记者 | 胡颖君
近日，建信信托与胡润研究院联合发布《2021中国家族财富可持续发展报告》，报告指出，家族信托所拥有的财富定向传承、风险隔离等功能正逐渐为大众所理解与接受。伴随着居民财富不断积累，富裕人群在资产增值、抚育子女、品质养老等方面需求越发凸显，亟需金融机构的专业服务。
调查发现，富裕人群在希望获得投资回报的同时，缺乏风险管理能力的矛盾较为突出。本次调研数据显示，38%的富裕人群认为自身的风险控制能力不足仍然是最大难点。此外，富裕家庭财富管理困境还包括难以找到符合自己需求（收益预期）的金融产品，很难选择适合自己的专业资管机构。
“资产稳健增长”是富裕人群财富管理的主要目的（67%）。数据显示，富裕人群对于投资收益的期待值范围为5%-7%，可持续增值成为富裕家庭财富管理的核心目标。研究发现，富裕人群对于“定制投资”（92%）、“定向传承”（88%）、“风险隔离”（85%）的综合需求较为明显。如何帮助这类家庭筹划家庭财富，满足其长期投资配置，是专业资管机构的使命。
子女教育是家庭永恒的话题。在子女成长阶段，富裕人群最为关注的依然是子女健康和学校教育。本年度调研数据显示，择校的热度大幅降低，已从2018年的35%降至17%。围绕子女教育问题，一线和新一线城市家庭更为关注子女的出国留学教育（24%）、兴趣培养和假期社会实践。而在出国留学方面，90s富裕人群热情度（2%）已大大低于80s（19%）。调研数据显示，家庭年均教育支出近10万元，子女教育全周期阶段的平均支出预计近160万元。现阶段，满足子女教育所需资金仍然为富裕人群家庭核心需求。
富裕人群对子女人生阶段整体规划意识较强，对保障子女利益以及定向给子女传承财富有内在需求。他们围绕子女每个重要的人生阶段，如接受教育、创业、结婚、生子等等，都会产生相应的财富管理诉求。九成富裕家庭表示对子女信托非常期待。
现阶段，由于富裕人群对家庭信托的认知局限，“投资收益”（38%）仍然是富裕人群最看重的属性。值得注意的是，有经济实力（无养老金压力）的60s（年龄在50-60岁之间）也是子女信托的需求人群，他们希望子女信托能陪伴家中第三代健康成长。
报告显示，受访富裕人群认为老年生活需要储备的养老金均值为420万元。安全感是理想养老生活的关键词，具体包括身体健康和轻松踏实两个维度。身体健康层面，富裕人群最为关注自我健康管理和医疗保障；精神层面，他们则最看重养老金的“保值增值”和“专款专用”。养老信托的资金独立性、受托支付、投资增值将对养老人群产生非常大的吸引力。
然而，富裕人群对于养老信托的认知还处于初级阶段，规划养老费用工具的选择更为单一且传统，养老信托的功能与优势有待于行业各方下大力气惠及大众。
中国信托登记协会提供的数据显示，截至2021年9月末，家族信托存续规模约为3100亿元，连续6个季度上升；存续家族信托个数约为1.5万个；68家信托公司中有59家开展了家族信托业务。
总结来说，我国家族信托发展呈现“三增一显”的特点：其中三增是指家族信托存续规模增，存续产品个数增，开展家族信托业务的信托公司增。一显是指家族信托规模大、业务较为成熟的头部公司开始显现。
观察家族信托近10年的实践发展，如今企业家运用家族信托工具呈现常态化趋势，也提出了更加多元化的诉求。家族信托正式步入2.0时代，超高净值人士在受托资产属性、税居身份筹划、资产个性化分配、家族企业投融资需求、继承人培养等方面不断提出新的诉求，也相应地推动以家族信托为基础工具的财富管理服务方案迭代升级——通过制定整体的家族财富规划方案，协同联动服务家族个人及企业金融资源，对家族财富进行最优筹划。
有意思的是，报告提出了TRUST这一舶来品的本土化路径，即由家族信托到家庭信托，并在设立起点、设立目的、受益人范围方面与家族信托进行了区分。所谓家庭信托，即聚焦大众财富管理需求，为富裕家庭在定制投资、风险隔离、定向传承方面提供较为标准化的事务管理与金融服务。
“家庭资产由信托打理的方式，未来将成为主流。今后，人们在家庭财富保护和传承方面的需求将激增，需要通过信托制度的安排，帮助家庭实现财产规划、风险隔离、子女教育、公益慈善等多方面的目标。”中国信托业协会首席经济学家蔡概还表示。
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