看着股票的价格起起落落，犹如大海的潮起潮落，常常在想，股价到底是由什么决定的？为什么低价买入还有更低价，股票价格已经很高，但是它还会更高，低买高卖，但是哪里是低点哪里才是高点，这是一个问题？
价值投资者有一个寓言，说股票价格受制于股票的价值，价格宛如被一个人牵着的小狗，小狗会不停的跑来跑去，但最终还是要回归到代表价值人身旁。我不知道这个比喻是否正确，但是我想即使这个比喻有一定道理，那个小狗也不一定始终是小狗，很有可能变身巨兽，拖人狂奔，甚至可能反过来把人吞噬，有太多因为股票价格下跌而导致上市公司融资能力下降，导致财务恶化，进一步导致股价下跌，反复恶性循环的例子。熔断股灾的时候，还有人觉得股票价格只是一只小狗吗？
用价值验证股票价格涨跌，需要证伪的时间太长，最终很难说是幸存者偏差还是真的价值投资。
我想与其研究股票价格是谁决定的？不是说股票定价权是谁决定的，就像前两年国内机构一度呐喊香港股市估值太低，大喊：“跨过香江去，夺取港股定价权”，结果被国际机构揍的鼻青脸肿，灰头土脸的又回A股，再也不提港股定价权的事了。
A股定价权是国内机构决定的，他们的能力，只限于割国内股民的韭菜，在国际机构的面前，他们也沦为一颗大韭菜。
研究A股股票价格的变化，不如研究A股机构的定价模式，机构想干什么？他们要达到什么目的？他们的行为模式是什么？天下熙熙皆为利往，机构所遵循的定价模式一定是对他们最有利的，研究企业的内在价值，获取企业的盈利分成，共享企业的发展成果，这是机构愿意做的吗？这是对机构更有利的吗？不，绝对不是，机构已经在一级市场上赚的盆满钵满，把二级市场的价格推的过高，如果要到二级市场获得超越平均盈利的回报，只能通过波动获得利益，股价的波动有如海浪，起起伏伏，推动波动的能量就是定价权，能量到哪里，哪里股价就涨，能量转移走，股价就回落，能量从哪里来，如何聚集？
股市的能量就是资金，机构拥有资金，但机构的资金虽然巨大，但只是市场资金的一部分，机构只能做到利用自己的资金，吸引其他资金达成共识，形成合力，这股合力所致，就是股价上涨的源头，达成共识必须要有切入点，在中国，最好的切入点就是政策导向，就是讲ZZ，机构每一次都是抓住政策的导向，引领潮头，带动资金，掀起股价波动，收割后来的资金，再去寻找新的政策导向，反复如此，不断收割，金钱永不眠。
今年的政策导向就是央企重新估值，就是科技TMT，就是大国复兴的一带一路，新能源的潮头已落，旧王已死，新王当立，跟随机构的潮头，在大浪落下之前，享受泡沫的快乐，更重要的是在大浪打下之前抽身离去。
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