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股市论谈(一周市场回顾与展望:全球股市稳步向前,关注达沃斯论坛)

2023-04-19 11:22:56 股票知识 阅读 0

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本周国际市场风云变幻,中美签署第一阶段经贸协议,美国参议院通过了美加墨协定USCMA,美国总统特朗普的弹劾进程进入下一阶段,而英国经济则面临脱欧不确定性带来的压力。

全球贸易形势回暖、财报季开头良好、经济数据亮眼等因素提振市场情绪。美股本周迭创历史新高,道指周涨1.82%、纳指周涨2.29%、标普500指数涨1.96%,并站稳3300点;欧洲三大股指同样表现不俗,英国富时100指数周涨1.14%、德国DAX指数周涨0.32%、法国CAC 40周涨1.05%。

下周看点颇多,达沃斯论坛将开幕:主题为“凝聚全球力量,实现可持续发展”;包括欧洲央行、日本央行在内的多国央行将公布利率决议,美股财报季深入,Netflix、英特尔和德州仪器为代表的科技、芯片股业绩将成为焦点。欧美主要经济体1月制造业PMI也将公布,关注全球经济企稳的进一步信号。

美联储对现有政策表示满意

本周美联储公布了经济状况褐皮书,在2019年最后六周美国经济继续温和扩张,紧俏的劳动市场以及稳健的假日购物季,抵消了制造业的疲弱表现。通胀压力仍相对温和,尽管失业率接近50年来的最低水平,企业普遍报告劳动力短缺,但大多数地区报告薪资以温和适度步伐上涨。当周公布的数据表现出色,其中零售销售月率、新屋开工等数据均好于预期。

多位美联储官员本周陆续发表公开讲话,普遍对现有政策表示满意。美联储理事鲍曼表示,只要新获得的信息与当前持续低失业率和持续温和经济增长的前景保持基本一致,美联储目前的政策利率很可能是适当的。鲍曼对房地产市场持续反弹持乐观看法,认为该行业有望继续从低利率中受益,并刺激新屋需求回暖。

堪萨斯联储主席乔治对目前的利率水平表示认同,接下来要评估经济对去年三次降息的反应,并监控未来的经济数据。预计今年美国经济增速可能放缓到1.75%至2%左右,但失业率或维持在50年来低位的3.5%。经济扩张有望得到消费者支出稳健增长的支撑,但制造业和企业支出料将持续疲弱。

美国亚特兰大联储主席博斯蒂克认为目前美国经济状况良好,政策制定者没有理由刺激或放慢经济活动。但强调持续的低通胀意味着央行不会急于收紧货币政策,强调直到通胀走高前,推动加息存在一个非常高的门槛。

美国波士顿联储主席罗森格伦相对谨慎,认为相比贸易摩擦和全球经济增长低迷带来的下行风险,通胀高于目标水平和金融资产泡沫的前景可能构成更大风险。

下周美联储将进入议息会议前的静默期,官员将不再对货币政策等话题发表观点。芝商所利率观察工具FedWatch显示,1月美联储维持利率不变的概率为85.6%,摩根大通经济学家Michael Feroli表示,数据背后的经济温和增长预期可以保证美联储放心地按兵不动。

原油周线两连阴

国际油价本周延续调整,但跌幅较上周明显收窄,中东局势降温及市场潜在供需失衡的风险成为打压原油上涨的主要原因。WTI原油主力合约收报58.81美元/桶,周跌0.8%,布伦特原油主力合约收报64.85美元/桶,周跌0.2%。

沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示,欧佩克密切关注美国页岩油产能变化,希望1月的减产执行率上升,沙特对于各方促进局势降温的努力感到满意,将采取所有预防性措施以确保原油设施安全。沙特1月及2月原油产量将为974.4万桶/日,并将继续为保证市场达到供需平衡提供保障。

