一、可转债的转股价值
什么是转股价值?
转股价值,说得通俗一点就是,把这张100面值的可转债按照转股价转换成股票值多少钱。
计算公式如下:
转股价值 = 面值100 / 转股价 * 正股股价。
实例
1.特发转债127008,转股价是5.61,正股特发信息000070的股价是10.83,计算转股价值,100 / 5.61 * 10.83 = 193.05,所以特发转债的转股价值是193.05。
特发转债的转股价值193.05,表示持有人如果将特发转债转换成股票,然后卖掉,可以得到193.05元钱。当然只有当特发转债的价格低于193.05的时候,持有人才会这么做。
2.顺丰转债128080,转股价是40.41,正股顺丰控股002352的股价是37.51,计算转股价值,100 / 40.41 * 37.51 = 92.82,所以顺丰转债的转股价值是92.82。
顺丰转债的转股价值92.82,表示持有人如果将顺丰转债转换成股票,然后卖掉,可以到92.82元钱。同样的,只有当顺丰转债的价格低于92.82的时候,持有人才会这么做。
通过上面的实例,我们知道,转股价值越高,该可转债的价值就越高,交易价格自然也就越高。
二、转股溢价率
转股溢价率指,可转债的市场价格比转股价值高出的百分比。
计算公式如下:
转股溢价率 = (市场价格 - 转股价值)/ 转股价值。
实例
1.特发转债的转股价值是193.05,市场价格是197.200,计算转股溢价率,(197.200 - 193.05)/ 193.05 = 2.15%,表示特发转债的价格比转股价值高2.15%。
2.顺丰转债的转股价值92.82,市场价格是118.710,计算转股溢价率,(118.710 - 92.82)/ 92.82 = 27.89%,表示顺丰转债的价格比转股价值高27.89%。
简单的说,转债溢价率是转债持有人为了获得向下保护,而牺牲的那部分向上收益。
一般来说,转债价格越低,向下保护越强,所以转股溢价率越高。