网站首页 > 股票知识 >

期货合约网址(期货合约 知乎)

2023-04-23 18:57:39 股票知识 阅读 0

Bitget下载

注册下载Bitget下载,邀请好友,即有机会赢取 3,000 USDT

APP下载   官网注册

期货其实就是一张合约

为了明白期货是什么,先看看最早的期货是怎么出现的。这就要追溯到江户时代的日本,传说中那个三郎与米商的故事。

三郎是个卖饭团的店家,他平时采购食材大米,都是和米商一手交钱一手交货。近年来战争的气氛越来越浓,三郎担心战争发生时米价飙涨,导致生意做不下去。

左思右想,三郎想到一个好主意:和米商商量,在下一季的白米成熟前,先约定一个价格,把未来的这批米买下来!这样即使以后米价暴涨也不用担心了!

因此,三郎付了定金给米商,准备按照合约,购买未来的大米。这张合约就是期货的前身,签定契约要付的定金,就是现在期货里的保证金。

但这种早期的期货形式,不太完善,容易出现违约。

比如,到了约定时间,看到大米价格大幅上涨,米商心想:市场价格那么高,三郎给的价钱太低了。与其卖给他,不如把保证金退还,然后按照市价卖出,能赚得更多。

而假如大米价格大幅下跌,三郎又会打起小算盘:我按照市场价格买,节省下来的钱远大于交的保证金,为什么还要按照约好的高价买呢?

只要一方想违约,他就会不断找茬,比如货物的质量不合格、交付时间不及时、数量上缺斤少两等等,反正总能挑出毛病。

为了解决这些问题,逐渐就催生出了现在的期货交易所。

交易所制定了期货合约的统一标准。每张合约都会明确货物品种、质量标准、交易时间、地点,以及需要缴纳的保证金比例。

合约中唯一没有写明的就是最终的交易价格。那这个价格是怎么确定的呢?

事实上,交易所中会有各种各样的报价,只有当你看到了自己心仪的价格,并实际买入了,交易价格才算是最终确定了。

举个例子,三郎走进交易所,有3家大米供应商找上他。供应商们的期货合约里质量、交易时间、地点等信息都一模一样,但供应商A报价1000元1吨,B报价1200元1吨,C报价1500元1吨。

那三郎当然就会选择购买供应商A的期货合约,而这1000元/吨就是三郎的最终交易价格。

三郎要是活在当代的话,可就方便太多了。完全不用担心商品质量、对方违约等风险。唯一需要考虑的就是对方的报价是否合理,自己按照这个价格成交是否合算。

所以,期货的本质,是和他人签订了一张包含未来交易信息的标准化合约。

在期货交易所的监管下,不管合约到期后市场上的商品价格到底是多少,都需要按照买入合约时的交易价格来一手交钱一手交货。

普通投资者如何在期货上赚钱

说完了期货的本质,小伙伴们也许就有疑惑了:我不做实业,没有这种实际商品的需求,也可以投资期货吗?到时候要是给了我一堆大豆或者是钢铁啥的,那可怎么办?

当然也可以投资期货啦。

事实上,根据法规,期货账户分为两种,机构账户以及个人账户。那些有实物需求的企业都会去开立机构账户,普通投资者的个人账户是不能参与实物交易环节的。

就算你把合约持有至到期,也不会得到实物商品。合约会被系统自动转让掉,进行现金结算。

说到底,普通投资者在期货上赚钱的方法就是赚取买卖差价

那具体该怎么操作赚差价呢?举个例子大家就懂了。

假如我们预计未来一段时间大豆会供不应求,价格要上涨,那就可以先按当下2000元/吨的价格,买入一份大豆期货合约,这个买入期货合约的行为,专业术语叫作开仓。

过了一个礼拜,大豆的市场价格果然上涨,变为3000元/吨,我们就可以把这张大豆合约按照3000元/吨的市场价卖给别人,这个将买入的期货合约卖出的操作,专业术语叫作平仓。