欧佩克月报显示,去年12月OPEC原油产出减少16.1万桶/日,至2944万桶/日,其中沙特产量为976.2万桶/日,环比减少11.1万桶/日。欧佩克上调2020年OPEC原油增速需求预期至122万桶/日。IEA月报显示,去年12月全球原油供应同比减少78万桶/日,因沙特减产,生物燃油季节性下降。2020年原油需求增长预期120万桶/日,与此前持平。预计即便欧佩克实施了减产,今年上半年全球原油库存将继续增长,挪威、巴西、加拿大将使2020年非OPEC原油供应增速有所提高。

美国原油的库存和生产状况也影响着油价的波动。美国能源信息署(EIA)的数据显示,上周美国原油库存减少254.9万桶至4.285亿桶,俄克拉荷马库欣地区原油库存结束连续九周下滑,增加34.2万桶,当周全美原油日产量环比增长10万桶,创下1300万桶/日的历史新高。稍早前公布的月度短期能源展望报告中,EIA将今年美国原油产量预期上调至1330万桶/日,明年料将为1371万桶/日。预计今年美国WTI原油价格为59.25美元/桶,明年料将为62.03美元/桶。

Price Futures Group分析师Phil Flynn表示,中美第一阶段经贸协议的签署,再加上美墨加贸易协议在参议院通过,围绕需求的乐观情绪有望进一步提升,从而稳定市场价格。

英国脱欧倒计时

随着英国脱欧期限临近,英欧双方都将目光瞄准了即将开始的贸易协定谈判。英国首相鲍里斯·约翰逊本周表示,他有信心与欧盟达成零关税、零配额的贸易协议,这将确保从英伦三岛运往北爱尔兰的货物不受边检。英国将领导全球自由贸易事业,很可能在2020年底与欧盟达成完善的贸易协议,但也必须为彻底的失败做准备。

除了脱欧,约翰逊还要面临来自于苏格兰的压力,苏格兰首席大臣斯特金表示,苏格兰政府将在1月底之前开始下一步行动,要求苏格兰议会为未来做出正确的选择,并再次请求苏格兰议会支持公投。约翰逊则回应道,无法同意任何可能再次触发独立选举的要求,不会将权利转移至苏格兰议会,这将引发政治停滞的局面。

此前,久拖不决的脱欧进程明显给英国经济造成不利了影响,英国国家统计局13日公布的数据显示,11月英国GDP环比下跌0.3%,大幅不及市场预期,同比增长0.6%,创2012年以来新低,其中占据主导地位的服务业萎缩0.3%,创近2年最大跌幅。英国财政大臣贾维德表示,“脱欧”带来的不确定性影响了英国经济增长。

布朗兄弟哈里曼银行认为,英国经济面临考验,继英国央行行长卡尼等官员近期发表鸽派言论后,市场开始计价英国央行实施宽松货币政策的可能性,预计英国在2020年首季降息的可能性升至逾50%。美银美林相对乐观,维持看涨英镑立场,不过短线建议投资者们观望,因考虑到英国宏观经济背景,且英国可能在强硬脱欧的几率,但最糟糕的情况料不会再现,英国和欧盟双方均存在达成协议的强烈意愿。

下周看点

1月20日周一,德国公布12月生产者物价指数PPI,美国股市因马丁路德金日休市一天。

1月21日周二,日本央行公布利率决议,欧元区、德国公布1月ZEW经济景气指数,英国公布12月失业率,世界经济论坛年会暨达沃斯论坛开幕,美国总统特朗普将发表讲话。美股奈飞、IBM、联合航空,中概股学而思等将发布财报。针对特朗普弹劾的审判程序将开始。

1月22日周三,韩国公布去年四季度GDP,加拿大公布利率决议和货币政策报告,美国公布12月成屋销售数据,美股强生、雅培、德州仪器等将发布财报。

1月23日周四,印尼、挪威、欧洲央行公布利率决议,拉加德将出席新闻发布会,美国公布上周初请失业金人数及咨商会领先指标等数据,美股宝洁、英特尔、康卡斯特、星巴克等将发布财报。

1月24日周五,欧元区、德国、法国、英国、美国公布1月Markit制造业、服务业和综合PMI初值,就能发公布11月零售销售月率,美股美国运通、雷神、空气化工等将发布财报。

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