用友作为国内企业级服务市场的龙头公司，有望受益于当前国央企的数智化转型需求，依托BIP战略级产品，实现向平台型、生态型企业转型的目标。U财经协作分析系统03月31日显示：12家机构给予用友网络(600588)“买入”评级。
给予“买入”评级的机构：12家
安信证券 买入
用友作为国内企业级服务市场的龙头公司，有望受益于当前国央企的数智化转型需求，依托BIP战略级产品，实现向平台型、生态型企业转型的目标。我们预计公司2023/24/25年实现营业收入115.4/148.3/190.0亿元，实现归母净利润7.0/9.8/13.3亿元。维持买入-A的投资评级，考虑到公司还在投入期，采用PS进行估值，给予6个月目标价为33.63元，相当于2023年的10倍动态市销率。
太平洋 买入
公司是我国ERP龙头企业，处于加大云转型阶段，在国产化机遇下有望实现高增长。预计公司2023-2025年的EPS分别为0.16元、0.30元和0.44元，维持“买入”评级。
东吴证券 买入
央国企ERP国产化迫在眉睫，用友在大型客户领域积淀深厚，连续多年被Gartner评为中国大型ERP市场占有率第一名。我们认为，随着ERP国产化打开市场空间，用友网络业绩有望迎来快速增长。但由于公司攻关大客户，投入有所加大，我们下调2023年归母净利润为7.44（-1.46）亿元，上调2024年归母净利润为14.87（+3.62）亿元，给予2025年归母净利润23.52亿元，维持“买入”评级。
中银证券 买入
3月24日，用友发布2022年年报，全年实现营收92.6亿元（+3.7%），归母净利2.2亿元（-69.0%），扣非净利1.5亿元（-63.9%）；Q4营收36.7亿元（-8.3%），归母净利7.6亿元（+30.6%），扣非净利6.9亿元（+17.8%）。公司收入结构进一步优化，云服务收入占比持续提升，维持买入评级。
国联证券 买入
由于部分行业需求放缓，我们预计公司2023-25年营收分别为101.14/111.84/125.82亿元（23-24年原值为104.30/119.10亿元），3年CAGR约为10.75%，归母净利润分别为3.37/5.41/7.65亿元（23-24年原值为10.38/11.98亿元），3年CAGR约为51.67%，EPS分别为0.10/0.16/0.22元/股，对应PS为8.82x/7.98x/7.09x。鉴于公司国产ERP龙头地位，结合可比公司估值，给予23年11xPS，目标市值1113亿，目标价32.40元，维持“买入”评级。
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【延伸】
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附注
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