对于银行品牌、忠诚度的认可，规模效应非常显著，这就需要银行在持续扩大基础客群的同时提升客户粘性。经验表明，若客户使用某银行一个产品，其忠诚度只有3%左右，而若使用这家银行4个或以上产品，其忠诚度将达到95%以上，迁移成本随之呈几何倍数放大。信用卡是唯一一款将支付和信贷结合在一起的产品，具有场景覆盖广泛、小额高频的特征，非常适合与其他业务进行联动经营，本行借记卡还款券、专享理财等都是常见的经营策略（延伸阅读：如何以信用卡为抓手，促进零售业务融合发展？），交叉销售可以帮助银行提升客户粘性，同时也有助于实现更为均衡、稳健的中间业务收入结构，且能够进一步摊薄单客的运营成本，改善经营效益。
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