通过对大豆期货先低买、再高卖,每吨就赚到了1000元的差价。

这种因为看好标的物未来走势,先开仓买入,再平仓卖出的操作过程,在期货市场上,叫“做多”。

相应地,当认为标的物价格未来会跌时,先开仓卖出,再平仓买入的操作过程,叫“做空”,它也是可以靠差价赚钱的。

同样以大豆期货合约为例,来看一看具体如何做空。

很多人都会疑惑,手里明明没有大豆,怎么可以卖出合约做空呢?这里你可以理解为向期货交易所借了大豆。

如果认为大豆未来价格要下跌,就可以先向交易所借入大豆,然后按当下2000元/吨的价格,卖出1份大豆期货合约。

过了一个礼拜,大豆期货的价格果然下跌到1000元/吨,此时,我们可以从市场上,买入1张1000元/吨的大豆期货合约。

两张合约,一个是我们欠交易所大豆,另一个是别人要给我们大豆。相互抵消,别人直接把大豆给交易所就好了。我们就不再持有任何合约,但是却赚到了中间1000元/吨的差价。

所以,这下大家就明白了,普通投资者无论是做多还是做空,都可以在市场上赚钱。

赚钱的原理虽然搞懂了,但棘手的问题立马扑面而来:我对这些期货品种一无所知,这可咋办呢?

别着急,标准期货合约里,完整记录了各种期货品种的特性,咱们要做的就是把它看懂。

手把手带你看懂一张期货合约

前面我们讲到了期货做多做空赚钱的逻辑。但光知道逻辑还不够,还要看得懂期货合约才能安心投资。

要看懂期货合约,可以分为两步:

1. 期货合约规则哪里看?

期货合约,很多地方都可以进行查询。

其中最权威的,是去各大期货交易所的官网查找,主要有大连期货交易所、郑州期货交易所、上海期货交易所以及中国金融期货交易所。

这些交易所之间的关系,可以想象成学校里面的不同班级,不同的期货品种,就好像一个个学生,归属在不同的班级里。

因此去官网查询,就会有个问题,它只有自家班级里的学生信息。比如棉花期货,归属于郑州期货交易所,所以只能在郑商所的官网上查询到对应信息,其他交易所的官网上是查不到的。

更方便的做法,是通过行情软件进行查看,目前市面上主流软件有:文华财经、博易大师等。

这里我们以“博易大师”为例,打开客户端就能看到各类期货品种。

期货,从看懂合约开始

合约规则怎么找呢?

很简单,任意点开一个期货合约,比如“沪铜2104”,就会显示出它的价格走势图。在这个界面中,直接按下键盘上的快捷键“F10”,就能看到该期货合约的详细资料。

期货,从看懂合约开始


2. 期货合约要素看哪些?

这张图中的内容其实非常多,哪些才是真正的关键信息呢?

(1)名称、代码、交割月份、最后交易日

首先,大家要先明确自己投资的是什么?

软件中是这样写的:“沪铜2104”

啥意思呢?

这是期货代码的编制规则:商品代码+交割年份+月份

“沪铜”是阴极铜的简称;“21”指的是当前2021年的后两位,如果是2020年,简写就会是“20”;“04”指的是这个合约会在4月交割。

整个代码连起来,就是会在2021年4月到期、需要进行实物交割的阴极铜合约。

那具体在4月啥时候交割呢?

这要看最后交易日,过了这天就会进入实物交割环节。但前面也说了,只有机构才有资格进行实物交割,对普通投资者来说,要在最后交易日前,把手中合约转让出去,否则会被系统强行转让。

像阴极铜的最后交易日,是到期月份的15日,也是2021年4月15日。

(2)交易时间

那啥时候可以买呢?

