个人购买黄金真的能保值吗？可以肯定的回答你“未必”！
黄金包含金条金币、黄金ETFs、黄金饰品。今天主要以实物黄金为例。
实物金条
首先是金条，以中国黄金的金条为例，以下是中国黄金2012-2023年的金价价格、金条回收价格（金条价格与金条回收价格是根据2月23日的数据测算而来）。
日期 | 基础金价 | 金条价格 | 回收价格 （元/克） |
2012/2/23 | 360.1 | 372.32 | 357.10 |
2013/2/22 | 321.5 | 321.50 | 318.50 |
2014/2/24 | 260 | 260.00 | 257.00 |
2015/2/25 | 245.1 | 245.10 | 242.10 |
2016/2/23 | 255.9 | 255.90 | 252.90 |
2017/2/23 | 276.8 | 276.80 | 273.80 |
2018/2/25 | 273.4 | 273.40 | 270.40 |
2019/2/22 | 289.9 | 289.90 | 286.90 |
2020/2/24 | 376.8 | 376.80 | 373.80 |
2021/2/23 | 378.7 | 378.70 | 375.70 |
2022/2/23 | 386.9 | 386.90 | 383.90 |
2023/2/23 | 412.7 | 412.70 | 409.70 |
从表格的数据可以看到，2012和2013年买入的金条，2020年及之后卖出才会有差价收益，之前卖出都是亏损。2014年买入的金条，2017年及之后卖出才会有价格收益。2020年买入的金条，2022年及之后卖出才会有收益。从买入到卖出，中间的持有时间都比较长。另外，中国黄金的金条价格与当日的基础金价差价不是特别大，收益还比较乐观，如果耐心持有。
以上未考虑金条是否有损耗的情况，如果金条未保存完好，受到了“伤害”，那么收益，就会大打折扣。
黄金首饰
再来看看首饰金价的情况。以下是周大福2015年3月17日至2022年3月17日这7年间黄金价格的变动，注意表格中的涨跌幅度是以2015年3月17日的价格作为比较基数。
日期 | 品牌 | 产品名称 | 价格 （元/克） | 涨跌幅度（元/克） |
2015/3/17 | 周大福 | 足金999 | 286 | —— |
2016/3/17 | 周大福 | 足金999 | 331 | 45 |
2017/3/17 | 周大福 | 足金999 | 343 | 57 |
2018/3/16 | 周大福 | 足金999 | 337 | 51 |
2019/3/16 | 周大福 | 足金999 | 354 | 68 |
2020/3/17 | 周大福 | 足金999 | 445 | 159 |
2021/3/17 | 周大福 | 足金999 | 470 | 184 |
2022/3/16 | 周大福 | 足金999 | 512 | 226 |
以周大福主打的传承系列首饰为例，某款传承系列手镯的售价是4000多元，其中黄金的含量为6.8克左右，工费为888元。假设你2015年入手了这一款手镯，之后通过黄金回收卖出该黄金手镯时候的收益，假设黄金回收的价格就是当日金价，现实的回收价格会更低。
可以看出，2016年-2019年，你卖出手镯的时候，你都是亏损的，因为黄金回收的时候，只是看黄金首饰的克数，然后再乘以当日金价。2020年-2022年，当差价大于工费的时候，你的黄金首饰才具备了保值的功能。而这跟金条的情况类似，中间持有的时间都比较长。
日期 | 每克差价 （元） | 整体差价 （元） | 工费 （元） | 收益 （元） |
2016/3/17 | 45 | 306 | 888 | -582 |
2017/3/17 | 57 | 388 | 888 | -500 |
2018/3/16 | 51 | 347 | 888 | -541 |
2019/3/16 | 68 | 462 | 888 | -426 |
2020/3/17 | 159 | 1081 | 888 | 193 |
2021/3/17 | 184 | 1251 | 888 | 363 |
2022/3/16 | 226 | 1537 | 888 | 649 |
以上假设前提是黄金回收价格就是当日金价，一般黄金回收的价格肯定都会低于当日金价。另外，还没有考虑首饰金是否有损耗的情况，如果饰品未保存完好，受到了“伤害”，那么黄金回收的价格会更低。
从以上两组对比数据可以看出：
- 金条的保值功能要比黄金首饰好；
- 无论是金条还是黄金首饰，保值与否取决于买卖差价是否为正；
- 黄金主要功能还是避险和变现，当持有人有需求的时候，可以第一时间将黄金产品折现。
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