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量化宽松政策对黄金的影响(量化宽松与黄金关系)

2023-04-27 12:59:41 股票知识 阅读 0

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历史不会简单地重复,但会惊人地相似。

周四凌晨两点将公布美联储11月议息会议,市场充满了期待,到底美联储会否官宣缩减购债?这对黄金将产生什么样的影响?其实,历史已经告诉了我们答案。

关于本次美联储货币政策紧缩的时间周期,不妨参考一下上次2013-2014年的紧缩时间周期(下图),从2013-2014年货币政策退出的时间周期中,可以很明显看到黄金价格走势变化:

2013年2月美联储开始明确释放缩减购债规模信号,黄金价格从此一路下跌;在2013年12月正式开始实施缩减购债时,黄金价格在触底后出现了一波反弹,金价从1181涨至1395附近,共计涨幅214美金,行情如此剧烈,这或许也就是交易者常说的买预期卖事实的真实现状。

美联储议息前瞻:黄金将迎爆发机遇?

美联储真的会缩债吗?

很多投资者可能还是不确定,美联储是不是真的会缩债?其实,鲍威尔在9月议息会议上,已经释放了明确的缩减购债信号。我们认为,美联储退出量化宽松政策,是美国后疫情时代下,利率体系正常化的必然行为,而美联储货币政策年内调整也势在必行

我们可以先回顾一下,今年以来美联储对货币政策态度转变。美联储前三个季度最核心的几次政策转变信号如下:

·1月初的12月联储议息会议纪要,给出一些暗示,取得“实质性进展”后,美联储可能开始逐步缩减购债规模;

·6月的议息会议声明直接释放了鹰派信号,鲍威尔释放将开始讨论缩减购债规模的信号,表明美联储货币政策转向已经来临;

·7月利率决议和鲍威尔讲话导向分化,会议决议偏鹰,而鲍威尔讲话则偏鸽;

·8月杰克逊霍尔全球央行年会上,鲍威尔表示,就业持续增长,通货膨胀回归目标,今年开始缩债是合适的,提供了有关美联储何时缩减购债的线索,但是没有进一步说明何时和如何缩减购债;

·9月议息会议上,虽然美联储维持利率不变,维持购债规模不变;但是强调如果经济如预期进行,可能很快就会放慢购债步伐。而最新点阵图则显示加息预期再度提前,鲍威尔讲话整体意外偏鹰,比会议声明更加鹰派。

通过梳理以上今年美联储有关缩债的言论,很明显美联储的方向很明确,奔着年内开始缩减购债的目的去的。

以史为鉴,黄金存在拐点机会

美联储议息前瞻:黄金将迎爆发机遇?

从黄金日线走势图来看(上图),黄金价格近几个月不再继续创出新的低点,而是表现出下行走势的减弱。下方红色的一线是今年的重要支撑位,已经3次测试不下破,这次再不下破,则将进行一波有效反弹。

本文源自金十数据

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