交易时间是由交易所统一规定的,主要分为日盘和夜盘。

大部分期货品种,日盘的时间都在早上9点到下午3点之间。夜盘不太一样,有些品种是没有夜盘的,这里给大家整理了一个表格。

期货,从看懂合约开始

不同品种,对应的夜盘时间不一样。比如阴极铜的夜盘时间是21:00-次日1:00;而白银、黄金等会持续到凌晨两点半。

很多人刚入门的时候,就是因为不知道夜盘,所以稀里糊涂亏了钱。

(3)交易单位、报价单位

说完了“买什么”以及“什么时候买”之后,下个问题就是“买多少”。

这会涉及两个单位:交易单位和报价单位,虽然看着很像,实际完全不是一回事。

平时软件中看到的价格,叫作报价,它的单位叫作报价单位。比如,阴极铜现在市场报价67430。报价单位是元/吨。所以67430代表的是每吨阴极铜的价格是67430元。

但注意,这并不意味着,1手阴极铜期货的价值是67430元。

因为还有个词叫作交易单位。

啥意思呢?举个例子,阴极铜的交易单位是5吨/手。这就意味着,买1手阴极铜期货,对应的是5吨。

所以,1手阴极铜合约的价值,并不是报价上显示的67430元,而是要再乘以交易单位5吨/手,实际价值是337150元。

(4)保证金比例

最后一个问题就是要花多少钱买呢?

比如,买入阴极铜合约,实际要花多少钱呢?

这里就要关注保证金比例。用合约价值×保证金比例,最终得到的就是为了购买这个合约,要付出的定金。

比如阴极铜期货的最低保证金为8%,买1手期货,需要缴纳的保证金就是337150×8%,等于26972元。

这里做个小说明:期货本身风险较高,期货公司会在官方最低保证金比例的基础上,上调实际比例。上文案例中,用的是官方最低要求,会和实际有差别。

(5)涨跌停幅度

到这里为止,前面的4点,已经足够期货入门。但有时还会出现一种极端情况,涨跌停。很多朋友可能在股市中听说过这个词,它究竟是啥意思呢?

官方为了防止出现不理性的价格炒作,所以限定了每天最大涨跌幅。如果当天价格达到了这个幅度,就被称为涨停或者跌停了。

比如,我国的A股市场,涨跌停幅度是10%。如果某股票当天价格涨了10%,那就涨不上去了,只能维持涨停或者下跌。

期货虽然也有涨跌停制度,但比较特殊:它的涨跌停幅度并没有像股市那样被定死是10%

一方面,不同的期货品种,有着不一样的涨跌停限制。

另一方面,如果某期货品种,比如黄大豆,某天价格大涨,直到收盘前都保持着5%的涨幅,持续触发涨停。那么到了第二天,涨跌停限制就不再是5%了,而是会变成8%。而如果第二天继续保持8%的涨停,那第三天涨跌停限制就会变成10%。

这种浮动的涨跌停限制,是期货的特点,并且不同品种都不一样所以在实际投资前,一定要好好确认,免得自己未来一脑袋问号。

当然,在期货合约中,还能看到一些其他的信息,比如交割等级、交割时间、交割地点等。但这些都是实物交易时才会要用,对我们来说,不用特别关注。

敲黑板

最后来总结下今天的学习内容:

1.期货的本质是一张在未来某个时间要交易一定数量、质量等级的标的物的合约。

2.普通投资者投资期货,不会涉及实物交易,而是通过买卖期货合约赚取差价。

3.如果觉得未来价格会上涨,那就在当前买入期货合约,提前锁定相对低的价格。等未来价格上涨后,再以市价卖出,赚取差价,这种行为叫“做多”,反之,则叫“做空”,两种方式都能赚钱。

4.通过行情软件,可以查看详细的合约信息,主要关注名称代码、交易时间、交易单位、保证金比例以及涨跌停幅度等关键信息。

相关内容

期货合约网址(期货合约 知乎)文档下载.: PDF DOC TXT

猜你喜欢