继与儿媳大S的网上骂战没消停几天，张兰又再次登上了热搜。这次是因为张兰的家族信托被击穿。
大家一定很惊讶，家族信托是什么？为什会又会用到“击穿”二字。简单说，家族信托是信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的一种财产管理方式，资产的所有权与收益权相分离，一旦成立了家族信托，委托人的信托资产就必须交给信托机构来管理，该资产的所有权也不再归属委托人。
各国法律均规定了信托资产在破产、债务、婚变和刑事追索的方面能起到风险阻断的作用，从而起到资产隔离的功能。形象地说就是在信托资产与委托人的个人债务之间形成了一道“防火墙”，将信托资产安全实现了隔离。
而张兰的家族信托被“击穿”，就是其家族信托资产隔离失败，依然被债务人追债。为什么张兰的会摊上这么大的事儿呢？这还要从近日某知名媒体的爆料说起。
据此媒体报道称，美国联邦地区法院公布了La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甜蜜生活美食有限公司）与张兰的民事诉讼裁决书，判决张兰及其公司名下的一套纽约公的寓出售所得归甜蜜生活美食有限公司所有。
这里说明一下，甜蜜生活美食有限公司正是当年与俏江南签订对赌协议的CVC私募股权公司专门为了收购俏江南而成立的，该判决书还透露张兰在2019年与CVC的诉讼中败诉，共欠对方1.42亿美元（约合人民币9.8亿元）及其利息。
这里先简单回顾一下张兰与CVC之间长达近十年的“爱恨情仇”。
2014年上半年，张兰将俏江南的股份卖给CVC，并签定对赌协议，根据协议，CVC随后陆续向张兰转了2.5亿美元的收购款。
2014年下半年，俏江南上市失败。根据对赌协议，张兰需要支付CVC协议约定的补偿金。
对赌失败后，张兰并未依约支付给CVC相应的补偿金。2014年，张兰作为唯一股东在英属维京群岛成立家族信托壳公司Success Elegant Trading Limited（SETL）。当年6月，离岸信托Success Elegant Trust（SET）成立，受益人为汪小菲及其子女，张兰随后将SETL的全部股份转让给SET的受托人——亚洲信托(Asia Trust Limited)。
与此同时，CVC对张兰提起了诉讼，要求张兰支付对赌失败的补偿金。
据说，张兰在和信托公司的来往信件中表达了对cvc追债的担忧。这也成为新加坡法院判断的重要依据之一。因为这个信托有避债的嫌疑。
在建立了家族信托后，张兰作为唯一授权人签字，多次从信托帐户中转出资金，这一系列操作，成为后来法院判定信托为张兰个人财产的重要依据
且看看张兰进行了怎样的操作：
01
2014年9月，张兰作为唯一授权人签字，从瑞信帐户中转出300万美金。
02
2014年11月，张兰作为唯一授权人签字，用于购买支付一套位于纽约的公寓。
03
2015年2月，张兰作为唯一授权人签字，从瑞信帐户转出300万人民币；
2015年3月，CVC在正式启动仲裁程序前，CVC拿到香港和新加坡法院的冻结令，张兰在收到冻结令前两天，向德意志银行出具指令，要求将帐户里3000多万美金转出。
2019年4月28日，新加坡仲裁院做出有利于CVC的仲裁决定。要求张兰支付CVC 1.42亿美元。CVC拿着这份仲裁决议到香港法院申请执行，并且获得了香港法院的支持。
家族信托做资产隔离为何失败
一直以来，家族信托的重要优势在于，委托人可以借助信托资产的独立性来隔离风险，因此可以避免委托人由于企业经营风险、婚姻风险等出现的家族财产分割问题。家族信托也因其风险隔离功能而备受高净值客户群体青睐。
为何张兰的离岸家族信托未能发挥其“风险隔离”的功能？
根据新加坡高等法院的判决书，法官认定张兰为家族信托项下资金的实际权利人，主要基于以下理由：
第一，在家族信托成立之后，张兰仍可自由地从银行账户为自己转账。
第二，在接到中国香港冻结令通知和新加坡冻结令之前，张兰急于转出家族信托项下资金。
第三，张兰的代理人在向家族信托项下资金所在银行发送的邮件中明确提到，家族信托项下有关银行账户为张兰所有，并要求“被及时告知账户资产的变化"。
