黄金价格一季度上涨了8.64%，最高2009美元，最低1804美元，涨幅200美金。回顾去年四季度，黄金价格上涨了9.87%，最低1615，最高1832，也是200美金。黄金价格连续两个季度上涨了400美金，年化收益率超过了8%。
黄金投资正成为市场的一个新突破点，得到了大多数投资者的认同，特别是央行持续增持，体现了黄金长期投资价值。过去一段时间，我们连续两次在黄金大底部位置抄底成功，一个是1620附近，另外一个是1820附近。
我们反复强调，黄金投资需要基本面上深入研究，才能够在技术图形上能够得到更加有效的策略出来，两者之间必须相辅相成，仅仅看技术，任何时候我们都觉得超跌或超买，造成不确定性，降低胜算。
2022年的第三季度，黄金价格下跌了8.13%，最低1614，最高1813，也是200美金，跌破了季度10季线，形成了死叉。但是第四季度，黄金价格突然反转，这打乱了很多做空投资者节奏。包括一些战略的投资者认为2021年美联储降息结束之后，就即将要加息的预期推进，黄金价格应该会持续的调整。但是黄金反而在2021年年末至2022年持续下跌的路程当中，反复企稳上涨。
发生变化的根本原因及逻辑改变，主要是因为俄乌局势。在俄乌局势西方国家所产生的一系列政策。包括对俄罗斯资产的冻结，对于俄罗斯全球金融系统的限制，各种制裁。人们看到了美元霸权在背后所产生的长远影响，以金砖国家为主的主体，纷纷开始增持黄金，导致2022年央行增持黄金，持续创出历史新高。
近期发生的一些事情，比如沙特和中国用人民币进行进口贸易，中巴之间的进口贸易，包括中俄之间产生的一些，金砖5国，现在仅剩下印度和南非还没有在明面上通过本币来进行交换，这也是大势所趋。
我们也不能对美元过度悲观，美元的长期趋势来自于美国本身经济体量和经济的走势决定，而不是靠主观判断。一个国家的强与弱，货币的本身来自于国力的强与弱。即使全球对于美元货币的交易降低，也不能够改变美元长期维持强势的格局。美元仍然是第一货币的格局。
主要因素来自于，美国自身全球性的大公司非常多，同时它全球资源的掌控力仍然具有优势。金砖五国增加俄罗斯的卢布，包括巴西货币在整个国际货币基金组织的地位。全球在本币交换当中，不仅仅是交换一国货币，不像过去那样的都是用美元交易或者都是用欧元交易。现在增加了一些其他货币的交易，只会提升底部货币的份额，但是难以撼动头部货币的份额。
黄金价格连续两个季度大涨之后，进入到第二季度，4月份的策略，承前启后的一个时间点，对于我们广大的投资者来说至关重要。首先，连续两个季度上涨之后，黄金价格还能不能继续上涨？并且昨天再次冲到了1980美元，离2000美元仅仅一步之遥。
我们回顾一下3月份，我们的黄金策略。3月份黄金价格最低1808，最高2009，涨了8.5%。也就是说一季度，黄金的基本上涨幅度都来自于3月份，因为1月份是大涨，2月份是大跌。两个月对冲之后，仅剩下3月份上涨。那么在这个过程当中，我们很明确的在3月份是看涨，不看空。1830、1820做多，连续两个对冲。这两个对冲的话，整个上下接近150美金的波动，收益是非常庞大的。
从3月份上涨到现在形成的一个格局是非常好的，有利于接下来4月份和2月份的上涨。现在大家很担心美联储加息接近尾声了，接下来，黄金会不会有一个非常大的回落？还是说有一个非常大的上涨？也很矛盾，其中就是黄金涨了那么多了，按道理来说高抛低吸，上涨了之后性价比不高，再加上黄金今年的幅度也不低，会不会导致后期的后劲不足等等。
首先看一下基本面的变化。第一个，美联储加息接近尾声，确实是事实。5月份从鲍威尔的讲话来看，暗示可能还会加0.25个百分点。但是也有可能不加，不加就是利好，加市场也不会有太大的反应。第二个，今年年底之前会不会降息？今年年底之前，美联储的口号，包括他所做的判断，不太可能会降息。市场预期它还是会降息两个点，也就是50个基点。不管它怎么样，降与不降。降，黄金价格会提前反应；不降，黄金价格也不会有什么跌。不降，反而有利于黄金价格的上涨，延长它的上涨时间。靴子不落地，只会一直有利于黄金杀跌拉升，有利于黄金价格的持续推升和上涨。
今年黄金涨幅应该是未来三年最好的一年。因为今年美联储加息接近尾声之后，它形成了一个预期，就是要降息。在加息接近尾声的一年，我们对标2014年和2015年的时候。刚才的2013年对标的就是2021年，2014年对标的是2022年。2022年的上半年跌幅很大，下半年开始反弹。那么2015年，黄金价格还是下跌的！当时,预期美联储加息结束之后，将开始降息。但是一度出现上涨，最终由于2015年出现了一些资产泡沫，导致全球股市大跌，同时黄金价格也受到流动性冲击。
2016年、2017年之后，黄金价格全面上涨。包括18年也是全球危机，黄金价格出现了一定的受阻。但是2019年、2020年，两年都是大涨。那么这两年就是降息周，所以现在从结束的第一年，黄金价格获得了有效的支撑。
2022年加息进入尾声，开始小幅度下跌，2023年加息结束和降息叠加，出现上涨。接下来22年、23年、24年，都应该是上涨的。2024年的降息速度和幅度要高于2023年。同时2025年有可能降息接近尾声的时候，反而上涨幅度将会降低。
未来2~3年，黄金价格将迎来一个真正的大牛市！那么这个牛市，对标的我们也可以看到，比如美国股票来说，它的16、17年也是牛市，19、20年也是牛市，所以我们的整个资产价格，包括资源价格以及股票价格应该都是看涨的，未来的长期投资机遇是非常好的。
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