本报记者 陈嘉玲 北京报道
随着信托业分类改革的推进，财富管理受托服务信托迎来巨大的市场前景。
《中国经营报》记者了解到，监管部门最新下发的《关于开展调整信托业务试分类的通知》（以下简称“《通知》”），对资产服务信托中的财富管理受托服务信托进行了丰富与细化，涵盖了家族信托、保险金信托、遗嘱信托、特殊需要信托、家庭服务信托、其他个人财富管理信托、企业及其他组织财富管理信托这7项子分类。
业内人士分析认为，财富管理受托服务信托新的分类更加聚焦和分层，体现出回归信托本源以及“共同富裕”主题下的普惠性特征，也展现出大力鼓励资产服务信托的监管导向，还可以更好地推动信托公司财富管理业务发挥综合服务优势。
助力“普惠金融”政策落地
业内人士认为，信托业务分类改革的推进，将有利于进一步厘清业务边界和服务内涵。
记者注意到，相较于征求意见稿，此次下发的《通知》主要在财富管理受托服务信托下增加了家庭服务信托、企业及其他组织财富管理信托，采用分级的方式针对家庭、企业等财富管理信托门槛进行了划定。
按照监管要求，家庭服务信托，由符合相关条件的信托公司作为受托人，接受单一个人委托，或者接受单一个人及其家庭成员共同委托，提供风险隔离、财富保护和分配等服务。其初始设立时的财产金额或价值不低于100万元，期限不低于五年，投资范围限于投资标的为标准化债权类资产和上市交易股票的公募资产管理产品或者信托计划。
对于上述新增类别，中诚信托投资研究部总经理和晋予近日撰文指出，家庭服务信托不仅极大地扩大了以“配置”为核心的财富管理信托的服务范围，而且与信托公司大力发展的以标品为投资标的的资产管理信托业务将形成紧密衔接，还能突破信托公司自身产品局限、全市场进行资产配置。在家庭服务信托以“配置”为核心的业务模式带动下，未来信托公司财富管理业务将会形成以“配置”为重心、“配置为主、销售为辅”的格局。
“财富管理受托服务信托新的7项子分类更加聚焦和分层。”平安信托家族信托板块产品团队总监赵青在接受记者采访时分析表示，信托公司可以根据不同的客户群体，提供不同的财富管理产品设计和服务，满足不同客户群体的多样化需求，有利于财富管理受托服务信托的大力拓展。
赵青还认为，家庭服务信托的低设立门槛、投资稳健等特点代表着信托普惠化发展趋势和发展前景，将信托工具的服务范围向有需求的中等收入群体延伸，让信托的独立性、风险隔离、代际传承等功能得到广泛运用，大幅扩大财富管理受托服务信托的服务群体，让信托的优势更大范围地惠及千家万户，助力“普惠金融”政策落地。
区别于“普惠版”家族信托
据记者了解，2020年以来，多家信托公司已相继推出“家庭信托”“家庭财富管理信托”“普惠服务信托”等标准化的“类家族信托”产品，起设门槛在100万元、300万元、600万元不等。
监管规定，家族信托财产金额或价值不低于1000万元。因而业内一度将此类产品称为“低配版”或“普惠版”家族信托。
“1000万元以下的大众富裕人群更广泛，但是以前服务人民大众的传承保障、财富管理等服务型信托供给有限，无法满足大部分家庭长期资产管理的实际需求，市场空白亟待填补。”中融信托家族办公室负责人分析认为，快速成长的大众富裕人群需求巨大，为人民群众提供差异化的信托服务，是未来财富管理受托服务信托展业的重要基础和蓝海市场。
谈到市场上已推出的“家庭信托”与“家庭服务信托”的区别，赵青指出，“家庭信托”只能说是信托公司关于财富管理前期转型的实践探索，并没有形成固定的信托业务分类，也没有明确的法律依据。而“家庭服务信托”是此次信托业务分类新规中明确的一种信托业务分类，其开展有规可依，与家族信托并列置于“财富管理受托服务信托”之下，适用于不同的目标群体。
赵青还指出，“家庭信托”除了设立门槛低于家族信托以外，其他基本都是遵照家族信托的规则在运作，而“家庭服务信托”除了设立门槛以外，在委托人、受托人、受益人、存续期限、投资范围等方面也都与家族信托存在差异，是不同于家族信托的一种独立的财富管理信托产品。比如在受托人层面，家庭服务信托的受托人必须是“符合相关条件的信托公司”。也就是说，家庭服务信托对服务的信托公司设定了相应的条件和门槛，并不是所有的信托公司都可以开展家庭服务信托，而家族信托的受托人对信托公司没有任何限制。
从投资范围层面看，家庭服务信托投资标的仅限于标准化产品投资，明确表明不可投向非标产品，而家族信托的投资范围未做限制。“这一定程度上也会加速信托公司业务结构的调整，推进非标转标、净值化管理的转型进程。”上述中融信托家族办公室负责人表示。
“从社会价值来看，家族信托还具有‘公益慈善’功能，家族信托是个人甚至整个家族承担社会责任的一部分，可以通过财富管理来实现社会价值。而家庭服务信托更多聚焦于风险隔离、财富保护和分配等服务，通过降低设立门槛，回归信托本源，让信托服务向有需求的中等收入群体延伸。”赵青表示。
（编辑：曹驰 校对：颜京宁）
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