判决书采用了“apparent unfettered operation”一词，中文意思即明显不受约束的操作。具体来看，第一个证据是2014年9月和2015年2月，张兰未明示原因，直接要求瑞士信贷银行两次分别转移300万美元；第二个证据是德意志银行账户于2014年11月26日有一笔资金转出，最终被追溯到用于购买上述在纽约的公寓。
据此，新加坡高等法院认为，虽然有关资金在家族信托名下，但张兰为该等资金的实际权利人，张兰设立该家族信托的目的在于规避债权人对其名下财产的执行或索赔。
纵观判决书的论述过程，家族信托是否会被法院击穿的核心在于家族信托项下财产的实际权利人是否为委托人，而这个问题本质上其实是对家族信托效力的判断。
这也意味着，本来起着资产隔离作用的离岸信托被击穿，资产隔离功能失败。
张兰在设立家族信托之后，仍然在不断处理已经转入信托的财产，法院认为张兰对信托财产存在较强控制力，该家族信托为虚假信托，不被承认，因此没能发挥隔离功能。
张兰设立的家族信托所面临的问题，很大程度上是对海外家族信托的相 失去对资产的控制会导致的意外，因此过度保留了控制权。”
对于一个有效设立的家族信托，其应当具备资产隔离的功能，即委托人通过家族信托将其财产转为信托财产后，信托财产将独立于委托人、受托人及受益人各自的固有财产。因此，即便委托人或受托人或受益人自身出现偿债不能的情况，信托财产也不属于其责任财产，债权人无权申请法院直接对信托财产采取财产保全措施或其他执行措施。
反之，如果家族信托存在无效或被依法撤销等情形，自然也不应当存在相应的信托财产，即该家族信托项下财产本质上仍属于委托人的个人财产，委托人的债权人有权申请法院对该等财产采取相应的财产保全及执行措施，因而无法发挥家族信托的资产隔离功能。
从目前的情况来看，张兰的离岸家族信托被认定为其个人财产，从而失去了财产保全功能。
由于具备资产隔离、家族财富传承以及资产管理等功能，家族信托颇受高净值人群青睐。在张兰家族信托被“击穿”后，应如何看待其资产隔离的有效性？相较离岸家族信托，国内家族信托又有哪些特点？
来了解一下作为世界财富中心的新加坡、香港的信托制度及优势
新加坡的信托制度，其法律体系源于英国法律体系，在此基础上结合新加坡亚洲金融中心的特性，搭配相关税务优惠政策，形成了具有新加坡特色的信托制度。严格的金融监管，成熟的信托实践，再加上法律配套，使其备受各国富豪的青睐。
新加坡信托经过多年不断发展，在法律完善和行业规范方面已经十分成熟,并且全球领先。
新加坡政府一直以来积极打造财富管理国家，使新加坡成为全球主要的财富管理中心之一。2001年，新加坡政府再次确认金融国策，立志让新加坡成为全球财富管理、全球金融运营及风险管理三方面的中心。同时，新加坡是全球少数获得国际评级机构给予AAA级信用评级的司法管辖区。
香港信托法自修订以来，由于其积极的进步性，也受到相关人士的欢迎，香港因为其独特的司法制度，日后也必将会成为大陆人士设立家庭信托的重要选择及司法管辖区。
国内外信托知识DA普及
从目前看来，国内外家族信托的法律框架不同，国内更注重前端审核以及对客户的筛选，而海外的家族信托则是强调对客户充分信任，国内的家族信托框架属于全权委托，委托人的权利是部分被限制的，不能对财产的运作下指令，受托人也不会听从类似的安排。
举例来说，这种被限制的权利表现在，出资人可以提出想要增加权益类资产的投资，但不能下达购买哪只股票的指令，像是张兰要求从账户上转出资金的情况更是不可能发生。现在大家明白家族信托不大可能被击穿的真正原因了吧。
在离岸信托
就功能而言，离岸与在岸（境内）家族信托并无太大的差别。
“中国的信托法和美国、新加坡以及香港地区等虽然存在差异，但从根本上看，信托的性质基本是一样的。委托人应该对法律存有最起码的敬畏之心，在作出决定之前应征求专业法律及信托人士的意见。尤其在新加坡、美国等法制及信托体系比较完善的国家，如果缺乏法律思维，随心所欲，必将会自吞恶果。”
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