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让理财变简单、人生不再难！
欢迎来到生活情景短剧《菲巴特说财商》，今天说的是——
定投五要素：一逻辑、两阶段、三重点、四类人、六步骤。
菲巴特三谈基金定投。
故事纯属虚构，如有雷同，实属巧合。
上回说到机器人正要讲解基金定投的操作诀窍，却因为电量耗尽，模仿杜晓白的声音说明后，自行充电并关机。
杜晓白一听机器人居然模仿自己的声音，说道：“果果，这机器人，真是气人！能不能改一下设置，别再让它那么烦人。”
“呵呵，刚还说的，凡事有利必有弊。”
“可每次我听得正来劲，它不是喊累就是罢工！哼，要这破玩意儿在家，真是自找气受！”
“嗯哼，小姑娘，只想要好的，不想要坏的，天下哪有这等好事呢？”
“切，老头儿，你活过来啦？”
“哈哈，小姑娘，我现在满血复活。腰好背好腿脚好，吃嘛嘛香。我能变身，给你播报新闻、播放音乐，陪你跳舞逗乐，更重要的是讲解各种理财专业知识。去哪儿找这么全能的陪伴专家？再说，你最近买基金赚钱，你家的理财投资赚钱，虽然我没有动手的功劳，但多少有动口的苦劳啊。虽然我是机器人，但也是人，难道就不能学学你，有点个性、耍点脾气吗？”
小两口听了，哈哈大笑。杜晓白笑道：“好啦，老头儿。你说基金定投，有哪些简单的诀窍呢？”
“嗯哼，独门秘笈，岂能轻易示人？只讲一遍，请勿录音录像，听好了。”
“哈哈哈，这死老头子还真会搞怪。”
“嗯哼，说正经的。所谓的基金定投的操作诀窍，其实刚刚都说过了。小姑娘，我问你，基金定投的三重点是什么？”
“很简单，控制成本，保持定力，适时止盈。”
“很好，按照这三个重点定投，最终才能赚钱。再问你，什么是基金定投的最佳的两个买入阶段？”
“这个也简单，市场低位区间和持续下跌行情中。”
“Great！在这两个阶段进行定投，才能有效控制成本，提高赚钱的概率。再问你，基金定投的底层逻辑是什么？”
“放弃精准择时，持续小额投入，不断摊低成本，争取最佳收益。”
“Excellent！始终不忘这个初衷，才能保持定力，才不会半途而废、前功尽弃。再问你，基金定投最大的利弊是什么？”
“嗯……定投的利弊主要有五个方面，怎么说最大呢？”
“老先生，让我来说吧。我觉得利和弊是一体两面，就像太极里面的阴和阳，可以转换。基金定投的核心重点是成本控制，资金的定投，在底部区域和持续下跌中可以不断摊低成本，这就是最大的利；持续上涨中却能不断抬升成本，反而成了最大的弊。所以，最大的利弊就是定投本身。”
“嗯哼，说得好。你俩都很不错，钱途可期！”
“切，老头儿，你是在给我复习吗？我又不参加考试。”
“喂，小姑娘，基础打牢，才不会地动山摇。等你实际买卖基金时，那不就是在考试？”
“是的，老头儿！我觉得最大的诀窍，应该是如何判断大方向、判断买入卖出的最佳时机吧？”
“唉呦，小姑娘，会抓重点，真开窍了！没错，低买高卖是赚钱的关键，字面简单，但对大部分人来说，却是最难做到的，因为追涨杀跌是人的天性。下面就听我总结一下基金定投的路数吧。
第一步，掌握原理。定投的操作原理，其实就是刚说的那些，定投的底层逻辑、三个重点、两个最佳的买卖时机。
第二步，选定目标。每季度或半年，按照排除性、收益性和稳定性三大类主动型基金选择标准和价位、规模、成交量、跟踪误差、溢价率的ETF基金选择标准，筛选出合适的主动基金和被动基金，放到定投目标备选池里，不时观察，静待时机。当然，如果有些变得不再适合，该去掉就去掉。
第三步，构建组合。定投也要分散风险，结合主动基金和ETF基金配置来构建定投组合；也可以将大部分资金定投，作为资产配置组合的核心，剩余资金，作为组合的卫星，方向不限，灵活投资。
第四步，判定时机。这是独门秘笈，其实就是以前说过的主动基金的买卖时机预判方法，再重复一遍，采用以下四个量化指标。
