影响白糖期货价格的主要因素论述：
白糖的供给和需求
每个市场价格都是供给方和需求方力量博弈的结果。白糖期货的价格基础是白糖的价格，而白糖价格由其供给和需求决定。因此，白糖供需情况是判断白糖期货价格走势的重要依据。构成供给方的因素：国内糖厂生产量、进口量、库存量、走私糖量等。构成需求方的因素：国内食糖需求量、出口量等。
气候与天气
对于绝大多数农产品期货，气候和天气是影响其价格波动的重要因素。主产区气候变化或者阶段天气，比如台风、干旱、暴雨等因素都会对甘蔗或甜菜种植产生影响，进一步影响食糖的生产量，从而影响期货市场。
白糖期货经济周期
郑糖自从2006年上市以来已经走过了完整的12个年度，期间经历了4次牛熊周期的转换，“三年熊市，三年牛市”的周期规律仍在续写。
第一波熊市就是郑糖2006年上市开始至2007/08榨季结束，第一波熊市期间郑糖下跌了3716点，跌幅60%，第一波熊市时间只有一年半，严格意义上讲不是完全的三年熊市，所以跌幅相对不大。
第二波牛市：从2008/09榨季到2010/11榨季，三年牛市郑糖大涨了5464点，涨幅高达220%。
第三波熊市：从2011/12榨季开始至2013/14榨季结束，三年熊市期间郑糖下跌了4116点，跌幅107%。
第四波牛市：从2014/15榨季开始至2017年1月的牛市已经走过两年半，郑糖高点7314较上个榨季的低点4163已经上涨了3151点，涨幅76%。
第五波熊市：从2017/18榨季刚刚结束，郑糖低点较前一榨季高点已经下跌了2474点，跌幅33.8%。目前位为止，这一轮的熊市还在持续，熊市三年周期的第一年发展顺利，新榨季的预期也符合熊市周期的特点。
政策因素
国外：主产国（巴西、印度、欧盟、泰国）政府的农业政策、进出口政策等。国内：对国内产糖企业的政策优惠、进出口政策等。
此外，白糖期货价格影响因素还有：季节性因素、替代品 、国际期货市场的联动性 、国际、国内政治经济形势等。
（下一节，白糖期货投资的逻辑论述）
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