一是，股市总市值与GDP之比。如果指标低于70%，买入为主，指标越下行越要加量买入；70%—80%之间，适量买入，耐心持有；80%—90%之间，持有为主，不再买入；高于90%，市场高估，卖出为主，指标越上行越要逐步卖出。
二是，全部A股等权平均市盈率历史分位数。以10年为一个历史周期，指标小于30%，买入为主，指标越下行越要加量买入；在30%—50%之间，适量买入，耐心持有；50%—70%之间，持有为主，不再买入；指标大于70%，卖出为主，指标越上行越要逐步卖出。
三是，股债利差。股债利差与整体市场的走势明显的负相关，股债利差越大，股票越值得买入，同样股票基金也越值得买入。
四是，行业或主题指数等权平均市盈率历史分位数。用该基金所属行业或主题指数的等权平均市盈率历史分位数指标，方法与第二个指标一样，如果指标小于30%，买入为主，指标越下行越要加量买入；在30%—50%之间，适量买入，持有为主；50%—70%之间，持有为主，不再买入；指标大于70%，卖出为主，指标越上行越要逐步卖出。”
“哦。老先生，你刚说的判定时机的方法，其实就是之前说过的主动基金的买卖时机把握方法，我觉得适用于所有的股票、主动型股票型基金、股票型或者商品型ETF基金之类的吧？”
“嗯哼，非常好，小伙子，你能牢记并能举一反三。
第五步，定投操作。分为买入、持有和卖出三个阶段。
如果第四步的前三个指标显示买入，等到第四个指标也开始显示买入，则在持续下跌或市场低位振荡区间，可在每月月中买入。可以采用定期定额，或定期不定额的方式，我称之为‘增强型定投’，来适当提高收益。比如，此时市场明显处于低位，原来每月投入1000，可以改为2000；市场明显处于高位，可以改投500。
如果四个中有一个显示停止买入，则要定期查看四个指标的变化情况，及时做出反应。如果有一个指标开始显示卖出，应采用定期定额或者定期不定额卖出，原理跟买入时一样。
记住，买入时机一到，就要果断定投、切忌犹豫；持有阶段，要有耐心，适时查看行情；卖出时机一到，要适时止盈、切忌贪心，否则可能会白费苦心、空欢喜一场，说不定还倒亏钱。
第六步，定期回顾。根据个人情况，每季度，至少每年要定期回顾，分析定投效果、总结经验教训；同时，如果发现定投的基金不再适合投资，该换要换。说完了，就这些。”
“哦，老头儿，记下了。希望你说的这些能让我更好地赚大钱。”
“嗯哼，小姑娘，只要有决心、有定力，迟早会赚大钱。另外问一下，现在你还会觉得基金定投只适合于小白、懒人和忙人吗？”
“嗯？不就这些人吗？”
“不不不，纠正一下，定投适合于常人、凡人、忙人和好人。”
“嗯？老头儿，啥叫常人、凡人和好人？”
“别急，听我接着说。
常人，就是可投资金融资产在200万以下，或者不能全职从事投资理财的人，也就是不以投资理财为生的普罗大众；
凡人，就是股票类投资年化收益长期且稳定地低于10%的人，也就是被市场打败的那99%的人；
忙人，就是忙到没时间考虑让钱尽可能生更多钱的人；
好人，就是对家庭有担当、对财富有期许、对未来有梦想的人。
请问，你们属于哪一类呢？”
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菲巴特说：想要做好理财，就得有适合自己的理财体系。构建理财体系的关键是提升财商，必由之路是适合自己的理财模式。定投作为一种理财模式，只要理解了定投的一逻辑、两阶段、三重点、四类人、六步骤，定投就全会了。
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好了，今天的《菲巴特说财商》就到这儿，下回说的是：投资理财与猴子掰玉米。
市场有风险，投资需谨慎。据此投资，责任自负。
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